财联社4月28日报道指出，4月28日至29日南方多地仍将持续降雨，广东、广西、湖南及江西等地部分地区将出现暴雨或大暴雨，受降雨与冷空气叠加影响，南方多地降温明显，湿凉体感增强，预计后天降雨结束后气温将逐步回升；与此同时，北方大部地区以晴朗天气为主，华北及东北等地将迎来显著回暖。

热点追踪

近期我国天气呈现显著的南北分化特征，南方地区阴雨频繁，而北方则迎来大幅升温。未来三天，南方将迎来今年首场大范围强对流天气，部分地区伴有雷暴大风、冰雹及短时强降水，公众需警惕局地大到暴雨带来的不利影响。自3月中旬以来，南方开启多雨模式，贵州、湖南等地降雨较常年同期明显偏多，后续仍有多轮降水过程接连来袭，需防范连续降雨对交通和农业的不利影响。在阴雨笼罩下，西南到江南等地升温乏力，体感湿凉。

与此同时，北方多地气温迅速冲高，成为近期升温的“主角”。3月25日前后，华北、黄淮及辽宁部分地区最高气温可达20℃以上，河北南部、河南北部等地甚至超过25℃，暖如常年4月下旬甚至5月上旬。这种冷暖空气的剧烈博弈不仅导致南方出现强对流天气，也推高了北方的气温水平。随着冷空气和降雨的渗透，江南等地气温虽会有波动，但华南地区仍将持续炎热，局地可能出现高温天气。建议公众密切关注当地气象预警，南方居民外出注意防雨防雷及躲避强对流天气，北方居民则可享受短暂春光，但需留意昼夜温差变化。

热点解读

本次事件属于典型的宏观天气驱动型事件，主要影响短期消费品价格及能源需求结构，需结合通胀数据与行业供需进行研判。

首先，天气扰动将持续支撑食品CPI表现。近期南方强降雨与北方寒潮等灾害天气干扰了供应链衔接，设施蔬菜生产成本刚性上涨，导致鲜菜价格由降转涨，成为11月CPI同比回升的主要推手。预计未来受冬季气温下降及灾害天气影响，蔬果供应可能减少，叠加去年同期低基数效应，蔬果价格有望延续季节性上升态势，食品CPI同比预计保持平稳。

其次，气温变化将提振煤炭等能源需求。冷空气活动频繁将提升下游电厂刚性采购需求，迎峰度冬旺季有望催化煤价震荡走强。尽管当前焦煤受短期供需宽松预期影响价格回落，但动力煤供给端受“超产核查”及安监力度加强影响边际收紧，需求端随着气温走低有望稳步走强，煤炭价格易涨难跌。

综上，极端天气对农产品供给和能源需求的正向影响，有望在短期内对CPI及PPI中的能源板块形成支撑，相关板块具备配置价值。

投资逻辑

当前宏观政策持续发力，扩内需战略确立推动CPI同比上行，核心通胀稳健，显示内需潜力稳步释放，为消费板块提供坚实支撑。在供给端，“反内卷”政策成效显著，产能治理优化行业格局，叠加安监力度加强及长协新规强化履约，煤炭供给边际收紧预期强烈，价格易涨难跌。同时，冷空气频发促使迎峰度冬电煤需求攀升，电厂刚性采购增强，动力煤板块迎来超跌配置机遇，高弹性标的投资价值凸显。此外，新材料、具身智能等新兴行业受政策驱动需求增加，PPI环比持续上涨，降幅有望进一步收窄，工业品价格企稳回升态势明确。整体来看，政策利好与供需基本面共振，通胀温和回升，企业盈利预期改善，市场信心增强，为相关优质资产带来显著的上行动能，投资胜率较高。

石油ETF华宝(159019)布局石油石化、公用事业、机械设备等热门赛道，前十大成份股分别为中国石油、中国海油、杰瑞股份、中国石化、招商轮船、中远海能、广汇能源、洲际油气、九丰能源、新奥股份，合计权重为70.06%。

食品饮料ETF华宝(515710)布局食品饮料、基础化工、医药生物等热门赛道，前十大成份股分别为贵州茅台、五 粮 液、伊利股份、泸州老窖、山西汾酒、海天味业、东鹏饮料、洋河股份、安琪酵母、青岛啤酒，合计权重为71.97%。

医疗ETF华宝(512170)布局医药生物、美容护理、计算机等热门赛道，前十大成份股分别为药明康德、迈瑞医疗、联影医疗、爱尔眼科、康龙化成、泰格医药、九安医疗、英科医疗、凯莱英、惠泰医疗，合计权重为52.32%。