最近这市场，是不是感觉像坐过山车？前两天还在为“美伊冲突”捏一把汗，转头就被“科技股暴涨”闪了腰。

特别是光通信板块，简直是开了挂，涨得让人眼红。很多朋友私信问我：“光都涨这么高了，现在进去是不是接盘侠？除了光，还有没有没涨的科技股能埋伏？”

图1：3月以来，AI中下游受冲击较大，国产算力在上游中涨幅相对落后

来源：Wind，截至：2026.4.19

一、为什么科技股突然“支棱”起来了？

年初以来科技风格表现不佳，核心在于一系列海外叙后引发的全球流动性预期和AI景气预期的同步调整，对板块估值和盈利预期形成双重压制。而随着地缘压力逐步缓和、业绩期景气迎来验证，此前压制科技风格的两大核心逻辑均迎来反转。

图2：年初以来中美科技股共振下行

来源：Wind，截至：2026.4.19

后面的这波行情不是瞎猫碰上死耗子，而是“业绩+情绪”的双重修复。

1、业绩期到了，真金白银说话：现在是4月，正是上市公司交“成绩单”的时候。很多科技公司（特别是做硬件的）一季度赚得盆满钵满，财报一出，股价自然就得涨。

图3：业绩披露窗口（4、7、10月）大多是国内AI硬件板块景气预期上修、股价上行的阶段

来源：Factset、兴业证券，截至：2026.4.19

2、地缘政治缓和：之前大家怕打仗（美伊冲突），不敢买风险高的科技股。现在谈判开始了，大家胆子肥了，风险偏好就上来了。

3、DeepSeekV4要来了：这可是个大炸弹。4月下旬DeepSeekV4要发布，这次不仅是国产化，还搞定了多模态（能看图、能听歌），这直接给国内的“算力”和“应用”打了强心针。

所以，这波科技股的回归，是有业绩支撑的，不是纯炒作，大概率还能玩一阵子。

二、除了“光”，还有谁是“低位绩优生”？

光通信（光模块、PCB）现在确实有点“贵”了，成交占比都快到历史高位了。这时候再去追，性价比不高。5-6月将进入科技海外映射的核心窗口，又来到国内外科技板块胜率相对较高的阶段。

图4：后续科技板块核心产业催化梳理

来源：新浪财经、中国经济新闻网、纳斯达克官网，截至：2026.4.19

根据业绩、预期、海外映射、国内催化这四大维度，筛选出了几个“涨幅相对落后”但“业绩很硬”的方向，咱们可以重点关注：

1.国产算力的“补涨”机会

这就好比，美国那边的英伟达赚翻了，咱们这边的“华为昇腾”系也不能落下。

· 核心逻辑：DeepSeekV4要适配国产芯片，这直接利好国产芯片龙头、半导体材料和封测。

· 潜台词：这是国家战略，也是刚需。之前涨得没美股多，现在正是“补课”的好时候。

2.被忽视的“电力与电网”

你没看错，搞AI最耗电，服务器一开，电费哗哗流。

· 核心逻辑：算力需求爆发（Tokens爆发），就需要更多的算力租赁、电力电网。

· 潜台词：不管谁家芯片赢，最后都得插电。这是最稳的“卖铲子”的生意。

3.中下游的“软件与应用”

之前大家只盯着卖铲子的（硬件），忽略了挖到金子的（应用）。

· 核心逻辑：DeepSeekV4在AI编程、办公软件上很强，而且对游戏、电商、营销这些多模态应用是巨大的催化。

· 潜台词：以前觉得AI是虚的，现在能写代码、能做图、能卖货，这才是AI走进千家万户的开始。

4.海外映射的“存储与液冷”

看看美股，涨得好的除了光，就是存储（内存）和液冷。

· 核心逻辑：全球算力景气是共振的。既然海外存储芯片（比如SK海力士、美光）都涨疯了，A股的存储和给服务器降温的液冷，能不跟风吗？

三、“懒人”配置思路有哪些？

我知道，看到这么多名词，大家头都大了。别慌，我给总结成三个简单的“捡钱”方向：

1. 硬科技（安全牌）：如果你胆子小，怕波动，盯着电力电网、液冷、存储。这些东西是基础设施，不管AI怎么变，它们都要用，跌下来就是机会。

2. 国产化（爱国牌）：如果你信咱们自己的技术，重点看国产芯片、半导体材料。配合DeepSeek的发布，这波情绪溢价会很高。

3. 新应用（梦想牌）：如果你喜欢刺激，想博高收益，关注AI编程、游戏、电商。这是AI未来的想象力所在，一旦有爆款应用出来，股价就是十倍起步。

这轮科技大反攻，才刚刚开始热身。

光通信已经完成了“先锋”的任务，把士气提起来了。接下来的戏码，很可能是“全面开花”——从上游的硬件，扩散到中游的软件，再到下游的应用。

图5：年初以来2026E盈利预测上修的AI细分方向

来源：Wind、兴业证券，截至：2026.4.19

现在的策略是根据年初以来2026年盈利预测变动情况，筛选景气预期上修、一季报有望表现较好的方向，找到那些还在山脚下喘气、手里拿着业绩预告的“低位绩优股”。

风险提示：投资有风险，入市需谨慎，请家人们独立判断，切勿上头。