5月26日，A股市场探底回升，沪深两市成交额达3.21万亿，创业板指与科创50指数分别大涨超2%和6%，芯片产业链集体爆发，华兴源创、中芯国际等多股涨停或创历史新高，PCB及电力板块走强，而油气股则震荡调整，最终沪指、深成指和创业板指均收涨。主要券商对后市观点各异，华泰证券建议聚焦成熟产线价值重估及先进封装与光互联技术的产业化机遇；中信建投指出在航空航天、军品及核聚变等多重需求驱动下，铍价中枢有望持续抬升；中金公司则强调AIDC发展带来的发电长期供需缺口，持续看好燃气轮机产能缺口背景下的发电产业链及零部件出海机会。

热点追踪

今日A股市场探底回升，科技股成为绝对主线。科创50指数强势涨超3%，半导体产业链集体爆发，中芯国际、寒武纪等核心标的大涨，盛美上海续创历史新高，反映出市场对芯片国产替代及AI算力需求的强烈信心 。华为发表“韬定律”提出以“时间缩微”替代“几何缩微”，通过逻辑折叠技术提升晶体管密度，预计2031年性能将达到1.4纳米同等水平，为半导体长期演进提供新路径 。与此同时，阿里达摩院玄铁9系列处理器成功适配安卓系统，标志着RISC-V在安卓生态迈入商业化新阶段，进一步加速了国产算力芯片的落地进程 。

除了芯片，电力板块同样表现亮眼，京能电力等个股大幅上涨。这背后是2026年可能出现的强厄尔尼诺现象导致夏季用电负荷预计大幅增长，加之大型数据中心通过虚拟电厂参与电力现货交易，实现了“算随电动”的创新突破 。国盛证券指出，绿电直连政策落地推动源网荷储加速，算电协同有望打开绿电企业新增长空间，电力板块的价值重估逻辑正在强化 。整体来看，芯片产业链的爆发与电力供需缺口的预期，共同构成了当前市场“硬科技+能源”双轮驱动的核心逻辑，投资者应重点关注半导体设备、CPO及绿电运营等领域的结构性机会 。

热点解读

AIDC算力资本开支持续扩张，驱动发电设备及零部件产业链迎来长期供需缺口。受AI驱动，超大规模云厂商资本开支创新高，数据中心用电量激增叠加北美电网老化，导致缺电逻辑持续演绎。燃气轮机作为供电较优选择，全球主机厂订单创历史新高，国内整机及核心零部件企业如杰瑞股份、应流股份、豪迈科技等受益明显。同时，燃气内燃机、SOFC及柴发等外溢性投资机会值得关注，其中潍柴动力在多个领域具备布局优势。

芯片产业链集体爆发，先进工艺与封装带动设备及材料升级。本土代工龙头基于DUV的先进工艺产线在制程演进中发挥重要作用，催化刻蚀、薄膜等设备订单增长。AI服务器对PCB性能要求提升，推动激光钻孔、曝光及电镀等设备量价齐升，建议关注大族数控、芯碁微装等标的。此外，铍作为战略资源，受航空航天及核聚变需求推动，供给寡头垄断格局下其价格中枢有望持续抬升。

液冷散热技术渗透率提升，太空算力开辟新投资方向。AI单机柜功耗提升促使液冷成为主流，关注英维克等核心部件供应商。SpaceX部署卫星用于AI推理，太空算力依赖光伏供电，异质结及钙钛矿电池设备提供商如迈为股份、奥特维等具备潜在机会。整体来看，发电设备、芯片设备、液冷及太空光伏均有望受益于算力基础设施建设浪潮。

投资逻辑

A股市场展现强劲活力，科技与能源双轮驱动逻辑日益清晰。半导体产业链集体爆发，中芯国际等核心标的创出新高，华为“韬定律”及阿里玄处理器适配安卓，极大提振了国产替代与RISC-V商业化的长期信心，为芯片行业注入强劲增长动力。算力需求激增不仅带动PCB及液冷散热技术迭代，更引发发电侧结构性机遇。受厄尔尼诺预期及AI数据中心高耗能影响，电力供需缺口扩大，绿电直连政策加速源网荷储融合，“算电协同”模式打开电力企业价值重估新空间。此外，超大规模云厂商资本开支持续扩张，燃气轮机、光伏设备及相关零部件出海逻辑坚实，全球缺电背景下发电产业链及上游材料迎来量价齐升窗口。宏观层面经济企稳叠加政策利好，市场风险偏好显著提升，资金聚焦高成长叙事，半导体、电力及配套设备板块具备极高的确定性与爆发力，是把握本轮科技牛市与能源转型红利的核心方向。

电子ETF华宝(515260)布局电子、计算机、机械设备等热门赛道，前十大成份股分别为寒武纪、立讯精密、兆易创新、澜起科技、海光信息、北方华创、东山精密、工业富联、中芯国际、胜宏科技，合计权重为50.19%。

科技ETF华宝(515000)布局电子、通信、计算机等热门赛道，前十大成份股分别为中际旭创、新易盛、兆易创新、澜起科技、海光信息、北方华创、中芯国际、药明康德、胜宏科技、恒瑞医药，合计权重为55.45%。

电力ETF华宝(159146)前十大成份股分别为长江电力、中国核电、三峡能源、国电电力、永泰能源、中国广核、华能国际、国投电力、川投能源、大唐发电，合计权重为46.23%。