01 企业介绍

MAINZBIOMED B.V.（NASDAQ：MYNZ）于2021年3月8日在荷兰注册成立，为创立于2008年的德国公司。2021年收购了德国公司 PharmGenomicsGmbH，目的为在欧洲与美国实现商业化。PharmGenomics为一家已经取得德国DIN EN ISO认证的体外诊断（IVD）制造商。MAINZ主要关注癌症早期筛查产品的公司，通过提供更加方便以及快捷的癌症筛查服务获得收益。MAINZ于2021年11月5日在NASDAQ上市

02 行业分析

癌症行业可以分为检测与治疗两个方向；早期癌症筛查可以帮助通过手术的方式切除癌症病灶，增加存活率。

CRC的早期症状不明确，肿瘤通常由良性息肉发展而来，随着时间推移，息肉会退化及癌变。但CRC早期发现存活率高，因此定期准确筛查非常重要。根据美国癌症协会的数据，CRC是世界上第三大最常被诊断出的癌症，同时也是死亡率第二高的癌症。1根据《英国医学杂志》的一篇文章，到2030年，全球CRC病例预计将增加60%，达到220多万例新病例和110万例死亡。

据Industry Arc预测，到2025年，CRC诊断和治疗市场将达到312亿美元，高于2019年的262亿美元，CAGR为3.0%。Fact.MR 最近的一份报告预测，从2017年到2022年，全球CRC诊断市场将以8.5%的复合年增长率增长。到2022年底，全球CRC诊断市场的收入预计将超过20亿美元。导致CRC的肿瘤患病率上升的3个因素包括不健康的饮食习惯，无论是在食物选择还是用餐时间方面，以及许多国家老年人口的增加。

03 商业模式

MAINZ为分子基因癌症检测公司，产品包括ColoAlert（一种结直肠癌粪便DNA测试，由ColoAlert AS授权并在欧洲销售）、PancAlert（一种以粪便为样本、以实时聚合酶链反应（PCR）为基础的分子遗传生物标志物多重检测，为胰腺癌筛查测试的早期研究阶段的候选产品）、GenoStrip（一种在早期研究阶段提出的平台技术，用于在分子遗传基础上检测环境中的病原体与遗传变异）、以及其他实验室测试产品。

竞争优势：

筛查服务的准确性。在癌症筛查的过程中，用户希望更加准确的结果，而不必担心假阴性与假阳性结果相关的成本。Dollinger教授的报告显示，ColoAlert的特异性为92%，高于欧洲CRC筛查指南设定的90%特异性要求，灵敏度为85%。灵敏度为被测试条件正确生成阳性结果的频率。特异性是测试正确识别无疾病患者的能力（即真阴性率）。

出结果时间快。由于ColoAlert的测试程序简单，在德国的运营中，患者做测试到交付测试报告之间的结果短至三天，比大多数其他测试要短得多。

更加方便检查以及使用。由于许多人不太愿意做侵入性诊断测试，例如结肠镜检查，从而错过了治疗的机会。因此此类测试越容易，患者参与率就越高，意味着在早期阶段发现更多的癌症和更高的生存率。ColoAlert的侵入性比传统的结肠镜检查小，既不需要在测试前一天晚上饮用钡（口服或栓剂），也不需要在禁食，更不需要去诊所或进行麻醉。此粪便测试可以在家中进行，无需去医院。

研发资金充足。MAINZ的研发得到了德国联邦研究与教育部约440,000欧元以及欧洲经济和区域发展基金约205,000欧元的赠款。

04 财务数据

MAINZ 2020年收入为493,565美元，与2019年相比增长了75%。收入增长的原因为2020年MAINZ进行了第三方实验室测试与实验室支持相关的法定医疗保健系统报销增加了约111,000美元，ColoAlert的实验套件以及ROU（Legacy Research-Use-Only）的销售额增加了。2021年上半年，MAINZ收入为417,311美元，与2020年上半年相比增长了150%。

2020年度与2019年度相比较，收入成本增长了8%，从342,684美元增加到370,480美元。原材料成本增加导致了收入成本的增加。2020年度毛利润由负转正，原因为2020年MAINZ的测试量增加，利润率更高。

MAINZ的支出主要花费在一般及管理以及研发支出上，2020年研发支出311,851美元，占总运营支出的39%，与2019年相比增加了61,535美元。2020年MAINZ增加了PancAlert和GenoStrip的研发人员导致研发成本增加。2020年销售及市场支出与2019年相比，占比减少了7%，原因为销售团队人数减少以及广告费用减少。

05 同业竞争

板块：医疗保健

行业：诊断及研究

1）NASDAQ: EXAS

Exact Sciences Corp.是一家分子诊断公司，提供癌症早期的检测服务。公司成立于1995年，总部位于美国的威斯康星州的麦迪逊市，于2014年推出了Cologuard，为第一个针对结直肠癌粪便DNA检测的产品。2020年在职员工为5,000人。

请看周图走势：

06 IPO基本数据

股票代码：MYNZ

上市时间：2021年11月5日

行业板块：医疗健康-诊断及研究

IPO发行价格：5美元/股

员工数：22

发行量(ADS)：10,000,000

主承销商：Boustead Securities

07 投资分析

MAINZ的市场前景广阔，但目前仍处于初期阶段，自成立以来还未盈利。其大部分业务在欧洲进行，货币汇率的波动也会对经营业绩产生重大影响。且目前MAINZ仅有ColoAlert产品进行了商业化，产品丰富度不足。在医生及患者接纳度方面仍存在问题，部分医院和医生会因为新技术的风险性而拒绝使用MAINZ的产品。