创维集团(0751.HK):营收同增41.2%,“硬”科技属性带来高成长

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8月27日,创维集团(0751.HK)发布了截至2021年6月30日止6个月的业绩报告。报告期内,创维集团业绩大幅增长41.2%,再创历史新高。

近期,互网、医、白酒等板块进周期。市高活、高波、高分化的特征,市场风格明分化。

的背后,有着深刻的政策原因。七月份的改革政策在经济转型的一步完善制度化落地。一方面,我可以看到,政策加大了互断、教育、医以及金融房地管,一步加大民生改革以及抑制扩张,政策力度持超出市场预期。以互网作科技投资的核心资产行不通。

另一方面,硬科技领域再次被强调专精特新730日的会被重点强调专精特新专业化、精化、 特色化、新化,首次在2011年由工信部最早提出。意味着,经历了多年的探索、研究、前期准一概念正式上升至国家面。此外,工信部也强调优先聚焦制造短板弱以及关品的产业化攻关。

毫无疑问,硬科技迎来更强劲的政策利。在确定性的产业趋势以及政策向下,未来市有望将硬科技的盛宴演到极致。此时若有的波动,可能是整配置的机会。

而笔者关注到,827日,创维0751.HK布了截至2021630日止6个月的业绩报告。报告期内,创维团业绩大幅增41.2%,再创历史新高。

近年,创维集团在硬科技域开启“升”之路,驶入成长快车道,是非常具有代表性的硬科技龙头。


交出史上最半年,成性再次得到验证


2021年上半年,创维团营225.67亿元,同比大幅增长41.2%,再次史新高;创维化运经营战略,用,行政用和融成本三占比由14.6%下降了2.612.0%

创维集团分为四大业务板块,包括多媒体业务,智能系统技术业务,智能电器业务,以及现代服务业业务。多业务板块共同发力,表现相当亮眼

上半年,多媒体业务营业额录136.55亿元,较去年同期的93.94亿元增长45.4%

智慧屏作公司的基本继续保持在高增长趋势上前行。创维聚焦于大尺寸屏幕和高端品,尤其在OLED超出市场预期。创维是中国OLED电视市场最早的入局者之一。据奥维AVC统计20211月至6OLED零售量,创维占有率达41.6%,同比上升4.4个百分点,体创维OLED领导地位。尤其得注意的,集略成果显著。告期内,创维智能电视于海外市额为47.58亿元,同比增长68.4%

多媒体业务块还包括酷开系相关业务,截至上半年酷开在中国累覆盖智能端逾9600万台,告期内实现收入收入6.05亿元,同比增长19.6%

其他板力:智能系术业务在中国大营业额为29.59亿元,较去年同期的23.18亿元增长6.41亿元,同比增长27.7%。海外市营业额为16.40亿元,较去年同期的14.87亿元增长了1.53亿元,同比增长10.3%。智能业务在中国大营业额录得13.95亿元,较去年同期的12.36亿元增长12.9%,海外市营业额为8.05亿元,较去年同期的6.44亿元增长25.0%代服务业业务中国大营业额为17.51亿元,同比增长131.0%,海外市营业额为2.36亿元,同比增长67.4%

全球经济数字化和智能加速转型过程中,创维实现业绩升级,推动“升维”之路,成为公司成长性的关键。


智能硬件生态进一步完善,硬科技布局延伸


创维作为科技硬件的老玩家,经历多次潮起潮落及行业起伏,除了靠技术、品牌等优势,更重要的是能捕捉行业的脉搏。我们可以从半年报的高成长性,回顾及展望创维在战略的前瞻性

首先,创维提出“5G+AI+终端战略布局,以新技术赋能科技硬件,搭建新的科技生态。从技术、生态、商业模式等方面来看,创维的布局很成功。目前创维已经基于智能技术系统、OTT网平台等平台的基上,形成广泛覆盖智慧屏、智能家居等智能端的硬一体化科技生

在智慧屏域,创维率先实现智能TV大屏化、高科技化及互网化升,打破行内普遍的以价的怪圈,打造出全球知名的品牌。在智慧示的核心推力下,创维开启数字化和智能化之路。

在多媒体业务板块,创维亦取得屡屡硕果。其中,创维“5G+智能人居系示范用,在年内成功入深圳市5G业应用示范十大行业应景,并在2020817日深圳市5G大会上得正式授牌。智能端的系酷开,推了大屏互网和家庭互网的融合与新,与公司智能电视、智能系术业务继续释放出同效益,成科技生中关的一

智能系术业务展充分体创维成果。创维亦持续发力其他智能端。创维VR业务中标中国移动2021年云XR终端高清视频技术软件研发项目。目前,创维已经有了一系列的VR产品如VR一体机和VR超短焦分体机,并有能力提供5G VR的直播、教育、文旅、医等解决方案。未来,创维有望VR,打造更有覆性的品。

创维的智能硬件“5G+AI+终端布局基本完善,但其并不止步于此,而是继续布局价硬件产业链

创维频频在芯片领域落子。费电子的龙头创维品研与上游芯片密切相关。创维2005年就开始探索进军上游核心部件的半产业,意打造垂直一体化供应链。今年630日,创维团战略入股国芯科技。国芯科技在数字电视、机顶盒和物网人工智能芯片的设计方面均有完整的品,能提供一站式的芯片解决方案,其技受到阿里巴巴、京、百度、360、科大讯飞、思必等公司的可。凭借此次入股,创维在芯片布局上跨出重要一步。

720日,创维的子公司签订战略合作协议,正式落地创维赣产业基地目和存体生。其中,存储半导体生产项目主要生产eMMC等存体,达后可实现营业收入30亿元。创维还投资入股了国内主要的存储芯片厂商普冉半导体。当前芯片供不应求,在芯片上的布局不仅能利于创维拥有高度自主的芯片供应,还能更好的进行成本控制。更重要的是,这将对创维在家用、车用等多场景下实现AIoT的构建上奠定极其重要的基,打开了广的想象空

此外,顺应碳中和政策,创维团还立足于集团熟悉的客端零售,前瞻性地选择了最化和准化的分布式光伏产业,大力用光伏业务。上半年,公司确立+光伏+惠民金融的商模式,打造行业领先的线线下运体系。光伏业务实现收入8.29亿元,成为集团重要的成长驱动因素

创维的科技生态出现蝶变,逐渐成长为全球领先的硬科技平台公司。在数字化及硬科技大浪潮中,创维有望继续带来不一样的新惊喜


分拆子公司上市,有利于价值释


继创维集团(00751.HK)、创维数字(000810.SZ)之后,创维即将迎来旗下第三、第四家上市公司。

今年初,酷开正式开启上市之路。据天眼查显示,酷开科技已先后得了来自腾讯、百度的投入股,截至20183月,酷开科技估值为95.91亿元,成为OTT第一家估近百亿的独角公司。根据公告,酷开业绩一直保持高的成速度。在成功上市之后,酷开有望快速加强创维硬件+内容融合的产业布局,一步打开展空

分拆上市的脚步仍在继续716日,创维公告称,分拆创维电器至深交所主板上市。截至目前,创维电器已中国证监会江苏监管局提交上市辅导备案申请,并于 2021 7 26 日获中国证监会江苏监管局受理。

创维电器是创维旗下研发、制造和销售冷藏冷冻存储类产品和洗涤护理类设备的公司,目前产品包括冰箱、冰柜、洗衣机、干衣机创维电器20201229日正式股份有限公司,注册1.94亿元。

创维电器的分拆上市,于子公司而言,有利于企化运以及激励工成性。而创维整体来,分拆上市可以有利于对各业务板块更精准的定位,并拓的融渠道。更重要的是,分拆上市将催化创维的价重估。

当前,创维集团的十分有惑力。以恒生科技指数作为锚定(囊括了香港上市的市最大的30家高科技企),其中能够归属于硬核科技的成份股如下所示:

截至92日收盘,恒生科技指数几个硬科技成份股的平均市值约1,300亿港元,平均估值倍数为26.81。对比之下,创维集团的动态市盈率仅为3.59,有严重被低估的可能。

更何况,在硬科技快速展的产业背景下,估值贵贱业绩的非线性上行面前可能不一提。创维现战略落地加速,多个板块步入业绩爆发前夕,兼具高成性以及高确定性,得投者关注。

 

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