一. 驱动逻辑

今年以来，受AI服务器等下游需求激增原因，高端MLCC供应紧张，交货周期持续延长。

日韩龙头将产能优先向AI高附加值产品倾斜，中低端产能持续收缩，供需紧张已逐步传导至车规、工控、消费级全品类。

村田2月底率先提价，太阳诱电5月提价，涨价潮呈现日韩带头、台系跟涨、国产承接的传导路径。

二. MLCC概览

根据是否需要电源， 电子元件可分为主动元件（集成电路、分立器件）、被动元件（电阻、电容、电感等）两大类。

电容是储存电荷的被动元件，通过静电形式储存和释放电能，由两个金属电极和中间的绝缘介质构成。

按介质，可分为陶瓷电容（应用最广，主流为MLCC）、电解电容（铝电容、钽电容）、薄膜电容、云母电容。

2.1 MLCC解析

MLCC全称片式多层陶瓷电容，采用陶瓷介质层和金属内电极交替堆叠、高温共烧而成，是目前用量最大、应用最广的被动元件。

（1）主要特点：体积小（适配高密度电路）、容量范围广、高频特性优越、可靠性极高。

（2）核心作用：滤波（滤除杂波、稳定电压 ）、耦合（阻隔直流、传递交流）、储能（提供瞬时电流）。

（3）用法用量：采用表面贴装工艺（SMT）批量焊接在PCB上，高端AI服务器用量在3万颗以上。

2.2 MLCC产业链

（1）上游原材料：陶瓷粉体（如钛酸钡）、电极材料（如镍粉、银粉、钯粉、铜粉）、耗材（离型膜、粘合剂、溶剂）。

（2）中游制备：采用多层共烧工艺，全程12道核心工序。

（3）下游场景：消费电子、服务器、通讯设备、工业控制、汽车电子、航空航天等。

三. MLCC离型膜概览

MLCC离型膜是电子级功能性薄膜，以PET为基材，表面涂覆硅系离型涂层，是MLCC流延工序一次性耗材：

在流延成膜中，浆料均匀涂布在MLCC离型膜上，烘干形成超薄陶瓷生瓷片，离型膜作为载体，后续完整剥离。

目前全球高端市场被日韩垄断，琳得科、帝人、东丽、三井化学合计占据80%以上份额。

洁美科技：主营电子封装及薄膜材料，MLCC离型膜国内龙头，设计年产能4亿平方米，供货国巨、华新科、风华、三环、三星。

双星新材：BOPET行业龙头，聚酯薄膜产能全球第一；MLCC离型膜一期规划产能5亿平方米，已导入微容、三环等客户。

斯迪克：功能性涂层复合材料国内龙头，覆盖功能性薄膜材料、胶粘材料、热管理材料等，MLCC离型膜产能3亿平方米。