4月27日午后，半导体设备ETF招商（561980）涨幅进一步扩大，截至发文上涨6.88%。成份股多股拉升，芯源微、北方华创逼近涨停，富创精密涨超16%，中微公司涨超9%，中科飞测大涨11%，晶升股份、拓荆科技等多股涨超8%。

消息面上，长存三期国产设备破半，国产替代迈入量产验证。据东北证券，国产存储龙头三期项目国产设备采购占比首超50%，显著高于行业15%-30%平均水平，中微公司、北方华创等核心供应商份额提升，项目预计2026年内投产、2027年达5万片/月。

此外，进入2026年，全球半导体行业正经历从“并行计算”向“逻辑调度”的范式转换。东吴证券指出，随着AIAgent与推理模型成为主流，AI任务从单纯的矩阵运算转向复杂的多步思考与工具调用，这使得具备强串行处理能力的CPU从边缘地位重回算力中枢。

目前市场供需格局与硬件配比正发生根本性逆转。Intel与AMD已开启10%-15%的全线涨价，标志着服务器CPU市场从“份额博弈”阶段正式跨入“供给溢价”阶段，全球算力基础设施重心正向CPU倾斜。

据机构测算，传统AI服务器中CPU与GPU的配比约为1:8，但在Agent时代，为了匹配海量的逻辑调度需求，该比例预计将飙升至1:1或1:2，驱动CPU核心需求量激增至传统时代的四倍。在国际巨头产能瓶颈与国内算力需求增长的共振下，国产CPU有望迎来“量价齐升”的战略转折点。

据东吴证券预计，2026年中国CPU市场规模将接近2600亿元，海光、华为、熠知电子、龙芯中科等本土厂商正通过x86、ARM及自研指令集（LoongArch）多路并行突围。随着云服务厂商加速导入国产方案，具备架构先进性与供应稳定性的国产高端CPU，正从“逻辑验证”转向“业绩兑现”，引领国产算力芯片进入自主替代的新红利周期。

资料显示，半导体设备ETF招商（561980）跟踪中证半导，是目前A股少有同时100%覆盖设备、材料、设计、制造四大芯片核心产业链的指数，覆盖中微公司、北方华创、中芯国际、寒武纪、海光信息等细分龙头。该指数2020年至今涨超284%，在科创芯片、半导体材料设备等同类指数中位居第一，龙头含量较高，有望在本轮半导体上行周期中更具弹性。