美财报季亮眼，纳指标普再创新高

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美财报季亮眼，纳指标普再创新高

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红狮智富

财经消息

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现货黄金盘中跌超1%后转涨，伊朗谈判方案的消息传出后，金银拉升。最终，现货黄金收跌0.14%，报4615.48美元/盎司；现货白银收涨2.17%，报75.32美元/盎司。

美股道指收跌0.31%、标普500指数收涨0.29%、纳指收涨0.89%，标普、纳指两日连创新高、连涨五周，虽然特朗普对伊朗方案“不满意”的表态让市场的热情有所退烧，但在部分业绩或指引强劲的财报公布后，科技股力挺两大美股指再创历史新高。

上周主要科技巨头纷纷公布亮眼成绩单，微软(Microsoft)、Alphabet、Meta Platforms和亚马逊(Amazon.com)得益于AI工具的普及，销售额正在增长。虽然销售额增长，不过为了追赶与持续迭代，主要科技巨头都进行庞大资本支出。根据华尔街日报统计数据来看，微软、Alphabet、Meta和亚马逊去年资本支出合计达4,100亿美元，预计2026年还将再投入超过6,700亿美元。摩根士丹利(Morgan Stanley)估计，2025年至2028年间，科技公司在芯片、服务器及其他数据中心基础设施上的支出将高达2.9万亿美元。

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维持AI引擎运转的各项投入成本持续攀升。存储芯片是计算机处理器与数据库之间高速传输数据的关键部件，也是AI模型运行的基础。随着AI工具需求激增引发供应短缺，存储芯片价格已经飙升。从光纤电缆到电力供应，从芯片工厂的冷却用水到建设数据中心的未开发土地，各个环节都面临需求驱动的产能瓶颈。针对针对资料中心投资甚至对于新一代预算芯片之需求，都在持续垫高科技巨头所投入之成本。今年也是重要AI年，市场都在关注究竟投入庞大资本支出得科技巨头能否实现财报营收上的转化。其中最亮眼的为谷歌母公司Alphabet，其公司净利润较上年同期大增81%。该公司的Google Cloud部门第一季度收入为200亿美元，同比增长63%；该部门出租其内部AI芯片（即张量处理单元，简称TPU)的使用权。其中积压订单同比猛增398%至4,600亿美元。

然而看似和AI掉队的苹果也开出亮眼财报表现，第二财季销售额突破1,110亿美元，备受华尔街关注的苹果公司毛利率达到49.3%，同样好于预期。研究公司国际数据公司(IDC)估计，今年智能手机销量料将大幅下滑近13%。不过，预计受冲击最大的将是廉价安卓手机制造商，生产这类设备已无利可图，销售高端设备的苹果公司和三星(Samsung)将获得更多市场份额。

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除了科技巨头正在加速投入之外，美国政府也不例外，为了维持金融稳健与稳定成长，上周四公布的数据显示，截至3月31日，美国公众持有的债务规模达31.265万亿美元，而过去一年的GDP为31.216万亿美元。这意味着债务与GDP之比由此升至100.2%，高于去年9月30日上一财年结束时的99.5%。在可预见的未来，这一比例大概率将继续攀升。目前联邦政府的年度赤字规模正处于历史高位，接近GDP的6%，这无疑会进一步加剧债务负担。