经济前景堪忧，收益预期悲观，美国市场科技股遭遇黑色星期五。

2月5日，科技风向标纳斯达克综合指数暴跌 3.2%，一周内下跌 5.4%，创下2014年10月以来最低位，纳斯达克互联网指数当日暴跌5.2%，创2011年以来最大单日跌幅，以及一年多新低。高估值科技股集体暴跌。这一指数里包括了 Facebook、Amazon、Netflix 以及 Alphabet 等科技巨头，而他们的股价，都在这个黑色星期五里下跌了至少 3%。

导火索 LinkedIn，在周五一天时间里市值蒸发近半，暴跌 44%。另一个推波助澜的倒霉蛋则是 Tableau，狂跌 49%。其他公司也不能幸免，即使巨大如 Twitter，也跌去了 5.8%。

LinkedIn 引发的蝴蝶效应

由于周四发布的第一季度业绩预期未达市场预期，预计增长 22%，远低于去年的 35%，也大大低于市场期待。职业社交网站LinkedIn股价也在周五暴跌43.6%，报108.38美元，当天最低触及102.18美元，创下了自2013年1月8日以来的最低价创下三年新低，并录得自2011年公开上市以来最大降幅。

据财经信息供应商FactSet提供的数据显示，开盘后90分钟领英股票的成交量就已达到2000万股左右，大致相当于以往全天成交量平均值的12倍。过去三个月时间里领英股价已经累计下跌了54%，相比之下标普500指数同期下跌10%。

分析师指出，导致领英股价大跌的原因除了该公司周四提供的业绩展望疲弱以外，还有就是该公司在财报电话会议上称其将逐步淘汰最近一次并购交易所带来的“lead accelerator”产品，将这项技术整合到其赞助内容业务中去。短期来看，此举将带来大约5亿美元的潜在营收损失。

投资公司Matrix AssetAdvisors首席投资官David Katz表示，市场已开始抛售那些过去涨幅巨大或是在2015年出现暴涨的股票。LinkedIn股价暴跌44%，仅仅是表明投资人的恐惧已升至极点。

资本大逃亡开始了？

大数据公司Tableau Software也在同一时间发布收入预期，从此前的 8.45 亿至8.65 亿下调至 8.3 亿至8.5 亿，而且由于专利授权营收未达市场预期。当日股价遭腰斩，连累软件开发板块集体下挫。

于是，资本大逃亡开始了，特别是在企业服务领域：国内不少企业服务项目的对标公司Salesforce.com股价周五下跌13%；Workday 更惨，蒸发 16%。Splunk 猛跌 23%，New Relic 跌了 22%，Hortonworks 和 NetSuite 分别下跌 17%以及 14%。Adobe和红帽的股价则至少下跌7.9%。

但更为悲惨的还是 Atlassian，这家连续 10年 盈利、去年底刚刚上市、被誉为 2015年 度 IPO 明星科技公司的协同软件服务商，即使交出了季度赢收增长 45%的成绩单，仍然在周五一天里跌掉了 16%，简直让人心疼。

一部分专家表示，Tableau 的收入下降主要还是市场竞争和公司自身的问题，而不应该看衰企业服务领域。还有一部分觉得大公司仍然是很好的标的，可以逢低吸入。

都是市盈率惹的祸

全球最大社交网站Facebook周五股价下跌5.8%，创一年多最大单日跌幅。亚马逊和Priceline的股价跌幅也均超过5%。

在周五的暴跌中，股价的下跌与估值形成了反比。在拉塞尔1000指数成分股当中，市盈率最高的约100家公司平均跌幅超过了4.5%；而市盈率最低的100家公司，股价则累计上涨了1.9%。

目前，LinkedIn市盈率高达近70倍，亚马逊当前市盈率超过400倍。彭博统计数据显示，纳斯达克综合指数中市盈率最高的成分股为Shutterfly，当前市盈率超过1700倍。

美国周五发布的1月非农就业报告显示，1月非农就业增长大幅低于预期，失业率则创金融危机以来最低水平，同时，1月平均每小时工资增幅为2.5%，未达市场预期。低收入预期、高市盈率、对美国经济放缓的担心，都使得投资者的风险承受力降低。

连锁反应何去何从

这场血洗被总结为：所有科技公司的估值都非常的高，因此就在市场中就显得特别脆弱。一旦这个群体里的一只蝴蝶煽动翅膀，那么整个盘子就会掀起一场风暴。

另一部分专家则认为，这次大跌还是来源于对美国经济的悲观预期以及企业收入的下降，此前的高估值正好说明，投资者原本希望看到企业发展的速度比现在更快。

投资公司Williams CapitalGroup首席资产交易员Stephen Carl指出，投资人正在抛售大型科技公司和大市值公司的股票，以规避进一步的损失。经济数据喜忧参半，因为投资人获利回吐和规避风险，导致了周五股市的集体暴跌。

市场对美国科技泡沫何时破裂的讨论已经萦绕市场多年。美国财经博客Business Insider昨天指出，这一怀疑已在2015年达到顶峰。过去几个月中，投资者开始变得紧张，初创企业融资难的问题已经浮现。

著名投资机构 GRP Partners 合伙人Mark Suster本月稍早曾发出警告言论。他表示，以往给风投大笔资金投资初创企业的巨头们投资兴趣已经大大减弱，目前已经回到了经济衰退前的水平。几乎所有的风投都认为公司估值会下降，三分之一的风投认为股价会有大幅修正。

也许，市场要洗洗牌了。