趣致集团(00917.HK)今日发布的2025年年度报告显示，公司经营状况显著改善，营收保持双位数增长，并成功实现扭亏为盈。同时，公司持续加码AI技术底座与全球化布局，这表明这家以AI互动营销起家的企业，在夯实主业的同时，正试图通过深化"AI+消费场景"战略，寻找新的增长极。

01 业绩"V型"反转：净利近3亿，造血能力显著增强

先看最核心的数据。2025年，趣致集团实现营业收入16.63亿元，同比增长24.2%；归母净利润达到2.90亿元，同比暴增117.4%，成功实现扭亏为盈。

这一数据的含金量极高。回顾2024年，公司录得16.6亿元的大幅亏损，主要源于可转换可赎回优先股的公允价值亏损。而2025年，随着这一非现金一次性因素的消退，公司真实的盈利能力终于浮出水面。

截至2025年底，公司手握现金及银行结余高达15.06亿元，财务健康度大幅提升，为后续的扩张备足了"弹药"。

02 核心基本盘：大客户"越买越贵"，高毛利业务营收大增

作为公司的核心营收支柱，营销服务板块在2025年继续发挥"压舱石"作用。该板块全年收入14.02亿元，同比增长27.8%。这背后并非简单的规模扩张，而是"质"的提升：

-高毛利业务占比提升： 增值营销服务收入同比增长32.9%，增速显著高于标准服务。这部分强AI驱动型业务毛利率高达90%以上，直接拉动了整体毛利结构的优化。

-客户粘性增强： 公司服务的大客户数量增至58家，且单一大客户平均收入同比增长15%。这一数据的背后，是品牌方对AI互动营销效果的高度认可——通过AI技术实现的精准触达与高效转化，这正成为品牌方提升用户运营效率的关键工具。这种深度绑定的合作关系，让客户在增加预算的同时，也进一步巩固了公司业务的稳定性。

-商品销售协同效应： 商品销售收入微增5.2%至1.94亿元，虽然增速不快，但毛利率提升至25.4%。通过内容化的AI互动模式替代价格促销，公司正在让每一台终端都变得更有趣、更赚钱。

03 All in AI：研发投入大增75%，AI商业化加速

如果说业绩反转是"守正"，那么对AI的大力投入则是"出奇"。 2025年，趣致集团大力加码技术投入，研发开支高达1.6亿元，同比大增75.0%。这笔钱花在了哪里？

-打造"AI大脑"： 推出了AI-OMNI引擎，实现了感知、决策与执行的突破。

-产品矩阵革新： 从AI数字人导购、AI全息营销柜，到AIGC营销资源库，公司正在将AI从"辅助工具"向"核心执行引擎"进化。

-技术护城河：软件著作权增至173项，专利增至22项，另有133项专利已进入申请流程。

技术投入已转化为清晰的商业回报。2025年，高毛利的增值营销服务收入同比增长32.9%，大客户单客收入贡献提升15%，验证了AI技术驱动下的服务溢价能力与客户粘性。这种"技术驱动商业化，商业化反哺技术创新"的逻辑，有望成为公司长期增长的核心动力。

04 星辰大海：试水海外市场，探索第二曲线

在国内业务基本盘稳固的同时，趣致集团开始尝试"走出去"。公司已设立海外事业部，由于中东冲突，公司目前将重点调整为推进新加坡及澳大利亚等高潜力市场。目前，公司已取得当地经营执照，首座AI室内娱乐空间也已在积极筹备中。这一举措标志着公司正试图将其 "AI+体验式消费"模式向海外推广。虽然海外业务尚处于早期投入阶段，但这为公司打开了长期的想象空间，有望成为继营销服务之后的第二增长曲线。

总结

趣致集团2025年的业绩体现了"稳中有进"的经营策略，其基本面修复扎实、投入产出逻辑清晰，这有助于维持长期的竞争壁垒。随着AI产品线的丰富和海外布局的展开，公司有望进入新的价值释放周期。