基本面关键经济数据：

美国至5月2日当周ADP就业人数周度变动 4.225万人，前值3.3万人。

美国4月成屋签约销售指数月率 1.4%，预期1%，前值由1.50%修正为1.7%。

美国5月NAHB房产市场指数 37，预期35，前值34。

美国4月工业产出月率 0.7%，预期0.30%，前值-0.50%。

美国4月进口物价指数月率 1.9%，预期1%，前值由0.80%修正为0.9%。

美国至5月9日当周初请失业金人数 21.1万人，预期20.5万人，前值由20万人修正为19.9万人。

美国4月零售销售月率 0.5%，预期0.5%，前值1.70%。

美国3月商业库存月率 0.9%，预期0.8%，前值0.40%。

美国4月PPI年率 6%，预期4.9%，前值由4.00%修正为4.3%。

美国4月PPI月率 1.4%，预期0.5%，前值由0.50%修正为0.7%。

美国至4月25日当周ADP就业人数周度变动 3.3万人，前值3.925万人。

美国4月未季调核心CPI年率 2.8%，预期2.70%，前值2.60%。

美国4月未季调CPI年率 3.8%，预期3.7%，前值3.30%。

美国4月季调后核心CPI月率 0.4%，预期0.3%，前值0.20%。

美国4月季调后CPI月率 0.6%，预期0.6%，前值0.90%。

美联储重大政策与事件：

沃什周五将在宣誓就任美联储主席，宣誓仪式由特朗普主持。

美联储威廉姆斯：货币政策略显紧缩。我现在没有看到加息或降息的理由。

美联储—施密德：通胀仍是最大风险，但美国经济展现出韧性。

米兰将于沃什宣誓就任前后辞去理事职务；威廉姆斯：目前尚未看到通胀出现显著的二轮效应。关税影响似乎已基本传导至经济之中。目前没有看到加息或降息的理由。

巴尔：缩表的目标是错误的，或让美联储更多的染指市场。

贵金属市场动态 ：

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少2吨，当前持仓量为1036.851吨。

技术面分析：

4H：

解析：日线AO绿色，AC绿色；4小时AO红色，AC绿色；银价自121.57下跌至日线的120均线至63.83此段下跌判定为日线的下跌A浪，银价自63.83反弹至96.34后为反弹B浪，银价自96.34下跌破了日线的120均线此段为下跌C浪跌至12小时的356均线后反弹至12小时的120均线和日线的60和89均线区间即80.62-82.39区间，

目前从浪型上看2小时的反弹C-5-5-5浪结构完整金价在2小时上有调整预期，银价冲高回落跌至跌至2小时的蓝色线后反弹补缺，银价最高反弹至83.025-78.606的38.2%-50%对应的80.29-81.81后回落至70.89后反弹，目前银价对自83.02至70.89下跌段的反弹，最大反弹至4小时的120-89均线附近，

上周五银价1小时走出反弹ABC，其中过渡C反弹最高76.94判定为4小时的下跌4-a，银价回调跌至76.94-70.78的38.2%-23.6%对应的72.25-73.13区间后小幅反弹，银价未跌破73.13-72.25支撑区后判定为4小时的4-b浪，银价自72.17反弹至20分钟的144均线74.16后回落至72.51后启动了4小时的4-C-3浪上涨理论上方关注76.50-77.74-78.50-82.04-84.37目标预期，银价最终涨至89.39后回落至30分钟的89-120均线完成了30分钟的5-5-5浪结构，银价自89.39下跌至20分钟的120均线86.29附近后在87.54-86.69之间形成1小时的混沌点之后混沌下破跌至12小时的89均线附近73.85-75.81区间后反弹，

此段下跌跌破了30分钟的4浪跌点78.00，结构上仍然判定银价调整A，昨日银价自73.85反弹最高反弹至2小时的蓝色线即30分钟的120均线后再创新低，判定为下跌处于30分钟的5浪主跌结构中，当下银价自73.10附近反弹，反弹先看30分钟的120及2小时的蓝色线区间的多空争夺即75.93-76.99区间，若上不去则继续关注3银价下跌预期下方关注70.75-69.42-67.28-65.95区间支撑预期，若反弹站上此区间则判定银价展开30分钟的调整ABC结构预期。

白银操作策略：

1. 激进者在76.76-77.42空，稳健者79.71空，止损自带1.3美金，目标：超过2美金后移动保本损，之后尝试持有1-2美金波动择机出场.

2.激进者在72.89-73.96试多（严格止损），稳健者70.75-69.42多，止损自带1.3美金，目标：超过2美金后移动保本损，之后尝试持有1-2美金波动择机出场.

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年5月20日 周三

① 07:00 美联储保尔森发表讲话

② 09:00 中国至5月20日一年期贷款市场报价利率

③ 14:00 德国4月PPI月率

④ 14:00 英国4月CPI月率

⑤ 14:00 英国4月零售物价指数月率

⑥ 17:00 欧元区4月CPI年率终值

⑦ 17:00 欧元区4月CPI月率终值

⑧ 21:15 美联储理事巴尔发表讲话

⑨ 22:30 美国至5月15日当周EIA原油库存

⑩ 22:30 美国至5月15日当周EIA库欣原油库存

⑪ 22:30 美国至5月15日当周EIA战略石油储备库存

⑫ 次日02:00 美联储公布货币政策会议纪要

⑬ 次日04:00 英伟达在美股盘后公布财报并举行电话会