5月21日，港股又一只超级“杀猪盘”崩了。

这只名称为经纬天地的港股，早盘以5.11港元/股高开3.65%，开盘后就立即开启了持续跳水暴跌模式。

更绝的是，不同于多数老千股在短短十几分钟、一般不超过1小时就走完的“断崖式”暴跌，该股开盘后持续下跌，一直钝刀割肉，直到午盘收市都没有像样反弹。无数为了抢反弹而冲进去的散户股民，惨被收割。

最终该股收报0.83港元/股，跌幅高达83.16%，市值蒸发超200亿港元，最终收33.2亿港元，全日换手率高达105.97%，成交额46.25亿港元，远超最新市值。

更惨的是南下资金，数据显示，今日南下资金合计净买入经纬天地(新)12.41亿港元，成为损失最惨重的“接刀侠”。

01 1个月内3次收割！

资料显示，经纬天地控股成立于2003年，早年主营电信网络支援、ICT系统集成等基础通信配套服务，业务场景集中于传统运营商运维赛道，技术模式成熟、行业增长空间有限。

该公司资本路径几经波折，曾在2016年登陆新三板，2018年摘牌离场，随后三次冲击港股IPO，最终于2024年1月12日正式登陆港交所主板，上市首日一度暴涨超140%，短期收获新股溢价。

但上市之后，该公司彻底褪去新股热度，基本面持续走弱、增长全面停滞。

2025年，该公司营收、净利润双双下滑，主业增长动能持续衰竭，缺乏内生盈利增长点，逐步沦为港股市场典型的边缘化低价股，也为后续资本运作、概念炒作收割埋下伏笔。

早在2025年，该公司就率先实施1拆2拆股操作，试探市场流动性；

2026年4月，再度落地1拆4高比例拆股方案，将股份面值大幅稀释，股本规模大幅扩张。

在完成流动性铺垫后，公司精准锚定2026年上半年最火爆的AI算力赛道，开启概念包装造势。依托自身原本的通信运维、支付业务，强行关联算力调度、Token聚合API、算力租赁等热门赛道概念，对外官宣全面入局AI算力服务、成立AI战略专项小组，伪装成高成长AI科技标的，刻意营造“低估值、高成长、卡位黄金赛道”的假象，完成市值重塑的关键一步。

很快，凭借概念叙事，该股短短数月一度暴涨数倍，积累了大量投机浮盈筹码。

2026年4月21日，公司1拆4拆股正式生效，同时开启新旧双代码并行交易的特殊机制，通过拆股后低价股价极大地吸引散户跟风入场，刺激市场参与度大幅提升。

4月21日当天，经纬天地开盘后快速拉升，股价在短短十分钟内暴涨95%，随后在天量抛盘下疯狂下跌，最终当天股价从涨近翻倍到暴跌27.25%，全日成交11.36亿港元。

两天后，公司发布2025年度财报，因为业绩实在太差（营收2.19亿元，同比降21.5%；净利润1524万元，同比降24.3%），次日该股再一次跳水暴跌55.82%。

有些在前两日高价入场的股民，还没来得及理解什么回事，账面就已经亏损高达90%。

但这还没完，2026年5月6日，经纬天地（新）于被正式纳入港股通标的。在入通完成、内资资金充分接盘、主力筹码顺利派发完毕后，5月21日，在市场无任何突发利空、无业绩暴雷、无行业政策变动的前提下，该股终于迎来了第三次更加猛烈的抛售潮，最终导致了断崖式崩盘，上演极致流动性踩踏。

盘后数据，今天的南下资金净买入经纬天地(新)高达12.41亿港元，成为彻底的“接刀侠”。

纵观经纬天地本轮暴涨暴跌的完整周期，全程节奏精准、步骤清晰，完美利用港股交易规则、市场情绪和港股通机制，堪称一场教科书级老千局。

02 港股疑似“杀猪盘”现象再度泛滥

经纬天地这样的极致暴跌，并非港股市场的孤例。

经简单查询梳理，2026年以来，至少有二十多例依托热点概念包装、港股通规则套利、流动性操控的疑似新式“杀猪盘”在港股市场批量涌现。

其中，多数个股在1个月甚至数个交易日内暴跌50%以上，超半数核心案例跌幅突破70%，收割速度之快、幅度之大、令人震惊。

从行业分布来看，这些标的高度集中在创新药/互联网医药、AI/互联网科技两大高故事性赛道，同时也有不少传统建筑、金融类标的在延续老牌的老千手法。

其中，创新药、互联网医药是2026年港股的核心高发领域。

宝济药业-B是最具代表性的入通后股价保底暴跌的其中一个案例。

公司前期借助AI制药、肿瘤新药研发概念持续造势，短期股价从50港元飙升至206港元，涨幅超300%；

但在纳入恒生综指、获得港股通准入资格（3月9日）后，行情彻底反转，单日暴跌63%，高点累计回撤超86%，高位接盘的被动基金与散户全线深套。

值得一提的是，在港股通标的证券名单发生调整并自2026年03月09日起生效的同一批被调入的名单中，还有大量宝济药业-B一样的公司，都出现了“入通”后股价显著暴跌的情况。

健康160，在正式“入通”后，其股价一度被资金拉升翻倍，但从3月18日当天冲高至158.4港元后，开始放量暴跌31.52%，并持续进入了震荡大跌的行情，到目前股价已跌至16.13港元，最高跌幅高达90%。

派格生物医药-B，3月9日“入通”当天股价高开低走收跌8.49%，此后连续下跌，至今累计跌幅为78.8%。

中慧生物-B，3月9日“入通”后也一度大涨三日，随后股价连续暴跌，3月底因为被爆出重大可疑交易事件被港交所勒令停牌并要求彻查。

除了利用炒作“入通”来收割股民的途径外，还有不少生物医药股通过讲故事概念拉升股价然后快速大跌的走势。

相比爆发问题最多的生物医药行业，AI、互联网科技赛道同样也是2026年港股杀猪盘的核心高发赛道。

这类标的彻底摒弃了传统老千股粗糙的供股、合股套路，升级为“专业舆论包装+高比例拆股放水+入通规则套利+财务纸面美化”的现代化收割组合拳。

其中诺比侃（02635.HK）是被媒体关注最多的一家。

诺比侃于2025年12月登陆港交所，公司全球发售仅378.66万股，总股本占比极低，属于极致低流通盘标的，主力资金可凭借极小资金完全掌控股价定价权。

上市期间，公司精准包装“AI数字孪生、轨道交通智能化、能源基建AI运维”等高端硬核科技叙事，叠加“专精特新”企业光环，持续吸引市场关注。

凭借稀缺流通盘的溢价优势，该股上市首日暴涨364%，创下近十年港股新股最佳首日涨幅，快速塑造出“十倍AI科技牛股”的市场人设。

据报道，上市后的数月内，公司持续通过渠道释放行业研报、赛道利好、合作传闻，不断强化高成长预期，吸引散户与中小机构持续跟风布局。

2026年公司开始推进1拆10高比例拆股，大幅压低股价、放大市场流动性，吸引大量散户跟风布局。

4月20日，该公司正式纳入港股通。和上述讲到的套路几乎一致，随后10个交易日内股价重挫超70%，300亿市值快速缩水至百亿以内。

褪去AI科技光环，其实公司基本面存在明显缺陷：2025年负债规模大幅翻倍，短期借款激增导致流动性风险加剧；应收账款规模超越全年营收，回款周期拉长至近一年，营收多为账面虚增、无真实现金流支撑；

雪上加霜的是，2026年4月公司卷入A股上市公司恒信东方财务造假事件，被监管披露为相关交易对手方，尽管未被直接认定参与造假，但击穿了市场对其业绩真实性的信任底线，最终引发估值暴跌。

除此之外，还有量化派等AI金融科技标的，也依靠空泛的AI量化概念炒作拉高，短期暴涨后快速暴跌超67%，套路高度同质化。

除新兴赛道外，建筑、金融类标的延续港股传统老千玩法，以“改名换姓、题材蹭热度、供股稀释、低流动性控盘”为核心手段，常年批量产出杀猪盘行情。

中国数智科技（01796）原本为传统装修建筑企业，通过更名叠加“数字化、智能化”热点概念炒作拉升股价，无任何实质业务转型，最终利好落地后快速崩盘，年度最大跌幅超85%。

金融类标的中，丰银禾控股（08030）依靠改名、频繁供股运作，股权高度集中，三个月内股价暴跌83.5%；

胡桃资本（08169）通过高比例供股稀释散户股权，不参与供股即面临权益缩水，完成强制收割，供股后股价暴跌70%以上，是传统老千供股收割模式的典型代表。

03 结语

2026年港股批量爆发的数十起杀猪盘、老千崩盘案例，足够值得引发监管层的注意和投资者们的警惕。

不同于早期港股传统老千股单纯依靠合股、供股、改名割韭菜的粗放模式，当下的新式杀猪盘更加高明，同结合现代化资本运作、互联网舆论造势包装、港股通规则套利，依托AI、创新药等高景气赛道的故事属性，不仅隐蔽性更强，也能更有效规避规则的限制和监管的监督，从而收割效率更高。

其中，创新药、AI/互联网科技成为重灾区，更暴露出港股现有上市与交易规则的明显短板，基于此，监管层与交易所亟需针对性优化规则、补齐制度短板。

另一方面，对投资者而言，密集爆发的老千杀猪盘是深刻的风险警示。

港股宽松的交易规则、无涨跌幅限制、小盘股易操控的特性，让题材炒作陷阱远多于确定性机会。

投资港股的核心生存逻辑，始终是避坑优先于盈利，宁错过、不做错。对于纯蹭热点、无业绩、无技术壁垒、高位透支估值，尤其借入通预期炒作的空心小盘股，需保持更多警惕。