摩根士丹利昨天发布了一个最新研判，预计标普500指数在未来一年内突破9000点，以目前标普500指数的位置，那么潜在的上涨空间有22%，之所以给出这样的判断，主要是认为人工智能超级周期的规模超出市场之前的预期，这种情况下市场向上的趋势会延续。

试想一下，如果标普500指数还有20%以上的上涨空间，那么纳斯达克指数理论上应该有更好的弹性，反过来说，美股的大科技的上涨往往能给A股科技股带来明显的拉动，到时候A股科技股岂不是继续水涨船高？

如此来说，对于当前A股科技股的大涨，不要过于的担心，这次人工智能引发的大潮跟过去的互联网时代是有本质性区别的，人工智能是直接将科技转化为生产力，能够实实在在的产生利润，而不是靠想象在炒作，这两者是有本质性区别。

特别是人工智能时代的各种产业链也比较广泛，这直接会拉动部分传统产业，使得科技的红利未来遍及各行各业，比如说算力的背后是电力，而电力的建设则离不开电网的支持，那么电网设备的规模会超出我们的想象，已经有数据显示十五五我们国家的电网投资额度将会超过5万亿元，这跟当年的4万亿是有的一拼。

昨天，最后一小时逆转拉升，说明了什么？

A股昨天涨势很明显，沪指最终收盘到了4150点之上，涨幅接近1%，这比预期的要强势很多，创业板指数涨幅超过2%，科创50更是大涨了逼近6%，从各大指数的涨幅看，这似乎是一个妥妥的牛市啊。

然而从市场的氛围看却显得很一般，昨天微盘股指数跌幅达到了1.5%，还有全市场上涨的股票数量只有2200家，而相当于3000多只是下跌的，这个其实显现了分化比较明显，在沪指大涨了近40点的情形下，大多数股票处于下跌的状态，所以不同的人对行情的体验差别很大，目前持续上涨的当然是大科技了，而对老登股们来说，成为了最煎熬的时候，这个时候持有老登不亚于经历一波熊市行情，关键是内心的煎熬是比较难以承受的。

现在行情涨到这里，似乎还有人在怀疑，并且觉得科技行情涨的太高了，风险随时都会到来，到底应该怎么看这个观点呢？

本质上来说，我也不大希望行情的涨速太快，尤其是目前科技股的逼空行情，但是没有办法，资金的结构就是如此，这个谁也改变不了，科技股的强势行情是超越预期的，咱举个很简单的例子，本来昨天下午13点开盘之后，沪指出现了一波明显的跳水，到13点30分之后沪指的上涨已经缩小到了仅仅向上7点，也就是之前的上涨成果快被跳水全部吞吃了，然而恰恰就在这个时点，指数又开启了持续震荡拉升，收盘时候最终向上多涨了30个点。

这个现象最起码能够说明问题，目前的空头回补效应在增强，就是那些此前看空科技股，并且手中持仓科技比较少的资金开始逐步的加入做多大本营了，以至于不再等待阴线进场，而是趁着盘中跳水的时机及时布局，也由此可以看出市场资金的强度了。

所以这个时候探讨科技行情的风险就有点掩耳盗铃了，更何况昨天科技的大涨是因为有了新的叙事，那就是华为提出的韬定律，这个会给当前的科技点上新的火种，使得行情的延续性进一步增强，最起码短时间科技还会维持强势。

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