海闻社观察 5月15日晚间，一则公告让近期风光无限的商业航天概念股巨力索具站上了风口浪尖。公司因涉嫌信息披露误导性陈述违法违规，被证监会正式立案调查。

这家背后站着演员杨子家族的A股上市公司，近一年来股价狂飙超300%，市值一度从31亿元暴增至195亿元。然而撬动这场资本盛宴的，不过是一笔区区996.51万元的商业航天订单。

图源：公司公告

连环监管

故事的起点可以追溯到2025年12月。彼时，商业航天”概念在资本市场上热得发烫，而巨力索具在深交所互动易平台上的一系列回复，精准踩中了市场的兴奋点。

去年底，公司在互动易回复投资者时称，已为国内可回收火箭提供了包括捕获臂装置、试验拉索装置等关键产品支持，正积极将技术优势延伸至商业航天前沿领域。同期的投资者关系活动记录表也反复提及为商业航天地面发射提供系统性保障等表述。

在这些充满想象空间的表述催化下，二级市场迅速给出狂热回应。数据显示，从2025年12月1日至2026年2月11日，巨力索具股价累计涨幅高达162.90%，期间多次触及股票交易异常波动情形。股价从7元附近一路攀升，2026年2月6日盘中一度触及20.77元的历史新高，市值最高时突破195亿元。

然而，投资者在互动平台反复追问公司商业航天业务的具体规模与占比时，巨力索具始终保持缄默，未给出任何正面回复。

直到今年2月12日，巨力索具才姗姗来迟地发布澄清公告。2025年全年公司商业航天领域累计订单仅996.51万元，可确认的收入占比甚至低于0.50%，2026年初至公告日新增订单不过128.65万元。

事实上，证监会的立案也不是突然袭击。

时间倒推至2025年12月19日，河北证监局率先出手。经查，巨力索具存在应收账款减值计提不准确、政府补助披露不及时、公司治理不规范等多项违规问题。其中，公司部分暂估应收账龄未按业务实际发生月份延续计算，导致2023年坏账准备少提214.91万元；一笔163.62万元的政府补助迟至2024年5月24日才披露。河北证监局决定对公司采取责令改正并出具警示函，对董事长杨建国、总经理杨超、财务总监付强、董秘张云采取监管谈话。

2026年3月18日，深交所进一步发力。深交所查明，巨力索具对商业航天业务的信息发布不完整、风险提示不充分，未客观披露业务实际规模与收入占比，且未及时核实澄清市场不实传闻，已构成对投资者的重大误导。深交所对巨力索具及董事长杨建国、总裁杨超、董秘张云给予通报批评处分，并记入上市公司诚信档案。

到5月15日，证监会以涉嫌信息披露误导性陈述违法违规正式立案，标志着这场监管风暴从行政监管措施、自律处分，升级到了更高层级的立案调查。

减持之路

值得一提的是，巨力索具与娱乐圈的关联始终是市场关注的焦点。演员杨子是公司的实际控制人之一，与妻子黄圣依此前参加综艺节目《再见爱人4》频繁登上热搜，客观上为巨力索具在散户群体中带来了超乎寻常的曝光度。

公开资料显示，巨力索具的控股股东为巨力集团，后者由杨氏五兄妹100%控股：杨建忠持股27.5%、杨建国27%、杨会德23.5%、杨子17%、杨会茹5%。目前杨建国任公司董事长，杨超任总裁（杨超为杨建国之子），杨建忠为巨力集团董事长，杨会德与杨子任巨力集团副董事长。

回顾历史，巨力索具2010年1月上市时，杨氏家族通过直接和间接方式合计持有公司73.75%的股份。自2013年限售期满后，家族开启了漫长的减持之路。其中，杨子在2013年后通过7次减持将其直接持有的3.75%股份全部清仓，套现约2亿元。

2025年11月，公司开始高调释放商业航天布局信号的前夕，控股股东巨力集团披露拟协议转让4800万股（占总股本5%），转让价6.48元/股，套现3.11亿元。该笔转让于2026年2月上旬完成过户，此时恰逢公司股价因商业航天概念被炒至阶段性高位的区间。

根据统计，杨氏家族多年来累计套现金额已超过28亿元。前脚蹭热点推高股价，后脚精准减持套现，这种时间线上的巧合，不能不令外界产生合理质疑。

股价一路狂飙的同时，巨力索具的基本面并不匹配这样的估值溢价。

2025年年报显示，公司全年实现营收25.70亿元，同比增长16.08%；归母净利润1743.64万元，同比扭亏为盈。但需注意，这一盈利体量建立在2024年亏损4681.07万元的低基数之上。

主营业务构成中，工程及金属索具占比48.59%，钢丝绳及钢丝绳索具占比28.42%，合成纤维吊装带索具15.53%，均是传统制造领域。所谓商业航天业务，在实际收入结构中几乎可以忽略不计。

巨力索具一案并非孤例，而是A股蹭热点、炒概念痼疾的集中体现。

2025年以来，监管层对上市公司蹭热点行为的打击力度明显加强。对于巨力索具而言，证监会的立案调查只是一个开始。如果最终认定构成信息披露误导性陈述违法违规，公司及相关责任人可能面临行政处罚乃至投资者索赔诉讼的多重后果。而对于持股的散户投资者，那些在高位被误导性陈述诱导入场的资金，能否追回仍是未知之数。