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苏泊尔（002032.SZ）近日发布2025年业绩快报，交出了一份“增收不增利”的答卷。数据显示，公司全年实现营收227.7亿元，同比微增1.5%；但归母净利润仅为21亿元，同比下滑6.6%，创下三年来利润低点。

与业绩承压相伴的，是公司治理层面的不确定性，2025年1月，时任总经理张国华在交出一份业绩平平的2024年财报后辞任，财务总监徐波临危受命，暂代总经理一职，如今一年过去，苏泊尔既未任命新的总经理，也未将徐波转正。

徐波的履历集中于财务领域，曾任深圳中华会计师事务所高级审计经理、靳羽西化妆品有限公司财务总监、微软中国有限公司财务总监等职，其核心优势在于财务管理而非企业经营。在徐波代理总经理期间，苏泊尔利润进一步下滑，公司高级管理层也长期仅有两名成员代理总经理的徐波和兼任副总经理的董秘叶继德。

苏泊尔的控股股东为持股83.2%的法国SEB集团，自2007年被外资控股后，苏泊尔一度“含着金汤勺”成长：背靠SEB的品牌与技术，引入LAGOSTINA、KRUPS、WMF等高端品牌，抢先完成品牌建设；外销方面，2024年SEB集团贡献了超33%的营收。

2010年以来，戴怀宗、苏明瑞、张国华先后掌舵，曾带领苏泊尔稳居厨房小家电行业前列。

苏泊尔面临的挑战，也是整个厨房小家电行业的缩影。奥维云网数据显示，2025年厨房小家电整体零售额663亿元，同比仅上涨3.8%行业已进入存量竞争阶段。

与此同时，行业分化加剧。奥维云网线上监测显示，2025年低端市场（300元以下）份额下滑7.8%，中端（300-1000元）和高端（1000元以上）市场份额分别上涨4.2%和3.7%。

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