“稀土航母”即将完工,产业再迎高光时刻

原创2 个月前11.5k
蒙尘的明珠

126日,港股市场一片哀嚎中,稀土板块异军突起,集体走强,其中中国稀土大涨11.69%A股市场上也是一片红火,德宏股份涨停,中国铝业涨近7%

消息面上,据业内人士透露,内地已批准成立世界最大的稀土公司,新公司将被命名为中国稀土集团,最快于本月在资源丰富的江西省成立。该公司是通过合并多间国有企业的稀土资产成立,包括有中国五矿集团、中国铝业及赣州稀土集团。

赣州稀土集团相关人士表示,组建中国稀土集团的消息属实,而五矿稀土证券部相关人士表示,“重组还在筹划之中,具体方案尚未出来,目前尚未接到集团进一步的进展通知”。



01

稀土是个宝

 

12月7日,稀土板块的表现则较为平淡,中国稀土早盘甚至跌近8%,但这不意味着合并稀土公司不是大事,而是因为该重组事项五矿稀土等公司于9月就曾发布过公告通知。

按照当时五矿稀土公告的披露,此次涉及的南方稀土集团、中国稀有稀土股份有限公司、五矿稀土以及北方稀土四大稀土集团,合计拥有中重稀土开采指标高达9870吨,占2021年第一批稀土开采总量控制矿产品指标中中重稀土的85.9%。

中重稀土对我国来说拥有非同凡响的战略地位,因为离子型中重稀土稀土矿富含极为稀缺的元素,重稀土中的钆、铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥和钇已知可采储量几乎为中国独有。以“镝”为例,凡是激光、核反应堆、计算机硬碟、汽电共生引擎等,都必须要使用镝,而世界上只有中国有,在其他国家几乎没有发现过可采的储量。 

从储量上来看,美国地质调查局数据显示,2020年全球稀土储量为1.2亿吨,中国储量最大,为4400万吨,占比达37%。产量上,2020年全球稀土产量达到24万吨,中国以14万吨的产量占比58%。

(2020年各国稀土矿储量/万吨,来源USGS)

目前,越来越多国家开始计划稀土开采和分离加工项目,但澳大利亚等国的稀土资源以轻稀土矿为主,中重稀土如今除了中国以外,缅甸也有产出,但是受困于当地局势和环境审查,缅甸的中重稀土供应存在较强的不确定性。总体上,海外轻稀土资源丰富,开采动力也强,但受困于开发建设周期、资源、环保等等要求,难以放量。

据了解,稀土作为具有无法取代的优异磁、光、电性能的材料,对改善产品性能,增加产品品种及提高生产效率起到巨大作用。与资源的稀缺相反,近年来新能源车、风电等等领域蓬勃发展,行业前景广阔,需求量大幅提升。

在各应用领域中,电动车成为推动稀土需求增长的核心驱动力。目前,电动汽车主要应用的驱动电机类型为永磁同步电机和交流异步电机,永磁同步电机因其优异的性能成为主流,根据高工产研数据显示2019年我国永磁同步电机装机量占比达到97.5%。而在永磁同步电机中,磁性材料占到总成本的30%,数据显示,电动汽车每辆纯电动车消耗钕铁硼5-10kg,每辆插电式混合动力汽车消耗2-3kg。

在碳中和目标的指引下,全球汽车电动化势不可挡,仅仅在我国电动汽车就已进入高速发展期,海外各国的电动车渗透率也在加速提升,各大新老车企争先恐后的进行电动化,未来随着电动汽车产量的提升,永磁同步电机需求高速增长,从而提高稀土需求量。据国信证券推测,2025年电动汽车年销量将突破2100完辆,对应的电动汽车氧化化镨钕的消费量将超过5万吨,5年间复合增速达47%。

除了电动汽车外,永磁电机还运用于风电机组,风力发电机分为永磁直驱式、半直驱式和双馈异步式,其中永磁直驱式和半直驱式需要使用大量稀土材料。目前,双馈技术和直驱技术都在运用中受到一定的限制,只有中速永磁同步发电机在可靠性、成本、尺寸、重量等关键因素中达到较好平衡,半直驱技术或成为未来的主流发展路线,为稀土需求端放量。

 


02

整合背后

 

国家对稀土资源进行整合,有两大原因。

其一,是出于外交战略的考量。

新能源汽车、风电、工业电机并不仅仅在我国蓬勃发展,放眼全球,稀土的需求都在激增。但结合上文提到的,中国是全球唯一具有稀土产业链的国家,并且稀土储量、产量、冶炼分离量、消费量、出口量均居全球第一。特别是运用在高精尖行业的钕铁硼永磁材料,我国独有生产关键永久稀土磁铁的工业能力,仅仅我国的生产量就超全球总量八成。

美国对我国稀土资源更是高度依赖,2018年,美国进口的稀土中80%来自中国,2020年,我国生产的稀土材料,磁性能最好、综合性能最优的磁性材料钕铁硼永磁占美国进口总额的69.8%。但2016年底,特朗普走马上任,退出TPP、美国人优先、以及后来301调查开始,中美关系刮起冷风。在特朗普的决策下,美国对我国高新科技产业围追堵截,施行技术封锁政策。

在这样的背景下,我国也不得不厉兵秣马,整合稀土资源就是反抗美国技术封锁最好的武器。

其二,是出于资源利用的考量。

早在今年三月,国务院新闻办就工业和信息化发展情况举行发布会上,工信部部长肖亚庆表示:“我们现在稀土没卖出‘稀’的价格,只卖出了‘土’的价格。”

我国的稀土产业具备稀缺的资源和领先全球的技术水平,可是在全球范围内却没有相匹配的议价能力,究极原因在于稀土企业内卷,存在严重的恶性竞争情况,企业间互相压价,1990年-2005年,稀土矿石的价格从11700美元/吨跌至7430美元/吨,国际单一稀土的价格下降了30%至40%,直至2010年后,我国收紧稀土的生产和出口规模,稀土的价格才有所上升。

但长期的恶性竞争,还是使得我国大量珍贵的稀土资源以极低的价格流失,数据显示,中国稀土资源经过多年高强度的开发,储量由2013年的5500万t降至目前的4400万t,占全球的比例由48.3%降至38%。

除了恶性竞争外,我国稀土开采还存在秩序混乱的情况,肖亚庆提到,现在存在无序的开采、资源的浪费,比如只采最富集的那一块儿,资源的的综合利用效果很差。稀土是不可再生资源,无序开采浪费严重,会加剧稀土资源的流失。

并且我国空有丰富资源,却没有高附加值工业产品需求的支撑,还要面临国际上稀土相关产品专利上的封锁。美日两国曾于同一年先后发现钕铁硼磁体,并切分了美、日、欧洲的进口市场。只要中国出口钕铁硼磁体进入这些市场,就必须要交专利费,甚至存在被卡脖子的风险。

只能出口低价出口原料,再进口以此原料制成的高附加值工业产品,怎么听,都不是一笔划算的买卖。更不用提开采稀土带来的环境污染问题。

未来,随着中国稀土集团的成立,稀土产业格局势必会被改变,稀土资源也能得到更好的保护。

 


03

尾声

 

如今,能源变革风口已至,稀土作为我国蒙尘的明珠,有望通过此次史无前例的资产整合重新焕发光彩。

虽然经过几轮爆炒,稀土概念股估值处于较高的位置,有杀泡沫的风险,但如今“稀土航母”即将完工,加上新能源和风电的蓬勃发展,以及工业电机可能带来的放量,稀土板块有望启航,往更高的位置前进。

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