兴证国际(6058.HK)拓宽绿色金融市场,业务协同发展提升长期价值

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本次“碳中和”主题债券成功发行,体现了兴证国际对于绿色金融变化趋势的深刻理解,也为其后续业务发展打开了新的想象空间。

资本市场从不缺热门概念,要说近两年最火的,“碳中和”绝对能位居前列。在全球变暖的背景下,“碳中和”的地位日益突出,也牵扯出背后蕴藏的十万级市场红利,对于各行业的产业链变革带来了不同程度的影响,对于金融业尤其是绿色金融方面自然也带来了巨大机遇,对市场敏锐的机构也不断在此加码。6月3日,兴证国际作为联席账簿管理人,协助兴业银行股份有限公司香港分行成功发行9.22亿美元等值高级无抵押 “碳中和”主题绿色债券。

本次“碳中和”主题债券成功发行,体现了兴证国际对于绿色金融变化趋势的深刻理解,也为其后续业务发展打开了新的想象空间。

助力发行碳中和债,兴证国际踩准绿色金融发展大势

此次债券发行吸引了全球73家投资机构踊跃参与,超额认购4.45倍,其中相当比例订单来自欧洲和美洲的专业ESG投资机构,最高时点订单规模达41.06亿等值美元。本期“碳中和”债券成为在债券通公司e-Prime簿记平台上定价的首单ESG债券和首单中资股份制银行金融债券。

兴证国际助力发行“碳中和”主题债券,是顺应当前绿色金融发展趋势的必然结果。十四五规划首次明确了“碳达峰、碳中和”的时间表和路线图,而要达成“双碳”目标,所需要的资金体量巨大,政府资金只能覆盖很小的一部分,市场作用需要被充分调动起来,对于绿色债券的快速发展提供了广阔空间。

而碳中和债券作为绿色债券中最热门的子品种,正在发挥巨大作用。碳中和债主要指募集资金专项用于具有碳减排效益的绿色项目的债务融资工具。与通常的绿色债券相比,碳中和债券更为聚焦,集中资金作用于清洁能源、清洁交通、绿色建筑、碳汇林业等具有碳减排效益的绿色项目。

碳中和债券有利于企业拓宽融资渠道,降低融资成本,带来的是结结实实的利好。据ifind数据,自今年2月至5月底,全国总共发行89只碳中和债券,发行规模已突破千亿元,极大拓宽了绿色金融市场空间。兴证国际把握住了这一创新品种,正是其对市场新风口的高度敏感的体现。

另外,部分相关债券采用国际标准,面向全球投资者发行,对于发行券商的业务经验以及专业能力提出了较高的要求。而兴证国际正是业内为数不多的符合要求的玩家。2018年,兴证国际首次承销境外绿色金融债券,实现了绿色证券金融业务突破。随后,公司还参与了禹州集团、长兴城投、水发集团等企业的境外绿色债券发行,绿色债券业务经验丰富。另一方面,去年11月,成功助力兴业银行香港分行完成4.5美元蓝色债券,是商业性金融机构中首批蓝色债券发行,凸显了兴证国际在绿色金融领域的创新能力,对于市场空白业务有着高度敏锐。

兴证国际凭借在绿色金融领域的敏锐度和丰富经验,在未来越来越多公司选择绿色债券发行的预期下,其必将是最为受益的标的之一。

多业务协同发展,公司正加速成长

绿色债券的快速发展,只是兴证国际在投行业务方面所具备优势的一个缩影,投行业务的迅猛发展,从公司其他种类债券以及IPO项目亦可反映出来。

今年以来,债券发行业务方面,公司完成珠海华发集团1.5亿美元增发债券发行、中金公司15亿美元双年期美元债、中国光大银行香港分行5.5亿美元债券等多个项目;IPO业务方面,公司则将达丰设备、星盛商管、诺辉健康等多家公司送入港交所。正是依靠专业的投行团队和广泛的业务触角,兴证国际才能在投行业务上不断发展,将营收占比从2016年的4%上升到2020年的22%。

需要指出的是,公司的发展离不开其所处的环境。兴证国际立足于香港这一国际金融中心,占据了极大的地利优势,是其推进各项业务持续发展的重要保证。

在中美摩擦问题凸显的背景,京东、网易、再鼎医药等公司掀起了一阵中概股回港上市的浪潮,港交所IPO规模领先世界,2020年突破4000亿港元,为近十年最高,未来仍有望持续增长。这是驱动在港券商投行业务持续放量的重要保证。兴证国际身处其中,必然长期受益。

另外,作为香港主要的综合型券商之一,兴证国际依靠的是多条腿走路,业务涵盖环球证券与期货经纪、财富管理、资产管理、企业融资、债务融资、机构销售与研究、固定收益业务等。

经纪业务是各大券商的重要收入来源,对于兴证国际也不例外。随着越来越多的优质资产回港上市,港股市场吸引了越来越多的南下资金,对于兴证国际等各个券商的经纪业务自然也是长期利好。

对于财富管理、资产管理、机构服务等业务,公司自身突出的研究能力,是其保证良好品牌形象以及业务拓展的重要保证。2020年11月,公司副行政总裁张忆东研究团队斩获2020年度21世纪金牌分析师第一名;2020年12月,副行政总裁张忆东荣膺 2020 年第十八届新财富白金分析师,其领衔的海外研究团队也斩获 2020 年新财富最佳港股及海外市场研究团队第一名。扎实的研究能力使得公司获得机构的广泛认可,有助于公司进一步提升各项业务协同发展。

背靠港股市场的全球领先地位以及持续提升的高景气度,兴证国际有望凭借自身良好的品牌形象和专业能力,进一步协同发展各项业务,从而带来长期的价值提升。

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