野村:快手(1024.HK)第三季业绩胜预期 维持“买入”评级

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野村称快手(1024.HK)第三季业绩胜预期 维持“买入”评级

野村发研报指,快手(1024.HK)第三季业绩胜市场及该行预期,总收入按年升33%,其日活跃用户受惠于东京奥运按年上升18%至3.2亿,月活跃用户按年升20%至5.73亿,皆胜预期。该行维持“买入”评级,惟目标价由122港元下调6.56%至114港元。野村指,快手营销成本减少,令利润率改善;另外经调整营业亏损率扩19个百分点至-25%,胜该行预期的-30%;经调整净亏损扩至48亿元人民币,胜市场及该行预期。

野村指,快手强调最近正在努力提高获取及保留用户的效率,并减少海外营销支出以推动利润率提高,鉴于营销支出节省产生的潜在杠杆作用,预计快手2022年的营业利润率将提高9个百分点。

野村将快手第四季收入下调9%,将收入增长预测由73%下调至52%;又将第四季净利润率上调10.5个百分点至-25%;将今年收入预测下调6%,上调营业利润率0.3个百分点。


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