芯片产业持续高景气度，芯片设计弹性会更大
随着人工智能产业的快速发展，国内芯片产业在产业发展和国产化双重推动下，持续处于高景气度。在芯片的产业链中，芯片设计是被大家认为弹性较大的细分领域，想要更高收益空间的朋友可以重点关注。
从上证科创板芯片设计主题指数与中证芯片指数对比我们也可以明显看出：芯片设计弹性明显高于整个芯片产业。
近3年走势对比：
数据来源：wind，2023-4-28至2026-4-27。
上证科创板芯片设计主题指数的成分股100%聚焦芯片设计企业。从持仓图谱来看，指数前十大权重包括澜起科技、海光信息、芯原股份、寒武纪、佰维存储、睿创微纳、东芯股份、晶晨股份、龙芯中科等，覆盖了算力与计算芯片、内存接口与存储逻辑、模拟芯片三大业务方向。
上证科创板芯片设计主题指数前10大成分股：
数据来源：wind，截至2026-4-27。
从行业结构看，该指数完全剔除了晶圆制造和封测的重资产环节，构成纯度更高，聚焦于半导体产业链中高附加值、高研发驱动、轻资产运营的“塔尖环节”。
正因为设计企业没有承载晶圆厂巨额的设备折旧压力，它们的利润改善对行业景气回升的反应极为敏感，因此，芯片设计环节往往是全产业链中业绩弹性最强、估值修复最快的细分领域之一。
近期，芯片设计板块亦有多重利好因素催化：
第一，海外算力芯片大厂业绩远超预期，需求信号格外明确。 SK海力士2026年第一季度营收同比激增198%，英特尔AI相关业务收入同比增长约40%，占比已提升至总营收的六成左右。两大巨头的超预期表现，验证了全球AI算力需求绝非“概念炒作”，而是真实的订单转移，这对产业链上游的芯片设计公司形成了直接的正向拉动。
第二，DeepSeek-V4发布带来国产算力“闭环验证”意义深远。 近期，DeepSeek-V4预览版正式发布并首次完成对华为昇腾等国产AI芯片的全面适配。这意味着国产顶级开源大模型在推理侧已基本摆脱对海外GPU的依赖，从“模型—芯片—云端”全栈协同路径已走通，国产算力承载前沿大模型的工程可行性得到验证，而模组的普及对AI算力芯片需求的拉动将是持续且结构性的。
第三，政策与大基金三期为自主可控提供双向推动。 近期，发改委等五部门联合发文，明确先进制程芯片企业可享受“十年免税”，研发加计扣除比例提升至120%等税收优惠政策；大基金三期也全面起投，3440亿元资金重点投向设备、先进封装等关键领域。叠加半导体整体月涨跌幅已从低位的负值逐步转入正区域，基本面的触底返升信号渐趋一致。2026年电子行业“自主可控、AI算力”或为贯穿全年的主线。
在具体产品方面，我们可以重点关注科创芯片设计ETF易方达（589030）。
科创芯片设计ETF易方达走势：
数据来源：wind，截至2026-4-27。
科创芯片设计ETF易方达（589030）通过跟踪上证科创板芯片设计主题指数，可以较好地把握芯片设计细分领域较好的投资机会，是一只高弹性、高纯度的行业主题ETF。在芯片产业持续处于高景气度下，或有望给我们带来较好的收益空间。
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