新高，还可以再高（本月百万计划）
近期行情不错，无论是长期持有还是抄底的朋友，普遍获得了可观的收益。不少伙伴在问：现在是否可以止盈？尤其是科技成长方向，比如科创板、创业板、芯片等，这些领域赚得盆满钵满，是否需要卖出？
一、要不要止盈
这个问题没有标准答案，我们可以从几个角度来看：
1. 向上仍有空间，目前处于“山腰偏上”
创业板已突破2021年的最高点，下一步可能挑战2015年的高点。
从市盈率看，虽然点位接近2015年高点，但当前市盈率仅为当年的三分之一左右；从市盈率百分位来看，创业板仍处于不高、类似“山腰”的位置。
结合股债溢价等相对靠谱的指标，目前整个市场处于山腰偏上一点。从周期角度看，A股尚未见顶，创业板和科创板向上仍有空间。科创板突破2021年高点大概率势在必行。
2. 从更长周期看，分批止盈是战略性选择
如果您的收益率已超过50%甚至100%，而市场长期年化回报大约在10%15%左右，那么近两年的收益显著高于历史平均水平。从大周期看，在行情后半程逐步减仓是合理的策略。
回忆一下20222023年市场底部时，我们持续定投、不断加仓，虽然短期看每次买入后可能下跌，但拉长周期回头看，每一笔都是对的。现在开始止盈，短期看可能是错的（卖完又涨），但若拉长到三五年，很可能会发现现在的卖出是明智的。
3. 三种止盈方法
分批止盈（逆向定投）：例如市场每涨5%，就止盈10%；或者每月定期减仓一部分。这种方法短期不一定最优，但放在三五年的大周期里往往是不错的选择。
按均线止盈（MACD/均线法）：常用5日、10日、20日均线。跌破一条均线，止盈三分之一。例如跌破5日均线止盈1/3，跌破10日均线再止盈1/3，跌破20日均线清仓。如果市场重新涨回，则突破一条均线加回1/3仓位。此方法需要盯盘，能坚定跟住趋势，可能实现收益最大化。
二、如何把握板块轮动行情？
近期市场板块轮动明显：昨天芯片，今天储能，明天商业航天、机器人等。如何把握？
可以采取“打地鼠法”——哪个方向冒头就关注哪个，但更关键的是：哪个主流方向出现深度回调，就重点把握它的反弹机会。
芯片、锂电、商业航天、机器人、有色等。这些方向若出现深度回调，就是值得关注的机会。
涨了很多的方向没必要追。当前市场进入“百花争艳、你方唱罢我登场”的阶段。我们应寻找尚未大涨、或有深度回调后开始重新上涨痕迹的方向。
今年若想获得好回报，必须抓住主线方向的深度回调机会。这既是增厚收益的方法，也是超额收益的重要来源。例如，此前一个多月内获得30%、40%收益的案例，正是把握了板块深度回调。
三、近期重要事件及潜在投资机会
1. 懂王本周访华
懂王来访大概率是为了谈合作、推动美国商品对华出口。这对不同板块影响不同：
农业板块（偏利空）：美国是农业大国，会极力推动大豆、玉米等农产品出口。更多进口可能压低国内农产品价格，利空国内农业板块，但利好养殖板块（玉米、大豆是饲料成本，成本降低利好养殖）。
人工智能/芯片板块：美国可能加大对华高端芯片出口，短期利空国产替代（高端芯片、芯片设备等），但利好AI应用方向（机器人、软件、恒生科技等下游应用），因为合作会加速中国人工智能产业发展。
特别提醒：如果本次芯片板块因短期利空出现较大回调，而国产替代是长期战略方向，那么回调反而是很好的上车机会。
新能源板块（利好）：新能源是我们的优势产业。美国要出口芯片，我们也会加强优势产业出口，包括新能源、钢铁、铝等。逻辑很简单：利好我方优势产业，利空对方优势产业。
整体上，合作加强利好整个市场。
2. 伊朗与美国局势
目前双方基本停火，谈判有望近期达成协议。市场预期偏乐观：可能本月达成协议，6月恢复正常。这对全球经济和市场是好事。但短期对石油、化工板块是利空。不过，化工板块本身处于景气度上升阶段（经济复苏、化工品涨价），如果因此回调较大，反而是值得把握的机会。同样，新能源板块也可能受短期利空影响，回调即是布局机会。
3. 宏观经济数据关注点
四月份CPI、PPI、PMI即将公布，是经济状况的晴雨表。当前：
CPI自去年10月转正并持续上行。
PPI在今年3月转正，是好迹象。
还需关注社融和M1、M2。如果政府开始收缩货币，社融和M2增速放缓，将是重要警示信号，可能意味着牛市终结。因此，不仅要关注企业盈利，也要关注资金面。
两条主线总结：
主线一：科技进步（人工智能、新能源等）带来的高成长机会。
主线二：经济复苏（消费、房地产基建、建材、家电等传统产业）。第二条线走得慢，但确定性较高。对传统产业不必过于悲观。
五、现场策略会预告
重要！
5月16日（下周六）下午，我们将在豪生酒店与易方达基金公司联合举办一场现场策略分享会。
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