【新智产研概览】（4月27日-28日）

• GPT-5.5发布，OpenAI称其为史上最智能模型，API价格翻三倍

• 国内日均Token调用量超140万亿，较2024年初增长1000倍以上

• 国产光芯片25G以上产品国产化率仅4%，替代黄金窗口期已至

• 国家电网计划采购具身智能设备约8500台，总投资约68亿元

• 工信部宣布开展"AI+软件"专项行动，加快智能编程研发应用

• 全球半导体收入2026年预计突破1.3万亿美元，AI芯片占比约30%

• ASCO 2026年会将于5月底召开，中国创新药全球竞争力受关注

AI与大模型

1. DeepSeek V4开源，华为昇腾全系列首日适配

深度求索正式发布DeepSeek-V4预览版并同步开源，在超长上下文处理、智能体能力、推理性能等维度实现关键突破，多项指标在开源模型中处于领先地位，综合表现比肩国际顶级闭源大模型。

发布当日，百度、寒武纪、摩尔线程、华为昇腾等多家本土算力企业完成首日适配接入。华为昇腾950通过融合kernel和多流并行技术，大幅提升推理性能，实现高吞吐、低时延的DeepSeek V4模型推理部署。（来源：万联证券、国投证券研报，4月27日）

锐评：开源即适配，国产算力生态正在从"跟跑"变成"同步起跑"，这才是真正的产业化信号。

2. GPT-5.5发布，API价格较上代翻三倍

OpenAI正式发布GPT-5.5，在第三方智能评测中同等输出token量下得分最高，token总消耗明显低于其他模型。该模型已向ChatGPT付费用户开放，API定价为5美元/30美元（每百万Token），较GPT-5.4翻了三倍。

与此同时，国内日均Token调用量已超过140万亿，相比2024年初的1000亿增长超1000倍，相比2025年底的100万亿增长40%以上，AI应用进入快速爆发阶段。（来源：中原证券传媒行业月报，4月27日）

锐评：模型越来越强，价格越来越贵，OpenAI的商业化逻辑越来越清晰，但国内平替的窗口也越来越窄。

3. 工信部宣布开展"AI+软件"专项行动

工信部副部长柯吉欣4月28日表示，下一步将开展"人工智能+软件"专项行动，加快智能编程研发应用，培育模型即服务、智能体即服务等新业态，同时推进基础软件、工业软件智能化升级，健全制造业数智化转型服务体系。

工信部还披露，全国5G基站总数已达495.8万个，未来将系统布局6G、下一代互联网等前沿技术，并支持开展太空算力技术前瞻性研究。（来源：工信部政策公告，4月28日）

锐评：从"AI+制造"到"AI+软件"，政策覆盖面越来越广，但落地执行才是检验成色的标准。

芯片与半导体

4. 国产光芯片国产化率仅4%，替代黄金窗口期已至

全球高端光芯片产能缺口已扩大至25%至30%，短缺格局预计持续至2027年。25G及以上高端光芯片国产化率仅约4%，而2.5G及以下速率光芯片国产化率已超过90%，差距悬殊。

国内企业正加速突围：源杰科技凭借25G EML芯片量产能力拿下华为、英特尔订单，100G EML芯片已进入800G光模块供应链；Lumentum FY26Q2营收同比增长65.5%，创历史新高，EML产能已全部预定，订单排至2027年底。（来源：行业研究报告，4月27日）

锐评：4%的国产化率意味着96%的替代空间，这不是机会，这是一个等待被填满的巨大真空。

5. 长川科技一季报高增，国产测试机受益封测扩产

长川科技2026年一季报业绩持续高增，合同负债较2025年底显著增加，彰显新签订单提速。公司D9000系列数字测试机已覆盖SoC、逻辑、数模混合及射频类芯片，核心性能指标达国内领先水平。

下游封测厂扩产方面，盛合晶微2026年4月科创板上市，拟募资48亿元，其2025H1采购设备中测试机金额占比高达53%，公司作为本土测试机龙头有望充分受益。（来源：长川科技研报，4月27日）

锐评：封测扩产潮来了，测试机是必须品不是可选品，国产替代在这个环节的确定性比任何赛道都高。

6. Gartner预测2026年全球半导体收入突破1.3万亿美元

Gartner最新预测，2026年全球半导体收入将增长64%，突破1.3万亿美元，创近二十年最高增速，其中存储器收入预计增长三倍。AI半导体预计占全球半导体总收入约30%，是行业增长的核心驱动力。

这将是半导体行业连续第三年实现两位数增长，AI算力需求、数据中心网络及存储价格上涨是主要推动因素。（来源：Gartner报告）

锐评：三年连续两位数增长，半导体已经不是周期行业，而是AI时代的基础设施，估值逻辑需要重写。

新能源与电动车

7. 多氟多一季报暴增，六氟磷酸锂价格同比翻倍

多氟多2026年一季报业绩大幅增长，国内六氟磷酸锂市场均价为13.08万元/吨，同比增长111%，公司毛利率达27.6%，同比提升14.1个百分点。公司2026年新能源电池产能规模计划达到50GWh，出货预计30GWh，未来三年规划综合产能超过120GWh。

分析师上调公司2026年归母净利润预测至25.06亿元，同比增长974%。（来源：多氟多研报，4月27日）

锐评：六氟磷酸锂价格翻倍，利润暴增974%，这不是公司有多强，而是行业景气度把所有人都抬起来了，要警惕周期反转。

8. 五部门联合开展废旧动力电池回收执法专项行动

工信部联合生态环境部、交通运输部、商务部、市场监管总局印发通知，在全国范围内开展规范废旧动力电池回收利用联合执法专项行动，聚焦违规交售、信息溯源缺失、非法拆解污染环境等突出问题。

此次行动是落实国务院《健全新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》的重要举措，覆盖工业、环保、交通、商务、市场监管五大领域。（来源：工信部政策公告，4月27日）

锐评：电池回收市场乱象由来已久，五部门联合出手说明监管层已经忍无可忍，合规企业的春天要来了。

互联网与云计算

9. 深信服云业务高增，一季度营收同比增长近29%

深信服2026年一季报实现营业收入16.27亿元，同比增长28.91%，归母净利润亏损收窄74.16%。云计算业务受益于VMware替代加速、信创规模化落地及AI算力需求旺盛，超融合产品蝉联中国超融合整体市场、全栈超融合市场双料第一，2025年市占率分别达17.8%、34.4%。

公司创新内存分层技术，以软件定义优化硬件资源配置，显著降低客户算力投入成本，有效对冲服务器硬件涨价压力。（来源：深信服研报，4月28日）

锐评：亏损收窄74%，云业务高增，VMware替代红利正在兑现，但距离真正盈利还有多远，市场在等答案。

10. 金盘科技数据中心订单同比增长278%

金盘科技2026年一季报显示，公司数据中心领域实现销售订单17.35亿元，同比增长278.45%，在手订单37.63亿元，同比增长116.66%。公司毛利率持续改善，海外市场表现亮眼。

分析师预计公司2026年营收94.14亿元，同比增长29.1%，归母净利润9.56亿元，同比增长45%，维持"推荐"评级。（来源：金盘科技研报，4月27日）

锐评：订单增长278%，这个数字不需要解读，AI数据中心建设浪潮已经把电力设备公司变成了最确定的受益者之一。

硬件与消费电子

11. 国家电网百亿具身智能采购，机器人产业化加速

国家电网印发《2026年具身智能发展规划》，计划年内集中采购各类具身智能设备约8500台，总投资约68亿元，覆盖电力巡检、带电作业、应急救援、仓储物流四大场景。若计入南方电网及地方能源集团跟进采购，行业预计2026年电力行业具身智能总投资规模有望突破100亿元。

特斯拉第三代人形机器人预计年中亮相，7月至8月启动正式投产；自变量机器人完成近20亿元B轮融资，由小米战投、红杉中国领投。（来源：国元证券人形机器人周报，4月28日）

锐评：国家电网一出手就是百亿级采购，机器人从"实验室展品"到"工业标配"的临界点，可能就在今年。

12. 歌尔股份AI眼镜卡位良好，全球AI智能眼镜出货量同比增长241%

歌尔股份2025年智能硬件实现收入537.69亿元，AI眼镜业务规模实现显著增长。据IDC统计，2025年全球AI智能眼镜出货量同比增长241%，市场规模达到千万台级别，成为消费电子行业发展最迅猛的硬件产品之一。

公司2026年一季度研发投入11.41亿元，同比提升4.17%，持续推进AI智能眼镜、AR光学器件、微系统模组等方向研发。（来源：歌尔股份研报，4月28日）

锐评：AI眼镜出货量增长241%，这不是小众赛道，而是下一个消费电子爆款品类。

通信与5G

13. 亨通光电一季报净利润同比增长99%，光纤价格持续攀升

亨通光电2026年一季报实现营业收入177.91亿元，同比增长34.09%，归母净利润11.05亿元，同比增长98.53%。2025年末以来G.652.D裸光纤价格持续攀升，2026年2月突破30元/芯公里，成交价集中在40至50元/芯公里，累计涨幅94%至144%。

公司2025年启动200亩AI光纤材料扩产项目，聚焦空芯、多芯等特种光纤研发制造，适配AI、5G-A等领域需求，2026年2月一期厂房完工，已进入设备安装阶段。（来源：亨通光电研报，4月27日）

锐评：光纤价格涨幅最高144%，净利润翻倍，AI数据中心建设把光纤变成了稀缺品，这个景气周期还没到头。

14. 6G大会南京召开，技术共识初步形成

2026全球6G技术与产业生态大会在南京召开，业界就频谱资源、通感一体、通天一体、通智融合等核心议题形成基本共识。6G将把NTN（非地面网络）作为基础架构而非补充，实现地面、无人机、卫星无差别接入，低轨卫星采用OTFS+NTN融合方案，支持1000km/h高速移动。

工信部同步表示将系统布局6G，支持开展太空算力技术前瞻性研究。（来源：银河证券通信行业周报，4月27日）

锐评：6G共识落地，但距离商用还有至少五年，现在布局的是卡位，不是收割，投资者要分清楚时间维度。

生物科技

15. ASCO 2026年会启动，中国创新药全球竞争力受关注

2026年ASCO年会将于5月29日至6月2日在美国芝加哥举行，本届大会将设置超过200场会议，覆盖多瘤种、多学科及多类型临床研究内容。国内多家上市公司在ASCO 2026披露摘要，涵盖康方生物、百济神州、信达生物、科伦博泰生物等IO/肿瘤领域企业，以及药明康德、康龙化成等CXO企业。

广东省同步出台CGT（细胞与基因治疗）产业政策，推动通用型CAR-T、AAV载体和基因编辑等核心技术平台商业化加速。（来源：国盛证券、万联证券医药研报，4月27日）

锐评：ASCO是中国创新药的全球考场，今年入选口头报告的数量将是检验国产创新药真实竞争力的最直接指标。

数据来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告及工信部发布会

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