2026年，不少创新药企确实熬出头了，现已有3家科创成长层药企成功摘“U”。

先是3月，诺诚健华公告摘“U”。接着在4月，百济神州、荣昌生物紧随其后。所谓摘“U”，即科创成长层里那些上市时还没实现盈利的公司，达到了“扣非前后净利润均为正”的标准，把名字里的“U”（Unprofitable，未盈利）去掉。

这三家企业里，诺诚健华摘“U”用时最短，上市到扭亏只用了三年半的时间，而百济神州与荣昌生物皆是用了四年多的时间。

那么，从一家纯粹的研发支出机器到独立自我造血的商业化药企，诺诚健华究竟付出了多少努力？

连亏三年到净赚6亿

单说诺诚健华这家企业可能大家不太熟悉，但要提到它的创始人施一公，可能就为人所熟知了。2022年9月，这家药企以科创成长层公司的定位上市，上市首年即亏损，并且之后连续两年经营状况也没有改变，三年累计亏损约20亿。

诺诚健华给自己的定位是主攻血液瘤及自身免疫两大医药细分领域，此前并无任何成熟的医药业务布局。这种纯粹的创新药企连着三年亏损相当常见，五年甚至都不算长，毕竟药物研发向来烧钱，素有“十年磨一剑”的说法。

然而，2025年，诺诚健华给了所有人一个惊喜，彻底扭转了亏损局面！

当年其营收23.75亿，同比增速超135%；净利润6.43亿，飙升约245%。并且，2026年第一季度，强劲的增长态势仍旧没有“刹车”，公司实现净利润1.06亿，同比大增约490%。

这一切，与一款核心药物奥布替尼密切相关。

在年报里，诺诚健华提到，“公司的核心产品宜诺凯（奥布替尼）收入增长强劲。截至2025年12月31日，奥布替尼商业化收入达到14.10亿元，较2024年同比增长40.99%。”

也就是说，2025年诺诚健华的收入里，有约60%是由奥布替尼贡献。

那奥布替尼又是何方“神圣”，为何放量这么快呢？

14亿大单品的“来时路”

奥布替尼，由诺诚健华自主研发，主要针对血液瘤疾病。2020年12月，这款药获批了两个适应症，主要是用于治疗淋巴瘤及白血病。

上市之后的五年时间，奥布替尼的适应症不断拓展。截至目前，它已经覆盖了4个适应症，除了最初的两个，还新增了复发/难治性边缘区淋巴瘤以及一线治疗成人慢性淋巴细胞白血病或小淋巴细胞淋巴瘤，适应症覆盖范围不断扩大，为销量增长奠定基础。

能在短短几年内成为年销超14亿的大单品，奥布替尼自然有着超乎寻常的优势，尤其是在疗效、安全性和性价比上，战胜不少竞品。

以其首发适应症之一复发/难治性套细胞淋巴瘤（r/r MCL）来说，这是一种发病率不低的血液瘤，患者复发后预后较差。而奥布替尼在这类患者的治疗中，展现出了良好疗效。

根据临床数据，奥布替尼治疗r/r MCL患者的客观缓解率（ORR）达到81.1%，这个数据位于同类竞品前列——伊布替尼的ORR只有68%，泽布替尼及阿卡替尼则分别为83.7%和81%。

同时，奥布替尼的安全性也更有优势，治疗中同类药物常见的不良反应发生率更低。例如，奥布替尼三级及三级以上不良反应发生率有34.9%，而泽布替尼及阿卡替尼这一数字则均约50%。

更关键的是，奥布替尼还有一个“唯一性”优势。它是中国首个且唯一用于治疗复发/难治性边缘区淋巴瘤的BTK抑制剂。在这个细分领域，其没有直接竞争对手，完全占据了市场先机。

而且，奥布替尼的临床价值也得到了行业高度认可，已被纳入我国《恶性淋巴瘤诊断与治疗指南》，作为治疗复发难治边缘区淋巴瘤患者的一线推荐方案。通常，I类推荐意味着这款药得到专家的普遍认可，在临床治疗中会优先推荐使用。

当然，对患者和销量影响最大的，还是医保纳入。毕竟，一款疗效好的高价创新药，只要能进医保，销量很容易迎来爆发，奥布替尼也不例外。

早在2021年，奥布替尼就已经被纳入国家医保目录。截至2025年报，它的四个已获批适应症均已被纳入医保，月度治疗费用稳定在1万元出头，显著低于伊布替尼且同泽布替尼等竞品相当，患者负担减轻。

不止国内市场，诺诚健华也在积极推动奥布替尼出海，意图打开国际市场，并拓展新的适应症。

目前，奥布替尼已经在新加坡获批用于治疗复发难治性边缘区淋巴瘤，在澳大利亚也提交了用于治疗复发难治性套细胞淋巴瘤的新药上市申请（NDA），展现出全球竞争力。

更难得的是，血液瘤之外，奥布替尼在自身免疫领域也有布局，尤其是多发性硬化适应症。诺诚健华通过BD出海授权的方式，获得了一大笔资金。2025年公司高达9.04亿的技术授权收入多数由其贡献。

除了奥布替尼这款“王牌药”，诺诚健华目前还有两款商业化产品，疗效同样不弱。一款是坦昔妥单抗，对症血液瘤的一种，由国外引进，2025年5月获批，同年9月开出首张处方；另一款是佐来曲替尼，2025年12月上市，用于治疗实体瘤。

在研管线方面，公司继续围绕血液瘤及自身免疫领域展开，产品覆盖疾病如中重度斑块状银屑病、系统性红斑狼疮等，进展多是在临床二期、三期。

可以说，诺诚健华在自身专业领域已经成功打开了局面，现在是静待花开。

研发、销售双轮驱动

其实，相较诺诚健华拥有的各种潜力管线，知道公司如何研发出这些产品并在短期内让其成功商业化放量或许更有意义。

医药公司，想要成功很难，又很“简单”，无非是将研发、销售两件事做好。

诺诚健华在研发上就很舍得花钱。2025年，公司研发投入达9.51亿，占全年营收比重为40%，甚至2024年其研发投入占营收比高达80.7%。

这个比例在创新药行业里，绝对算是高水平。要知道，很多创新药企的研发投入占营收比也就20%-30%，诺诚健华的投入力度，足以看出它对研发的重视。

而且，诺诚健华不仅舍得砸钱，还懂得“分钱”，对研发人员非常慷慨。2025年公司研发人员平均薪酬高达54.29万，更能吸引和留住更多顶尖人才。

从研发人员的学历结构来看，其研发团队也堪称豪华。目前公司拥有研发人员500多人，其中硕士及以上学历占比超过50%，且多数年龄在40岁以下，正值黄金年龄。

更重要的是，诺诚健华已经打造了完善的研发体系。据2025年年报，公司已经构建了五大研发平台，如小分子药物研发平台、ADC研发平台等，覆盖了从药物发现、临床前研究到临床试验的全流程，能够高效推进各类创新药的研发进程。

当然了，研发出好药只是第一步，能不能卖得出去、卖得好，才是决定公司能否盈利的关键。

这一点，诺诚健华也做得很到位，拥有一支经验丰富、执行能力极强的商业化团队。就拿奥布替尼来说，在这支团队的推广下，目前已经纳入30个省、直辖市和自治区的“双通道”药品管理范围。

所谓“双通道”，就是患者既可以在医院买到药，也可以在指定药店购买，还能享受医保报销，这极大地提升了药物的可及性，也直接推动了奥布替尼的销量增长。

除此之外，生产方面，诺诚健华也提前布局了基地建设。目前，公司已经在广州按我国、欧美、日本等地区的标准完成了共三期药物生产基地建设，年生产能力预计可达10亿片量级。

这既有助于满足国内市场需求，也为未来奥布替尼出海后的全球供应提供保障。

结语

从2022年上市、连续三年亏损20亿，到2025年盈利6.43亿、2026年3月成功摘“U”，诺诚健华用三年半的时间，完成了很多创新药企需要五年甚至更久才能完成的逆袭，成为创新药企业中“快速盈利、快速摘U”的标杆。

它的成功，表面看是抓住了奥布替尼这款王牌产品，背后则是公司对研发的持续投入、对人才的重视，以及强大的商业化能力。

所以说，即使纯创新药企，也能快速实现自我造血，摆脱“烧钱依赖”。