雷达财经出品 文|彭程 编|孟帅

145名员工，人均浮盈724.5万元！这是光模块巨头新易盛最新交出的“造富成绩单”。

5月19日，新易盛发布2024年限制性股票激励计划首次授予第二期归属结果：145名员工以16.168元/股的归属价格获授188.832万股。

以5月19日公司收盘价572.5元/股计算，本次授予的第二类限制性股票单股浮盈约556.33元，总浮盈约10.5亿元，人均浮盈约724.5万元。

其中一名加拿大籍的核心骨干，更是独享超6800万元的账面浮盈。

新易盛助员工实现财富梦想，离不开公司业绩和股价的支撑。2025年，公司实现营收248.42亿元，同比增长187.29%；归母净利润95.32亿元，同比增长235.89%。

今年第一季度，公司的营收、归母净利润同比再度增长105.76%、76.8%，但归母净利润环比下滑13.25%。此外，公司本季度的存货和预付款项均有明显的增长。

值得一提的是，在3月揭晓的《2026胡润全球富豪榜》中，新易盛实际控制人、董事长高光荣以295亿元的财富登榜。

去年1月，高光荣还曾受到证监会出具的《行政处罚决定书》。因违反限制性规定转让股票以及信息披露违法行为，高光荣被证监会处以没收违法所得949.86万元、罚款2200万元的行政处罚，合计罚没金额约3150万元。

新易盛上演“造富盛宴”，145人瓜分超10亿浮盈

5月19日，新易盛发布《关于2024年限制性股票激励计划首次授予第二期归属结果暨股份上市的公告》，公司于4月23日审议通过《关于2024年限制性股票激励计划首次授予第二期归属条件成就的议案》。

公告显示，本次符合归属条件的激励对象共145人，涉及的第二类限制性股票数量为188.832万股，归属价格为16.168元/股，归属股票来源为向激励对象发行新增。

本次可归属的限制性股票将于5月22日上市流通。截至4月29日，公司已收到145名激励对象缴纳的认购款合计3053万元。

以5月19日公司收盘价572.5元/股计算，本次授予的第二类限制性股票单股浮盈约为556.3元，总浮盈约10.5亿元，人均浮盈约724.5万元。

公告披露的信息显示，在145名激励对象中，加拿大国籍的核心骨干Tongqing Wang为本次归属股票数最多的员工，归属数量为12.32万股。

按5月19日收盘价计算，该名员工获得的股票浮盈约6854万元。另有两位美国籍的核心骨干获得的股票浮盈也位居前列。

雷达财经了解到，新易盛本期授予的第二类限制性股票的第二个归属期业绩考核目标为：公司2024年至2025年营业收入累计值不低于110亿元。

财报显示，2024年、2025年，新易盛分别录得营收86.47亿元、248.42亿元，合计达334.89亿元，远超业绩目标。

而在个人层面，获授第二类限制性股票的145名激励对象上一年度考核结果都为优秀/良好，个人层面归属比例为100%。

值得一提的是，光模块三巨头中的中际旭创和天孚通信，近期也公布了最新的股权激励归属情况。

5月8日，中际旭创发布公告称，公司第三期限制性股票激励计划预留部分第一个归属期（简称“第三期”），第四期限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期（简称“第四期”）归属条件顺利达成。

中际旭创将向803名公司员工授予163.41万股公司股份，获得股权激励的员工多为公司核心业务/技术人员、中层管理人员。

其中第三期涉及激励对象共69名，可归属股份数量为32.45万股，归属价格为35.16元/股；第四期涉及激励对象共734名，可归属股份数量为130.97万股，归属价格为52.10元/股。

5月19日，中际旭创收盘价为1030元/股。以此计算，两期合计浮盈约16亿元。

其中，第三期单股浮盈994.84元，总浮盈约3.2亿元，人均浮盈约为468万元；第四期单股浮盈977.9元，总浮盈约12.8亿元，人均浮盈约174.5万元。

今年4月，天孚通信发布公告称，2023年限制性股票激励计划首次授予第二个归属期及预留授予第一个归属期均达成归属条件，激励对象人数共533人，归属股票数量174.49万股，归属价格为18.51元/股。

以5月19日天孚通信363元/股的收盘价计算，单股浮盈344.49元，总浮盈约6亿元，人均浮盈约112.8万元。

一季度净利环比下滑，存货规模持续攀升

凭借在高速光模块领域的前瞻性研发布局、核心技术积累和规模化交付能力，新易盛如今已成为全球少数几家具备800G以上光模块规模化量产和交付能力的公司之一。

同时，新易盛还是全球首批量产并交付1.6T光模块产品的公司，全球首个推出并规模量产线性可插拔LPO光模块的厂商。

而与股权激励带来巨额浮盈相伴的，是新易盛近年来业绩的爆发式增长。2025年，新易盛全年实现营收248.42亿元，同比增长187.29%；归母净利润95.32亿元，同比增长235.89%。

2025年，公司光互联产品的销量从2024年的877万只跃升至1603万只，同比增加82.78%；为公司贡献247.71亿元的收入，营收占比高达99.72%。

分区域来看，境外市场成为新易盛业绩增长的核心驱动力，去年贡献收入238.88亿元，同比增长251.03%，营收占比从上一年的78.7%提升至96.16%。

同期，新易盛境内市场的收入为9.54亿元，同比减少48.19%，营收占比从上一年的21.3%下滑至3.84%。

盈利能力方面，2025年，新易盛的毛利率为47.81%，同比上升3.09个百分点。

2025年，新易盛经营活动产生的现金流量净额为77.01亿元，同比暴增1101.57%，主要系公司业务增长带来的销售回款增加。

去年，新易盛的研发费用为7.02亿元，同比增长74.16%。截至去年末，公司的研发人员从上年末的605人增至805人，同比增长33.06%。

今年第一季度，新易盛再度斩获83.38亿元的营收，同比增长105.76%；归母净利润27.8亿元，同比增长76.8%。

不过，相较2025年第四季度的32.05亿元，新易盛的归母净利润环比下降13.25%，而这是公司自2023年第三季度以来，时隔多个季度后再次出现单季归母净利润环比下滑的情况。

值得注意的是，今年第一季度，新易盛的财务费用从上年同期的-0.33亿元大幅飙升至5.22亿元，公司解释称主要系报告期内汇兑损失大幅增加。

在4月23日的投资者关系活动上，新易盛高管表示，公司交易货币为美元，本位币为人民币及泰国子公司的泰铢。一季度这两种本位币汇率均产生变动，对收入确认规模及利润产生了一定的影响。公司后续将采取更多汇率波动管控措施，减少汇兑影响。

今年第一季度，新易盛经营活动产生的现金流量净额为6.84亿元，相较去年第三季度的36.85亿元、第四季度的30.64亿元下滑明显。

新易盛在投资者关系活动上表示，公司预计未来有更多的资本开支，Q1现金流在固定资产投资方面已有较大支出；扩产是一个持续性过程，持续扩产满足订单交付是公司近两年的主要工作任务。

此外，同花顺iFinD显示，截至2025年末，新易盛的存货为72.34亿元，而截至2023年末、2024年末，其存货规模分别为9.63亿元、41.32亿元。

今年第一季度末，公司的存货进一步攀升至90.26亿元。同期，公司的预付款项大幅增长至6.82亿元。

对此，新易盛解释称，公司对全年产能规划和物料做了提前的准备，反映在报表上可以看到预付账款的增加，整体存货的储备都在增加，为今年后续产能的增长做了充分规划。

实控人高光荣去年减持套现，还曾被罚没3150万

天眼查显示，新易盛于2016年登陆A股资本市场。在公司股价近来一路走高之际，新易盛的实际控制人高光荣曾在去年抛出减持动作。

去年10月21日，新易盛发布公告称，公司实际控制人、董事长高光荣以询价转让方式转让1143.07万股公司股份，占公司总股本的1.15%。按328元/股的询价转让价格计算，交易金额达37.49亿元。

此次转让完成后，高光荣的持股比例从7.39%降至6.24%，由此退居为第二大股东，新易盛总经理黄晓雷（持股7.13%）则上升为第一大股东。

不过，高光荣与黄晓雷为一致行动人，同为新易盛的控股股东、实际控制人。高光荣主要负责公司战略规划，黄晓雷主要负责公司运营。

值得一提的是，去年2月，新易盛发布公告称，高光荣收到证监会出具的《行政处罚决定书》。

《行政处罚决定书》显示，建信信托有限责任公司-建信信托-金源家族信托单-信托2号（简称家族信托2号）中金财富证券账户交易新易盛由高光荣实际决策。

2023年3月15日至4月11日，高光荣通过家族信托2号账户、高光荣华泰证券账户，合计转让占新易盛总股本1.42%的股票。其中，违反限制性规定转让比例0.42%，违法所得949.86万元。

高光荣通过家族信托2号账户持有新易盛期间，未如实向新易盛报告实际持股情况，导致新易盛2020年、2021年、2022年年报披露的股东相关情况存在虚假记载。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度等，证监会对高光荣违反限制性规定转让股票的违法行为，责令改正，给予警告，没收违法所得949.86万元，并处以2000万元罚款。

同时，对高光荣信息披露违法行为，责令改正，给予警告，并处以200万元罚款。综合上述两项违法事实，对高光荣合计没收违法所得949.86万元，并处以2200万元罚款，合计罚没金额约3150万元。

有关新易盛的后续发展，雷达财经将持续关注。