5月13日，LME期铜价格上涨近0.9%，至每吨14140美元附近，逐渐逼近1月份创下历史高点。

二级市场上，北方铜业涨超4%，江西铜业、云南铜业等跟涨。有色矿业ETF招商（159690）涨近1%。

消息面上，印度尼西亚自由港公司计划在其巨型Grasberg铜矿于2028年初恢复满产，较原计划时间延后一年。业内认为，随着海外铜矿全年产量预期正式陷入下滑。

国内方面，根据SMM数据，截至2026年5月8日，国内电解铜社会库存降至29.1万吨，较3月中旬高点下滑35.5万吨，降幅达到55%，开始去库的时点以及去库速度为近五年最快，且当前库存已低于近五年春节开工后同期均值水平。

需求端则超预期。1-3月国内精炼铜表观需求同比增长0.1%，且SMM预测4-6月将同比增长2.9%，显著优于机构基于终端数据增速对于2026年国内需求的预测水平（+0.8%）。

受益于铜价上涨等因素影响，铜行业上市公司2026年一季度业绩整体表现不俗。Wind数据显示，2026年一季度，铜行业上市公司营业收入同比增长39.01%，归属于上市公司股东的净利润同比增长87.63%。

中信证券认为，基于坚实的供需逻辑与可预见的较低库存水平，以及宏观压制减弱，2Q26铜价有望站稳13000美元/吨，叠加供需预期差的进一步兑现，后续铜价有望冲击前高。基于盈利弹性与估值弹性的叠加，当前铜板块配置性价比愈发凸显。

有色矿业ETF招商（159690）所跟踪的有色矿业指数是一只高度聚焦于有色金属产业链最上游——矿产资源开采环节的指数，当有色金属价格（如铜价、金价、锂价）上涨时，上游企业的利润会直接、快速地提升，因此有色矿业指数表现出更强的价格弹性，贝塔值更高，在商品牛市或通胀环境中进攻性十足。截至4月30日，有色矿业指数近十年累计涨幅217%。