重回巅峰!涨价、卖奶+卖酒,可口可乐二季度赚疯了!

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饮料界yyds!

夏天来了,又到了痛饮宅男快乐水的季节。

昨夜,美股可口可乐一度涨超3%,股价刷新历史新高。收涨1.3%,报56.6美元,成交12亿美元,总市值2440亿美元。

6月份的欧洲杯赛前发布会上,C罗一个挪开桌上两瓶可乐的动作,令可口可乐公司痛失40亿美元市值。现在看来,可口可乐显然“皮糙肉厚”,C罗的举动并没能造成太久远的影响。


1 为何重回巅峰?


对C罗“喝水,不要可乐”的说法,可口可乐回应称:“ 每个人都有权选择自己的饮料偏好。”

而从昨晚发布的二季度业绩报表来看,市场无疑重新“选择”了可乐,这也是其股价新高的动力所在。

7月21日,可口可乐公司发布了2021年第二季度财报。数据显示,可口可乐第二季度营收101.3亿美元,同比增长42%,市场预期为94亿美元;经营利润30.2亿美元,同比增长52%。

总体来看,这份财报是超预期的。根据财报,可口可乐2021年二季度实现的101.3亿美元营收不但同比去年大幅增长,同样好于疫情爆发之前,2019年同期的99.97亿美元。

 数据来源:公司财报

分地区来看,北美依然占最高份额,营收为33.8亿美元;欧洲和中东、非洲市场共实现20.2亿美元营收,并取得67%的同比最大增长;拉美营收为10.67亿美元。以及灌瓶厂营收17.4亿美元,皆超过2019年同期水平。

只有亚太市场15亿美元的营收,与2019年同期相比依然存在数千万美元的差距。不过在亚洲市场中,中国的销量已经超过2019年的水平,只有印度、东南亚等地区受到疫情困扰拖了后腿。

其它数据方面,二季度公司非通用会计准则EPS达到了68美分,同样好于市场预期的56美分;更贴近业务层面的有机增长指标实现了37%,好于市场预期的29.3%;全球单箱销量同比增长了18%,亚太单箱销量同比增长了16%。

二季度良好的表现为可口可乐公司高层提供了信心。公司董事会主席兼CEO James Quincey表示,将提升全年业绩指引,预计2021年的EPS将在2020年1.95美元的基础上增长13-15%,有机收入将增长12%至14%,预计汇兑损益将为三季度EPS带来近2%的提振。

至于第二季度业绩表现如此之好的原因,Quincey特别提到了中国,“得益于可口可乐销量的增长和产品组合的优化,中国市场各品类依然保持强劲的增长势头。”

但更重要的原因,还是全球范围内疫情的缓解。

逻辑很简单,可乐无法享受“宅家红利”,它更受益于户外经济。比如广泛出现在户外运动,像面对欧洲杯或东京奥运会运动员的产品供应,以及餐厅、电影院等公共场合。

所以在疫情封锁期间,该公司经历了30年来最严重的季度营收下滑。而随之疫苗的广泛普及,人们重获回到户外的自由。加上炎热的夏季到来,销量增长自然顺理成章。


2 可乐也要涨价?


Quincey说,“我们比以往的任何时候都更有能力在这个不断增长、充满活力的行业中获胜,并且更快速地为我们的股东创造收益。”

问题是,如何在疫情反复不定的情况下实现这一目标。

可口可乐公司选择的其中一项应对措施是涨价。首席财务官John Murphy表示,公司计划在下半年提高价格,并提高生产率来应对下半年可能要面临的波动性。

涨价原因仍然与疫情有关。疫情下的全球央行大放水,叠加后疫情时期的经济复苏催生了一轮大宗商品的超级牛市。其中有色金属中的铝价持续上升。

截至2021年4月末,中国铝价已经超过18000元/吨,一年内涨幅超过50%。而铝是制造可口可乐易拉罐的主要原材料,铝价上涨势必导致可口可乐成本升高。事实上,2021年,每个易拉罐平均成本上升了0.43元。

从经营方面考虑,涨价也是在疫情反复下,可口可乐公司缓解内部经营压力的措施之一。

可口可乐的另外一个措施,就是不断推出新产品。

比如Quincey在业绩会上提到的,“把fairlife牛奶带到中国”。可口可乐的第一款低温奶是否会在中国市场获得之前的成功,尚未可知,毕竟目前市面上已经存在许多类似的饮品。

但实际上,可口可乐拓宽产品线的尝试要比人们想象的更加大胆。比如今年6月份在中国上市的酒精饮料“Topo Chico硬苏打气泡酒”,除中国外,已经率先进入了拉美和欧洲市场。

不过这款酒精饮料和低温奶的处境类似,中国的低度酒赛道自2019年以来就进入高速竞争阶段,近两年的消费金额增速在50%以上。2020年下半年开始,共8家低度酒品牌获得融资。目前来看,RIO还是赛道上的龙头大哥。

不过,尽管新的产品线前途不明朗,可口可乐还是有其稳固的基本盘。

为了尽量发挥可乐市场占有率的优势,该公司一方面忙于升级中国装瓶合作伙伴中粮可口可乐的物流配送、仓储管理和数据应用系统;

另一方面,另一装瓶合作伙伴太古可口可乐则不断投产新产线以增加产量,仅3月以来,就有杭州、厦门、南京三条新的数字化生产线投产。


3 结语


众所周知,可口可乐长久以来一直采用“薄利多销”的方式赚钱,产量越多意味着赚得越多。不过,可口可乐的危机并未完全解除。

近期,美国新增新冠确诊病例、死亡病例、住院病例数等疫情核心指标严重反弹,所有50个州的感染病例增幅均在上升。

根据美国公布的最新数据,在过去的24小时,美国新增确诊人数为49979,已经逼近五万的规模,包括335例的死亡病例。

变异病毒在全球主要国家的升级,有可能引发新一轮的大范围防控封锁。当人们再次被迫呆在室内,可口可乐公司的下一份季度财报,还会这么好看吗?

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