5月19日，A股电力股强势走高，板块掀起涨停潮。

截至收盘，上海电力、涪陵电力、建投能源、京能热力、京能电力、广西能源等股涨停，大唐发电、江苏新能、浙能电力、华电辽能等跟涨。本月至今，该板块累涨超10%。

港股市场，电力股同步走高。截至发稿，中广核新能源涨超3%，华能国际电力股份、大唐发电、华润电力、华电国际电力股份等跟涨。

利好密集释放

密集利好催化下，今日电力板块集体爆发。

5月18日，上海市政府副秘书长、上海市发展改革委主任提出，面向“十五五”，在算力资源方面，推动算力基础设施优化布局，实现跨区域异构算力资源的高效调度，推动算力规模倍增。在能源保障方面，深入推动新型电力系统建设，打造4个千万千瓦级绿电基地。

与此同时，国内迎来算电协同的重大产业突破。5月14日，大型数据中心首次以虚拟电厂形式参与电力现货交易，实现“算随电动”。

中国联通韶关数据中心、中国移动广州及湛江数据中心三大集群，依托广东电网能源投资有限公司“粤能投虚拟电厂运营平台”，正式参与电力现货市场的电能量交易与结算，落地“现货灵活购”模式。

这标志着数据中心从“用电大户”转变为“可调节负荷”，也是“算电协同”从概念走向实践的关键一步：算力不再是“被动用电”，而是主动配合电力系统的节奏。

而在顶层设计层面，5月8日，四部门联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，从国家层面系统部署“人工智能与能源双向赋能”。

方案明确提出，保障算力设施安全可靠的能源供给，统筹优化能源资源与算力布局，提高算力设施多元电力供给能力，提升算力设施能源供给质量；推动算力设施绿色低碳转型，持续提升算力设施绿电占比和算力设施能效水平；促进算力电力高效经济协同，加强算力与电力协同运行，强化算电协同市场机制建设。

从地方绿电规划，到数据中心虚拟电厂的市场化落地，再到国家层面算电双向赋能的顶层指引，多重利好共振，成为今日电力板块走强的直接催化剂。

AI算力驱动电力需求增长

除了政策端的密集催化，全球AI算力爆发带来的长期电力需求激增预期，同样是电力板块走强的重要逻辑。

作为全球最大电力消费国，我国电力需求空间广阔。基于Ember数据，2025年中国电力消耗达10,573太瓦时（TWh），约占全球电力需求的三分之一。

当前，全球AI算力爆发正重塑电力需求格局。国际能源署（IEA）数据显示，2023至2026年间，全球数据中心电力消费年均增长率达18%，其中AI计算占比从2023年的15%激增至2026年的35%。预计到2026年底，全球数据中心总用电量预计将达到1,050太瓦时。

海外电力供需紧张态势已逐步显现。大摩预计未来数据中心将面临高达55GW的电力缺口。高盛则测算，美国数据中心电力需求将从2025年31GW增至2026年41GW，2027年进一步升至66GW，用电压力持续攀升。

国内层面，AI算力同样带动数据中心用电快速增长。据中国信通院预测，2024年国内数据中心用电量约占社会总用电量的1.68%；按中速增长情景，2030年底这一比例将升至约3%，全国数据中心年耗电量突破4000亿千瓦时，高速情景下或超7000亿千瓦时。

机构对此形成共识。中信证券认为，AI算力爆发正在驱动全球电力供需格局发生颠覆性重构，数据中心电力系统迎来变革，看好相关电力设备投资机会。同时，在保障能源安全与推动能源转型的背景下，电力板块有望迎来基本面与估值的双重修复机遇。

兴业证券研报称，算力需求快速增长，数据中心能源体系迎来重构。人工智能训练与推理需求快速增长，带动算力基础设施建设加速推进，数据中心用电需求持续提升。算力对电力供给提出稳定、绿色、低成本三大核心要求，而传统电力体系在新能源消纳与电力调节方面存在一定矛盾，数据中心能源供给模式正在发生深刻变化。随着算力基础设施持续扩张，数据中心正从单一用电负荷逐步转变为可调节的重要电力需求侧资源。