A股银行新一轮的财报季，杭州银行抢先一步。

4月22日，杭州银行同步披露2025年年报与2026年一季报，成为今年首家同时发布两份成绩单的上市银行，也是首家披露一季度业绩的A股银行。

这个“率先交卷”的动作，本身就带有一定风向标意味——当多数银行还在等待披露窗口时，杭州银行已经率先把经营情况摆在了市场面前。

而这两份报表，也延续了市场对杭州银行的一贯印象：增长仍在继续，资产质量依旧稳健，盈利能力保持行业前列。

2025年，杭州银行实现营业收入387.99亿元，同比增长1.09%；归母净利润190.29亿元，同比增长12.05%；2026年一季度，实现营业收入104.06亿元，同比增长4.29%；归母净利润66.29亿元，同比增长10.09%。

如果把两份报表放在一起看，会发现一个更深层的变化正在发生——过去市场看杭州银行，更多是看它的“高成长”；如今市场看它，则越来越看重它的“高质量”。

利润增速持续跑赢营收

增长引擎加速内转

先看最核心的一组数据。

2025年，杭州银行营收同比增长1.09%，归母净利润同比增长12.05%；进入2026年一季度，营收同比增长4.29%，归母净利润同比增长10.09%。 这已经是杭州银行持续第五年归母净利润增速跑赢营增速了。

背后释放出的信号是，杭州银行如今的盈利增长，已经不再主要依赖“做大规模”，而越来越依赖经营效率改善、风险成本下降和利润质量提升。

把时间线拉长看更明显。

2021年至2025年，杭州银行营业收入从293.61亿元增长至387.99亿元，累计增长32%；同期归母净利润则从92.61亿元增长至190.29亿元，累计增长105%。

其中一个关键变量，是信用减值损失持续下降。

从历年数据看，杭州银行信用减值损失已从2021年的高点105亿元，到2025年的55.11亿元，再到今年一季度仅计提3.29亿元，同比减少51.5%，减值压力的大幅减轻，如同给利润表卸下了沉重的包袱，让利润释放变得更加顺畅。

另一个变量，是费用效率仍保持较好水平。2025年杭州银行成本收入比30.03%，2026年一季度进一步降至22.18%，较去年同期23.70%继续改善。

两点结合起来看：杭州银行现在赚的，已经不仅仅是“靠天吃饭、规模扩张”的钱，而是越来越依赖“精耕细作、管理内功”的钱。这种增长方式的切换，含金量显然更高。

贷款持续高增速

结构明显向对公倾斜

如果说利润表体现的是过去的成果，那么资产负债表则预示了未来的方向。

在当前行业普遍面临有效融资需求不足、资产投放竞争白热化的背景下，杭州银行的扩表速度依然不慢。截至2025年末，杭州银行总资产2.36万亿元，同比增长11.86%；贷款总额1.07万亿元，同比增长14.33%；存款总额1.44万亿元，同比增长13.20%。

到了2026年一季度末，公司总资产进一步升至2.44万亿元，较年初增长3.08%；贷款总额升至1.15万亿元，较年初增长7.57%；存款总额增长5.50%。

图：杭州银行2025年报

仔细观察贷款流向，会发现一个明显的“重心偏移”。

2025年末，公司贷款（对公）同比猛增21.88%，而个人贷款则同比下降1.26%。到了2026年一季度，这个趋势进一步强化：公司贷款从7698.69亿元增至8601.78亿元，个人贷款则从3020.07亿元小幅回落至2928.91亿元。

这说明杭州银行近两年的资源配置方向非常清晰：贷款增长重心正在向对公端倾斜。

图：杭州银行2026年一季报

背后的逻辑并不复杂。

一方面，作为一家深耕浙江、布局长三角核心区域的银行，杭州银行天然享受着区域经济的红利。浙江民营经济活跃，制造业链条完整，科创企业星罗棋布，优质企业的融资需求更为旺盛和稳定。

另一方面，在零售业务普遍面临收益率下行、风险定价逻辑重构的当下，将资源投向收益与风险更匹配、与国家战略（如科技金融、绿色金融、普惠金融）更契合的优质对公资产，是一种更为理性和审慎的选择。

所以，杭州银行如今的信贷增长，不是简单的“摊大饼”，而是在做一场有方向的“结构升级”。这种增长，显然比单纯追求规模更具韧性和持续性。

风控、资本与盈利开始更均衡

杭州银行长期受到市场关注，一个核心原因是：它并不是只会增长，还能把风险控制住。

截至2025年末，公司不良贷款率0.76%；2026年一季度末继续维持0.76%。

把时间轴拉长来看，自2022年以来，其不良率基本就锚定在0.7%左右的极低区间，波动极小。在上市银行体系里，是排在行业前列的水平。

图：企业预警通

更难得的是，它不仅是低不良，同时还保留了高拨备。尽管2025年末高达502.24%的拨备覆盖率在一季度有所回落，降至481.39%，但这个水平依然是行业里的“安全垫之王”，为未来的利润调节和风险缓冲提供了巨大的空间。

更重要的是，资本约束也在缓解。受益于可转债的顺利转股和强大的内生利润留存，2025年末核心一级资本充足率提升至9.59%，较2024年末提升0.74个百分点； 虽然一季度因信贷“开门红”快速投放，该指标小幅回落至9.56%，但整体已脱离“紧绷”状态，进入一个更从容的区间。

换句话说，过去市场对杭州银行的担忧，可能是“增长快，但资本是否跟得上”；如今这条短板正在被补齐。

于是，杭州银行逐渐呈现出一个更成熟的状态：盈利能力强，资产质量稳 ，资本水平改善 ，区域优势清晰......

这类银行，往往更容易获得长期资金认可。

结语

当然，杭州银行也并非没有挑战。2025年杭州银行净息差已降至1.36%，较2024年的1.41%继续收窄。即便是经营能力较强的银行，也难完全摆脱行业息差压力。

杭州银行率先披露年报与一季报，不只是时间上的“首家交卷”，某种意义上，也给今年银行板块提供了一个观察样本。

在低息差、强竞争、弱需求的行业环境下，它交出的答案是：利润仍在增长，贷款仍有投放能力，资产质量保持稳定，资本水平持续修复。

这告诉我们，优秀银行的增长逻辑正在变化，过去靠速度取胜，今天靠质量立身；过去追求规模扩张，今天比拼专业能力。

对于杭州银行而言，它或许正在褪去“高成长城商行”的标签，逐渐蜕变为一家依靠卓越经营能力，赢得市场长期信任的“优质银行”。