一、行情回顾

市场全天缩量调整，三大指数集体下挫。油气、煤炭板块逆势走强，中油工程、辽宁能源、新大洲A涨停。存储芯片板块强势，大普微、同有科技、万润股份等涨停。算力产业链表现活跃，弘信电子、华工科技、生益科技等涨停。下跌方面，体育、足球概念股下挫，中体产业、舒华体育、共创草坪等跌停。个股跌多涨少，沪深京三市超3000股飘绿，今日成交2.91万亿。

二、当日热点

1.国产芯片：国内存储龙头发布财报上市进展再提速，设备材料迎来机遇

国产芯片概念今日大涨，合肥城建大单一字涨停，柏诚股份2连板，合肥百货、朗迪集团等涨停。

据上交所披露，长鑫科技科创板IPO状态已更新为"已问询"。

招股书显示，2026年一季度公司营业收入508亿元，同比增长719.13%；净利润330亿元，归母净利润248亿元，预计上半年营收1100-1200亿元扣非归母净利润520-580亿。业绩爆发式增长背后，是全球DRAM价格自2025年下半年以来的持续大幅上涨。

中泰证券指出，LLM推理的解码阶段本质是"访存受限"，KV Cache随上下文长度和并发数动态膨胀，存储带宽与容量已成为制约AI推理性能的核心瓶颈，"以存代算"是必然趋势。服务器占存储下游需求的比例已从此前不足30%跃升至2026年预计50%至60%，存储需求主导力量从消费电子切换至AI数据中心，周期性波动幅度将系统性收窄。

供需层面，紧张格局预计延续至少两年。中泰证券测算，2026年DRAM需求供给缺口约4EB，合约价26年全年维持上涨，26年一季度DRAM整体合约价环比涨幅达93%至98%，二季度继续涨58%至63%，27年价格亦有望保持高位。

兴业证券测算，DRAM剔除HBM及AI服务器部分后，面向传统应用的国产化自给有近4倍增长空间。长鑫2022至2024年累计资本开支达1503亿元，2024年单年达712亿元，资本开支与营收之比高达480%，追赶力度远超海外巨头。招商证券预计2026年长鑫三厂产能全部达产，长存三期年内有望实现量产，两存扩产确定性极强。

2.光通信

据央视财经5月17日报道，江苏南通一家光纤生产企业时发现，特种光纤产品G.657.A2出货价格一年内上涨10倍，订单同比增长4倍。与此同时，光模块出口规模持续增长，一季度出口同比增长约30%。

国盛证券指出，光棒扩产周期长达18至24个月，即使厂商立刻启动扩产，新产能最早也需2027年后才能释放；与此同时，AI场景急需的G.657.A2等特种光纤拉丝效率低于传统G.652.D光纤，厂商优先排产特种光纤后，反而导致普纤出现阶段性供给缺口。中信建投亦强调，经历2019年价格腰斩的教训后，厂商扩产态度更趋理性，且G.654E、G.657、空芯光纤等高端产品技术壁垒高，并非新进入者能够快速攻克。

中信建投预计2026年北美将出现光纤供给缺口，当前北美供应商产能利用率已处高位且扩产较慢（藤仓2025年4月宣布扩产，2028年后才能释放），这将给具备出海能力的国内头部厂商带来重大机遇。

对于光模块，国盛证券认为，光通信行业处于AI算力驱动的超级景气周期，但企业也面临诸多“成长的烦恼”。北美市场空间广阔使出海成为必选项，而海外设厂承受诸多阵痛，地缘政治放大风险；光通信技术代际切换已从“线性演进”转向“多点爆发”，企业面临当前技术方向被颠覆的焦虑；1.6T放量在即，上游核心元器件的供应面临新一轮趋紧态势；中小企业面临客户与资金缺乏的双重困境。在全球化交付能力、技术平台化布局、供应链前瞻锁定、资金实力上建立优势的头部企业，有望持续受益于AI带来的长期增长红利，强者恒强的格局仍将延续。

3.航天：SpaceX上市在即，产业链个股再度活跃

航天板块今日再度大涨，派克新材、再升科技、有研复材等多股涨停。

据36氪报道，埃隆·马斯克旗下火箭公司SpaceX计划于6月12日正式挂牌上市，预计融资规模高达800亿美元甚至更多，若计划顺利推进，这将成为全球资本市场有史以来规模最大的IPO。

华西证券指出，Starlink在C端实现全球快速渗透的同时，通过“星盾”与高端商用场景成功锁定B/G端高毛利、长周期的增量回报。鉴于其在全球航天领域的主导地位与类似科技巨头的强网络效应，预测其2026年营收规模将达156亿美元，给予30倍P/S（市销率）的估值溢价，对应目标市值4680亿美元，作为SpaceX的“现金奶牛”与“估值压舱石。

此外，面对地面数据中心逼近的电力短缺与散热极限，SpaceX利用“星舰”带来的低价成本与StarlinkV3构建的激光通信中枢，独家掌握了“低成本+空地高速互联”的产业链双重主导地位。假设当太空数据中心项目落地时，该业务有望贡献95亿美元利润，按35倍P/E给予其3325亿美元估值增量，从而成为SpaceX的“第二增长曲线”。石”，Starlink成功支撑起公司万亿美金的宏大叙事。

国联民生表示，往后看，“SpaceX合作+服务环节高上限”相关标的或在SpaceX上市前夕更值得关注。

除上述热点外，机器人、云计算数据中心等均有亮眼表现；跌幅方面，体育产业、房地产链等跌幅居前。