在国内财险市场中，人保财险、平安财险、太平洋财险三大巨头占据了超半壁江山，截至2025年末，三家公司市占率合计超60%。这其中，作为“老大哥”的人保财险，其市占率常年维持在30%以上，稳居行业第一。

来源：人保财险2025年度报告

人保财险2025年年度报告显示，公司全年实现原保费收入5557.77亿元，同比增长3.3%；承保利润125.35亿元，同比增长高达119.4%；净利润同比增幅超25%。这一年，人保财险还是展现出极强的“统治力”。

去年，人保财险还引入了AI大模型，目前已赋能公司在自动化理赔质检和理赔人员智能陪练等场景，还计划将其深度应用于承保及投研等领域。而在国家战略及民生保障等方面，人保财险也积极响应号召。比如，持续推进的农险创新与覆盖，为智能机器人、低空经济推出定制化保险产品等等，都证明了这家保险巨头正试图用庞大的体量和技术升级，不断夯实自身在行业中的领跑地位。

但今年4月份“金凰珠宝253亿假黄金案”民事判决一审落定后，人保财险再次被卷入舆论漩涡。在法院的宣判中，人保财险等保险公司因核保失职，被判定需承担15%的过错责任，按照计算将面临约22亿元的巨额赔偿。

这起案件，让这家财险巨头不但要面临巨额的赔付代价，同时也将其内部的风控问题彻底暴露。

“金包铜”骗走253亿，为何一时无人能看穿？

在“金凰珠宝253亿假黄金案”当中，为什么涉事单位仅用“金包铜”伪造黄金的手段，就能从银行以及信托机构骗得约253亿融资？其中的问题到底出现在哪？是银行或信托机构自身内部的风控体系失控，还是存在利益勾结呢？

而金凰珠宝又是如何将这场骗局做到短时间内“滴水不漏”的呢？

实际上，这起案件相当微妙。因为在财险市场上，作为行业的绝对龙头，人保财险的保单一直都被视为“最坚硬”的信用背书。很大程度上，金凰珠宝之所以能够用假黄金撬动约253亿元的融资，其中的重点就是来自人保财险的那份保单。

在2024年，“金凰珠宝假黄金案”刑事部分的公开宣判中，法院以合同诈骗罪、非国家工作人员受贿罪、对非国家工作人员行贿罪等罪名，数罪并罚，对金凰珠宝实际控制人贾志宏判处无期徒刑，并没收个人全部财产。

还有另外一个细节，原人保财险武汉东西湖支公司总经理邹大春等另外17名被告人，分别被判处3年2个月到12年不等的有期徒刑。而这个邹大春，系贾志宏的妹夫，当时他在明知道金凰珠宝用假黄金质押担保的情况下，仍同意继续为该公司办理附有特别条款的财产险承保手续，成为该单位顺利骗取贷款的重要一环。

根据“财新”等媒体的调查显示，金凰珠宝在这次案件当中是以黄金质押+保单增信的模式进行融资，其用质押假黄金、伪造出库单和检测报告，并利用手段先后从人保财险等保险公司拿到300亿元保单等方式，向银行、信托等金融机构骗取贷款约253亿元。

到2020年案发时，除已还款部分，仍有约146亿资金未归还。在该案件民事一审判决中，法院虽然判定以人保财险为代表的保险公司此前为金凰珠宝出具的保单无效，但认定这些保险公司在承保全流程当中存在严重的失职，因此将对案件中剩余146.28亿未归还本金承担15%的过错赔偿责任。正如文章开篇所提，计算后所对应的赔偿金额将近22亿元。

这起案件，可谓是给整个行业上了一课。保险公司因内部人员管理失控，成为金凰珠宝以假黄金骗取贷款过程中极为关键的增信角色。而银行及信托等金融机构，又因盲目信赖保单增信而放松了对黄金质押物的实质审查。正是因为各机构在实际风控环节的失守，最终酿成了这起震惊行业的“百亿假黄金案”。

而法院判决涉事保单无效，直接戳破了人保财险等拥有国企背景的保险机构保单“刚性兑付”的神话。案件中，人保出具的保单本质上成为了金凰珠宝实施欺诈的重要工具，也就是说金凰珠宝从一开始就带着“用假黄金骗取融资”的目的而来，所以这份保单签订与履约过程，本身就违背了公序良俗、损害社会公共利益，因此无效。

此案判决后，金融市场突然意识到，即便来自国企背景保险机构的保单，也并非是绝对安全的保障。

总裁被查与密集罚单

除了上述提到的“百亿假黄金案”之外，监管部门去年对人保财险开出的多张罚单，以及公司总裁被查等问题，更让外界对这家财险龙头企业的内部管理问题，产生更加复杂的担忧和质疑。

来源：界面新闻

过去的一年里，人保财险共收到监管罚单共计157张，被累计罚没超2200万元，数额在国内全部财险企业中居首位。其中，比较大额的罚单发生在2025年年初，涉及被罚金额超千万。

2025年2月8日，国家金融监管总局发布行政处罚信息，人保财险因“未按照规定使用经批准或者备案的车险、农险、保证保险条款费率，相关报告、文件等内容不真实、不准确，未按规定办理再保险业务”等问题，总公司被罚430万元，旗下分支机构被罚685万元。同时，监管部门还对相关责任人予以警告并开出共计184万元的罚单。这次监管处罚中，对人保财险及相关责任人做出的处罚金额合计1299万元。

同年10月，国家金融监管总局宁波监管局对人保财险宁波分公司，开出78万元罚单，理由是该机构涉及“财务业务数据不真实、虚构保险中介业务、虚构保险合同、违规跨区域经营”等违规行为，并同时对该分公司多名责任人进行处罚，合计罚款超百万元。

篇幅有限，其余罚单细节这里就不一一提了。

除了密集的监管罚单之外，2025年12月6日，中央纪委国家监委官网通报显示，时任中国人保副总裁、人保财险总裁于泽涉嫌严重违纪违法，正在接受审查调查。三天之后，人保财险对外发布公告，说明了于泽已经辞任公司总裁一事，并宣布董事会已指定副总裁张道明为临时负责人。

密集罚单、总裁被查，这一连串的事情在同一年内发生，说明了人保财险内部的相关问题或已经到了难以掩饰的地步。

短期看来，合规成本上升和声誉受损已无法避免，人保财险正在面临着前所未有的合规阵痛。

“主动排雷”或已无法避免？

上述一系列案例，无论是“金凰珠宝253亿假黄金案”涉及到的巨额赔偿，还是一年内合计超2200万元的密集罚单，以及管理层出现动荡等问题，意味着人保财险或急需采取一场从内而外的“主动排雷”措施，而且将会是一场持久战。

这些问题给人保财险造成的代价非同小可，但如果能真正“砸醒”这位行业“一哥”，并倒逼公司加速从规模转向“合规与质量并重”，现在看来或许并不晚。毕竟，在金融行业，风险管控绝对是任何企业的命门，无论何时都不能有丝毫松懈。

对于人保财险而言，这场“排雷持久战”或已经到了无法避免的地步，只有敢于正视问题、解决问题，重构风控护城河，或许才能让人保财险这位“老大哥”在行业下一场更激烈的竞争中屹立不倒