4月22日，易方达张坤、兴证全球谢治宇两位顶流基金经理管理的基金集中披露2026年一季报，其最新调仓动向引发市场高度关注。

作为公募行业的标杆性人物，两人的持仓调整不仅反映出对当前市场的判断，也为普通投资者提供重要参考——张坤因管理规模下滑，被动减持多只白酒股；谢治宇则大幅调整持仓，重点加码化工板块与半导体设备领域，同时减持多只前期热门个股。

张坤管理的4只基金一季度规模持续下滑，累计管理规模从去年底的约484亿元降至417亿元，4只基金均出现净赎回情况，规模下降也成为其减持白酒股的主要原因，大概率属于被动减持。

其中，易方达蓝筹精选一季度被净赎回超14亿份，前十大重仓股中，贵州茅台、五粮液的持仓数量明显下降，此外，百胜中国、中国海洋石油、京东健康、分众传媒也遭到明显减持。

不过张坤在一季报中表达了对市场的乐观预期，他表示，国内经济已显现内生企稳曙光，核心城市二手房价格、酒店行业RevPAR、餐饮龙头同店增长均逐步转正，消费信心正在恢复，优质股权的安全边际在市场悲观情绪中被显著放大。

与此同时，谢治宇管理的基金规模也出现下滑，截至一季度末累计管理规模约346亿元，较去年底的386亿元下降超10%，其持仓调整则更为主动和激进。从旗下兴全合宜、兴全合润两只核心产品的前十大重仓股来看，变化十分明显：兴全合宜中，药明生物等4只个股退出前十大，德业股份、阿里巴巴-W、华海清科等新进；兴全合润中，拓荆科技等4只个股退出，大族激光、博源化工、华鲁恒升等新进，同时明显加仓华海清科、巨化股份，大幅减持中际旭创、宁德时代，不难看出其对化工板块的加大配置力度。