IPO早知道获悉，全球商用服务机器人龙头普渡机器人完成近10亿元新一轮融资，估值突破100亿元人民币，本轮融资由龙岗金控、亚投资本联合领投，北汽产投、蓝思科技、弘晖基金、珠三角与长三角等多地政府引导基金及知名硬科技投资机构共同参与。

据悉，本次融资资金将重点投入具身智能技术研发、产品矩阵扩充、全球市场纵深拓展、规模化产能建设与供应链升级，全面巩固公司在全球商用服务机器人赛道的领先优势，为登陆资本市场、引领机器人行业高质量发展筑牢根基。

普渡机器人创始人兼CEO张涛表示：“本轮融资的完成，是资本市场对普渡的行业地位、产品与技术实力、全球化品牌力与商业化基础设施的充分认可。公司将依托国家级基金、产业龙头与地方国资的协同赋能，持续深耕具身智能与商用服务机器人领域，以发明家精神驱动产品创新，以全球化视野加速机器人普及，引领中国机器人产业迈向全球价值链顶端。”

回溯过往的融资历程，普渡机器人获得一线机构的持续“加码”：2020年获美团、红杉资本中国基金加持；2021年获腾讯、深投控资本等投资；此后获普华资本持续加注，明星资本支持贯穿全周期。

本轮融资后，普渡机器人估值突破百亿元人民币，彰显资本市场对普渡产品技术壁垒、商业落地能力与全球化领导力的高度认可。

创立10年，普渡已经成为中国商业化最成功的商用服务机器人企业，沙利文数据显示，普渡机器人以23%市场份额稳居全球第一；出海领域以近半数份额领跑，是全球商用服务机器人与中国机器人出海的“双料龙头”。

在当下这场具身智能热潮中，资本市场对产业的价值判断也逐渐形成共识。

如果站在二级市场的视角来看，普渡机器人在不同时间纬度体现出稀缺性：从短期的确定性来看，普渡是市场上少数具备已验证商业化确定性的机器人公司；从中期增长趋势来看，其在不同领域，普渡具备持续打造成功的新增长曲线的能力；而从长期估值上限来看，普渡代表着从专用场景走向全场景具身智能平台的更高行业天花板。

规模化的“飞轮”：盈利能力、数据、组织、量产

从智能手机、汽车到机器人、乃至芯片代工，规模经济是硬件的“第一性原理”。

数据显示，普渡机器人的销量已突破12万台，覆盖全球80余个国家和地区、1000余座城市、服务客户超4万家。

普渡的成长逻辑与特斯拉有一定相似之处：两家公司都不是从一开始就进入最广阔、最复杂的终局市场，而是先在相对明确、可控的场景中完成产品定义与商业验证，再通过标准化产品、平台化技术和组织效率提升，逐步实现规模扩张。

在创立之初，特斯拉先从高端小众车型Roadster切入，最终走向大众化平台，再到衍生到储能、FSD和人形机器人等方向；普渡则从餐饮、酒店配送等场景起步，随后抓住了商用清洁这一规模化场景完成规模化的增长，并逐渐将能力延展到工业配送、人形机器人及具身智能平台。

需要指出的是，规模化从来不是单纯销量增长，而是一个由产品标准化、技术复用、成本下降与组织能力提升共同驱动下的产业化过程；而其“飞轮”效应也总结为四个方面：

首先体现在公司的商业化和盈利能力上。规模化意味着产品BOM（原材料成本）的边际递减，直接提升企业的毛利空间。据悉，目前普渡机器人EBITDA已接近转正，在同阶段公司中处于行业前茅。

据AlphaEngine数据，2025年港股具身智能和机器人上市公司基本处于亏损或微利区间。而其中主要8家上市公司的营收增速在20%-57%之间。对比之下，普渡近年收入保持高速增长。据悉，2025年公司营收同比增长超100%，这一增速明显高于港股具身智能和机器人已上市公司去年的增速，或预示着公司将加速迈向盈利。

港股机器人公司去年营收增速（来源：AlphaEngine、公司财报）

第二，规模化带来的场景数据以及随之衍生出的Know-how，将进一步反哺公司的产品、技术，同时提升客户的粘性。普渡机器人长期服务于餐饮、酒店、零售、医疗、办公、交通枢纽、工业仓储等多元场景，真实环境下的导航、避障、调度、交互与任务执行数据不断沉淀。这种跨行业、跨国家、跨复杂场景的数据积累，不仅构成产品迭代的重要基础，也为公司向全场景具身智能演进提供了长期支撑。

三是全球化的组织管理和运营能力。普渡机器人连续多年海外市场营收超过80%，这不仅反映出普渡在产品和技术上所提供的真实价值，同时也反映出公司在全球化组织管理和运营方面，打造出了一个体系化的组织力。对于机器人企业而言，海外收入占比高并不只是销售成果，更意味着其已经形成覆盖销售、交付、培训、售后与本地化服务的全球商业基础设施。相比仍停留在局部市场试水阶段的公司，普渡已在全球市场完成了系统性验证。

最后，是制造和供应链能力。2024年8月正式投产的普渡江苏建湖工厂，满产年产能可达10万台。2025年6月，其第10万台机器人也正是在建湖工厂下线。而前不久，普渡位于浙江乌镇的工厂也官宣落成，其量产能力进一波爬坡，处于行业领先水平。

百亿估值背后，是普渡机器人营收和产量的快速增长，“飞轮”将推动其在商业、组织和技术上完成闭环。

增长能力：持续打造新增长曲线

如果将“规模化”看作是“供给侧”价值，在需求侧，普渡机器人的增长来自于持续打造新增长曲线的能力。

以商用清洁机器人产品线为例。普渡于2021年底切入该赛道，在配送业务稳健发展并已占领绝对优势的基础上，仅用四年时间，其业务营收已占比超70%，成为了核心增长引擎。但事实上，成功的“第二增长曲线”早已不仅限于商用清洁机器人，还包括了工业AMR、通用具身机器人等。

普渡清洁产品矩阵

普渡机器人拓展产品线背后的逻辑是，从单一场景的优势逐渐向相邻场景迁移，并利用公司在全球化组织和商业运营能力，持续实现营收的增长。

这种迁移并非静态、机械的，普渡是以一种”小步快跑”方式来推进：“小步”意味着成熟能力可以复用、降低边际成本；而“快跑”意味着快速迭代。

不仅如此，创始人张涛总结沉淀了一套行之有效的商业模型和管理方法论，比如在产品定义上，普渡内部总结出的PISTF模型，是在传统PMF基础上增加Industry、Scenario、Task等维度，把需求颗粒度做得更细——这种方法帮助公司在进入新行业、新场景时避免“产品定义失焦”的风险。

这种对场景挖掘的能力，缔造了商用清洁机器人这条“最成功的第二增长曲线”。以普渡切入清洁赛道的爆款产品CC1为例，CC1是行业首款“扫地、洗地、吸尘、拖地”四合一商用清洁机器人，一开始就没有选择只做一个功能点，而是试图用一台设备覆盖商业场景中绝大多数地面清洁需求。这种将场景需求转化为准确产品定义并规模化落地的能力，是普渡真正的护城河，也是市场上稀缺的品质。

而且，对于当时尚处早期的商用清洁机器人市场而言，市场上的产品和方案还没给出最优解，行业也没有形成稳定标准。与其做一款功能单一、适用于局部场景的设备，不如先做出一个通用性更强、可快速验证多场景需求的产品。

事实证明，“四合一”的定义帮助CC1迅速打开市场。截至2025年，CC1全球累计出货量已超过20000台；在对产品稳定性、合规性和服务要求极高的欧美市场，出货量占比达到60%。张涛所提出的“产品七力”方法论已被验证成为机器人产品落地的科学指引。

普渡工业配送机器人的产品定义本身也是源于对场景需求的深度挖掘。

之前曾有客户将送餐机器人用于工业场景，而普渡针对送餐机器人载重不足、托盘尺寸不适配、设计风格与工业场景脱节等问题，针对性地优化了载重能力、托盘规格和机身设计，使其完全贴合工厂、仓库的实际使用需求。这种“场景化迭代”的产品逻辑，让普渡的工业AMR从诞生之初就具备强大的市场适配性。”

而在通用具身智能机器人产品线上，普渡机器人也是以细分场景需求切入，推出了半人形和人形机器人产品。以2025年3月发布的“闪电匣Arm”机器人为例，其背后指向的是长期困扰服务机器人出海的梯控难题。

长期以来，海外众多国家和地区不允许进行梯控改造，严重制约了跨楼层服务机器人在海外的部署落地。因此，类人形机器人的操作能力将成为机器人出海全球化的重要抓手，通过机械臂按电梯解决了长期困扰服务机器人在海外酒店落地部署的梯控难题，是机器人从2D走向3D最重要的里程碑。

多技术栈底座，提供长期价值支撑

向下继续“穿透”，持续打造增长曲线的背后是普渡在技术上不断突破。

有投资人认为，具身智能最终的方向一定是多技术栈融合乃至全技术栈融合，而普渡则系统性地构建并融合了移动、操作、AI交互三大核心技术栈。

在移动能力上，普渡融合VSLAM+激光SLAM等多传感器，实现厘米级高精度定位与复杂动态环境下的实时避障，支持自主乘电梯、过闸机等楼宇级导航，适应从室内到半户外、再到工业复杂场景的多样需求；操作能力方面，闪电匣Arm就是最好的例子，从基础配送扩展到精细抓取与清洁，闪电匣Arm集成触觉皮肤和AI力控算法；AI交互则采用“大脑大模型+小脑大模型”分离策略，融合视觉、触觉、力觉、听觉多模态数据，实现自然对话、任务规划、多机协同与意图理解，并已在闪电匣Arm和机器狗D5等多款具身智能产品上实现了迁移和复用。

这种多技术栈并非简单“堆叠”，而是系统性地整合，并以需求构建其解决具体问题的能力，其核心便是“一脑多形”。

基于普渡机器人在业内率先完成专用、类人形、人形三类机器人全形态布局，“一脑多形”技术架构成为推动具身智能从实验室走向大规模商业化、引领行业从自动化向AI原生智能体跨越的关键基石。

所谓“一脑多形”，即一个统一的“超级大脑”可驾驭专用、类人形、人形等多种机器人形态，实现底层能力跨形态高效复用。普渡率先在行业落地这一架构，形成了专用配送/清洁机器人、类人形、人形以及四足等全形态产品矩阵。

这种跨形态复用不仅提升了数据效率，多形态机器人产生的数据可反哺同一大脑；还支持多机协同，不同形态机器人可协作完成复合任务，打开了未来的应用想象空间。而在现实中，工业配送机器人T300系列已经实现了与清洁机器人CC1、MT1系列组团作业，为工厂提供“配送+清洁”全栈解决方案。

可以预见，同一场景下专用、类人形、人形三种形态机器人之间的协作将在不久的未来实现。而普渡的多品类产品矩阵不仅能够提供更广泛的应用场景，还能够确保不同形态机器人之间的高效协作，这是普渡独有的、其他单一的人形或专用机器人厂商所不具备的竞争优势。

AI原生大型洗地机器人BG1系列

不仅如此，就在上个月普渡发布了全球首款AI原生大型洗地机器人BG1系列，标志着其产品研发的底层逻辑率先迈入“AI原生”。从“一脑多形"到“AI原生”，这背后反映的是，普渡是以场景痛点为导向，将多技术栈转化为可落地的商业价值，这也避免了“拿着锤子找钉子”的低效模式。

结语：多重核心竞争力共筑普渡机器人的投资逻辑

总结来看，已验证的商业化能力和规模化“飞轮”、不断拓展新产品曲线的能力，以及技术加持下迈向具身智能平台的方向，构成了资本市场加注普渡机器人的底层逻辑。

普渡机器人投资方蓝思科技表示：“我们高度认可普渡机器人在商用服务机器人领域的领先地位，以及其‘一脑多形’技术架构所展现出的平台化潜力。普渡卓越的AI积淀与规模化场景落地能力，与蓝思在具身智能硬件制造及全产业链整合方面的优势高度契合。”

投资方北汽产投则表示：“北汽产投长期聚焦具身智能与智能出行等前沿方向。普渡机器人在AI技术深度、全球化市场渗透率及多场景商业化落地方面展现出领先优势，是商用服务机器人领域的标杆企业。”

投资方上海弘晖基金也认为：“普渡机器人是全球商用服务机器人龙头，市占率稳居全球第一，凭借全栈自研技术、全球化渠道与优质服务收获客户高度认可。公司依托海外市场优势有效助力客户降本增效，盈利表现优异；丰富的场景解决方案积淀，更为专用、类人形、人形等形态具身智能的商业化筑牢根基。”

在资金之外，普渡机器人的投资方也具备强大的产业背景。依托于产业资源和场景，这些投资机构预计也将进一步推动普渡机器人在技术、产能和场景融合、海外市场等方面取得更大的突破。对于普渡来说，百亿估值只是起点，其真正的长期价值，在于作为全球具身智能商业化的领军者，用技术与产品实力打开更广阔的全球市场。