• 集团成立于2015年，专注于在中国分销高端和超豪华汽车品牌。集团主要收入来源于汽车销售和售后服务。 
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• 集团总收入增长85.7%，从2020年第一季度的6.965亿元增至2021年第一季度的12.932亿元；总利润增长92.8%，从2020年第一季度的5860万元增至2021年第一季度的1.13亿元。 
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• 该集团计划通过IPO所得资金，在现有运营城市增设经销商、展厅和服务中心数量，将经销商网络扩展至新的地区，运营更多高端和超豪华品牌，并增加其他配套业务。

耀骅汽车控股有限公司（耀骅汽车）专注于中国高端和超豪华汽车品牌的经销业务，包括:（1）汽车销售；（ii）提供售后服务（如维修服务、汽车零部件销售等）。

集团分销品牌包括宝马、迈凯轮和路特斯等，经销商遍布佛山、深圳、广州、重庆、长沙和武汉等城市。

基于招股说明书的IPO亮点（详情点击此处）

1. 业务板块

耀骅汽车主要经营两大业务板块:

·       汽车销售

1.       新车销售—根据与代工厂商，即宝马（宝马中国和华晨宝马）、迈凯轮和路特斯经销商的经销协议销售新车。集团的宝马经销商既分销国际生产的宝马车型，也分销本地生产的宝马车型，是集团的主要收入来源。

2.       二手车销售—二手车销售主要来自客户以旧换新、拍卖公司及其他二手车供应商，不限于集团旗下品牌。

3.       汽车代理服务—作为附属业务，向客户提供汽车代理服务，包括汽车融资转介、保险和汽车登记代理服务转介，并收取介绍费。

·       提供售后服务 —售后服务包括对主要购自集团及汽车代工厂的汽车进行维修和定期保养和检查。此外还包括销售汽车零部件和配件以及集团被授权的汽车品牌周边商品。

2.  商业策略与未来规划（详见招股说明书第244页）

增加现有运营地区的业务集中度

·       集团将通过内在增长，凭借现有经销商建立的专业知识、关系网络和积极的品牌形象，扩大经销网络，增设新的经销商。

·       集团还将通过收购现有经销商，特别是寻求退出相关业务的小型公司，来扩大经销网络，这对集团的地域覆盖具有重要战略意义。 

通过不断壮大的经销网络拓展业务范围，运营更多汽车品牌，并增加其他配套业务。

·       集团经销商目前战略性地分布在中国南部沿海地区的经济发达城市。但该集团认为，中国其他地区对汽车及相关服务仍有巨大的市场潜力和需求。

·       以专注于高端和超豪华汽车品牌为战略依据，集团计划为其他高端和超豪华汽车品牌增设新的经销商。

·       此外，集团还努力扩大在中国及海外的业务范围，发展配套业务，以实现对现有业务的补充。 

3. 竞争优势（完整竞争优势内容见招股文件第242页）

·       拥有知名汽车品牌——与大众市场汽车品牌相比，该集团专注于高端和超豪华汽车细分市场，防御性和盈利能力更强。

·       与知名品牌建立了良好的业务关系——该集团已与宝马和迈凯轮建立了长期且密切的深度合作关系。

·       拥有经验丰富且敬业的管理团队——该集团拥有一支经验丰富且敬业的管理团队，由创始人、执行董事、执行董事长兼首席执行官Francis Tji先生领导，他在中国汽车行业拥有20逾年的丰富经验。

4. 发展前景（完整发展前景内容见招股文件第245页）

·       中国对高端和超豪华汽车品牌的需求强劲——集团预计，中国日益增长的高收入人口将对高端和超豪华汽车销售产生积极影响。2020年至2025年，高端汽车保有量预计将以9.8%的年复合增长率增长，而超豪华汽车保有量预计将于2021年首次突破100万辆，并于2025年达到140万辆。

·       新能源汽车市场需求前景广阔——政府补贴、基础设施建设和有利的产业投资政策提振了电动汽车行业自2016年以来的强劲增长。据估计，2025年中国市场的新购车中有近五分之一为电动汽车。

·       宝马汽车的销售和售后服务前景良好——宝马集团2020年销量远高于全国平均水平，经销商平均销量为2516辆。宝马预计将在中国各地增设更多经销商，特别是二三线城市。 

5. 主要风险（完整风险因素列表见招股文件第59页）

·       依赖经销协议—集团依赖汽车代工厂商，以获得经营其经销商和展厅的权利，以及新车和汽车零部件和配件的供应。

·       依赖宝马和迈凯轮汽车的销量情况—由宝马经销商提供的宝马新车销售收入分别占2018财年、2019财年和2020财年总收入的81.2%、81.3%和82.5%。迈凯轮新车销售收入分别占2018财年、2019财年和2020财年总收入的6.0%、5.0%和5.2%。

·       依赖汽车代工厂商—汽车代工厂商预测消费者品味、偏好和要求的变化能力，及其品牌、营销和促销活动，都会对新车销售造成影响。产品缺陷和汽车召回可能会对汽车代工厂商产生不利影响。 

财务状况与估值

·       集团总收入增长85.7%，从2020年第一季度的6.965亿元增至2021年第一季度的12.932亿元；总利润增长92.8%，从2020年第一季度的5860万元增至2021年第一季度的1.13亿元。

·       据招股文件中审计后2020财年收益表显示，耀骅汽车的发行后每股收益（EPS）为3.8新分。加上0.23新元的发行价，市盈率约达6.1倍。

招股说明书中的更多信息（详情点击此处）

IPO 详情

·       发行价为每股0.23新元

·       发行股份总数为8500万股

o   290万股进行公开发行；以及

o   8210万股进行配售

·       净收益约为1630万新元

·       已申请并已分配5.0%或以上发行股份的各方包括（投票结果详情点击此处）：

o   Aberdeen Asset Management Asia Ltd

o   Adedayo Funds Pte Ltd

o   Starchase North Motorsports Pte Ltd

o   Templeton Capital Pte Ltd

o   Pheim Asset Management

o   Boustead Singapore Limited

·       IPO市值预计为1.344亿新元，按5.843亿股的已发行股份计算

·       净收益约为1630万新元

·       净收益使用情况：

o   1100万新元—在佛山、深圳、广州、重庆、长沙和武汉等现有运营城市增加经销商、展厅和服务中心数量

o   300万新元—通过不断扩大的经销商网络，将业务扩展至新的地区，运营更多高端和超豪华品牌，并增加其他配套业务。

o   230万新元—一般营运资金用途