油价高位震荡，石化板块继续受益
4月以来A股市场结构性行情明显，AI、新能源方向明显强势，但我们看到国际油价在经历小幅回撤后，近10天又进入了反弹通道，最新布伦特原油价格已接近3月美以伊冲突最激烈时的高位。
数据来源：同花顺iFinD，截止2026.4.28
油价是石化行业的核心风向标，当前国际油价正处于“供需缺口+地缘溢价”双驱动的强势格局。
霍尔木兹海峡通航受阻，战争前每天约有1700万至2000万桶的原油及相关产品通过该海峡运往全球，这大约占全球石油贸易量的20%-30%。高盛已将第四季度布伦特原油价格预期上调至每桶90美元，将美国西德克萨斯中质原油（WTI）价格预测上调至每桶83美元。
以DaanStruyven为首的高盛分析师团队在4月26日的一份研报中指出：“由于油价面临净上行风险、成品油价格异常高企、油品短缺风险以及此次冲击的规模史无前例，经济面临的风险比我们仅基于原油基准情形所预测的要更大。”
石化板块兼具“资源属性+制造属性”，既受益于油价上涨的资源红利，又能分享国内化工品补库与国产替代的成长机遇。3月化学原料和化学制品制造业利润同比大增，行业景气度持续向上，为板块行情提供坚实业绩支撑。石化ETF华夏（159731）作为布局石化赛道的工具，优势显著。
数据来源：红色火箭网站，截止2026.4.28
石化ETF华夏（159731）紧密跟踪中证石化产业指数，基础化工占比60.19%、石油石化占比32.70%，覆盖从油气开采、炼化到精细化工的全产业链。
数据来源：同花顺iFinD，截止2026.4.28
前十大重仓股汇聚万华化学、中国海油、中国石油等行业龙头，兼具高股息与高成长特性，既能锁定上游资源价值，又能捕捉下游化工品利润修复红利。
数据来源：红色火箭网站，截止2026.4.28
费率与流动性方面，石化ETF华夏（159731）管理费0.15%、托管费0.05%，为市场最低费率水平，长期持有成本更低。截至4月28日，基金规模达11.33亿元，流动性充裕，交易便捷高效。另外产品业绩表现亮眼，近一年净值涨幅59.91%，今年以来涨幅13.32%，在震荡市中走出独立行情。
当前市场不确定性仍存，而石化板块兼具高景气、强防御属性，既能对冲市场波动，又能捕捉周期上行红利。对于希望布局石化板块的投资者，可重点关注石化ETF华夏(159731)，把握油价高位与行业景气修复的双重机遇。场外资金也可通过联接基金——华夏中证石化产业ETF发起式联接基金（A类：017855；C类：0178556）关注。
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