今天，两会将正式拉开序幕，全国步入2021年“两会时间”。

“两会时间”即将正式开启。

今年是“十四五”规划开局之年，也是全面建设社会主义现代化国家新征程开启之年，站在新的历史起点上，如何为“十四五”开好局、如何确定新一年的经济社会发展目标、如何绘制未来五年经济和社会发展及2035年远景目标，这些都将成为大家关注的焦点。

在此大背景下，今年两会有哪些热点领域值得关注和投资？它们又将为投资者带来哪些投资机会？本文将带您前瞻两会热点，抢先把脉2021年投资机遇。

两会时间及重点流程参考

2021年全国两会即：中华人民共和国第十三届全国人民代表大会第四次会议和中国人民政治协商会议第十三届全国委员会第四次会议。

十三届全国人大四次会议将于3月5日在北京召开，全国政协十三届四次会议将于3月4日（今天）下午3时在人民大会堂开幕，3月10日下午闭幕。

参考此前几年经验，我们可重点关注以下时间点：

（1）开幕期：3月5日十三届全国人大四次会议开幕会，期间可能的安排包括国务院总理关于政府工作的报告，以及国民经济和社会发展第十四个五年规划及二〇三五年远景目标纲要草案等。

（2）会议期间：可能的流程包括代表团全体和小组会议审查“十四五”规划及二〇三五年远景目标纲要草案等，以及期间可能召开的各部委新闻发布会，或涉及今年的重点工作部署。

（3）闭幕期：可能的安排及关注的重点或包括政府工作报告的决议草案、“十四五”规划及二〇三五年远景目标纲要的决议草案、总理答中外记者问等。

两会期间的市场走势

从1995年至今的两会前后及期间表现来看，A股和港股在两会前后往往有相对不错的表现。特别在有五年规划的年份，A股市场整体在两会前一个月和后一个月的平均表现分别为3.8%/5.9%，高于历史平均涨幅（2.8%/5.2%）。港股在有五年规划年份的两会时期前一个月和后一个月的平均表现分别为3.0%/5.0%，也持平略高于历史平均涨幅（1.9%/5.3%）。

从历史情况来看，“两会行情”和两会前后的政策改革预期及后续的施行方向密切相关，有政策宽松预期的年份“两会行情”一般较为明显，比较典型的如2009、2015、2019年等，但今年的情况可能有所不同。在今年疫情影响有望“渐行渐远”、经济逐步回归正常化的背景下，两会期间的政策方向也或逐步向正常化回归，专家预计A股在今年两会前后的表现或相对平稳，估值略低且受国内政策影响相对小的港股市场表现可能会好于A股市场。这期间也不乏结构性机会，历史上看有政策和改革预期的行业和主题在两会期间往往受到较多关注。

两会热点前瞻，抢占投资先机

投资就是投国运，投资更要跟“政策”。

恰逢“十四五”的开局之年，预计两会期间将有政策密集落地。那么，哪些重点领域将搭上这趟“顺风车”，迎来高速发展？

热点一：科技创新与产业升级中的新机遇

强化国家战略科技力量位列2020年底中央经济工作会议八大任务之首，《“十四五”规划建议》也将科技创新放在现代化建设全局中的核心地位，其中，具体提到的发展方向包括：瞄准人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海等前沿领域。

在发展战略性新兴产业方面，《“十四五”规划建议》也明确提出加快壮大新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等产业。

研究机构认为，目前新基建在经济中的占比仍然不高，未来还有很大的提升空间。2021年两会有望基于我国现有技术优势，进一步加快人工智能、5G基站、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、工业互联网等新基建建设，促进科技产业进一步融合。

热点二：碳达峰和碳中和下的经济转型

2020年底，中央经济会议将碳达峰和碳中和工作列为2021年八大重点任务之一。2021年全国碳交易试点正式开启，发电行业成为首个纳入全国碳市场的重点行业，未来石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、电力、航空八大高耗能行业也有望纳入。

研究机构认为，未来在碳达峰、碳中和的政策下，发电、钢铁等行业可能迎来重点变革。风电、光伏等新能源及其相关行业将迎来发展机遇期。在消费方面，智能家居、新能源汽车将会是节能减排的重要方向。

热点三：共同富裕与分配改革下大众消费

2020年底中央经济工作会议提出，形成强大的国内市场是构建新发展格局的重要支撑，必须在合理引导消费、储蓄、投资等方面进行有效制度安排。扩大消费最根本的是促进就业，优化收入分配结构，扩大中等收入群体，扎实推进共同富裕。

研究机构认为，当前中国中产阶层人数占比相对较低，中低收入劳动者占比较大，中产下沿及下层上沿所构成的约2亿左右年收入不足10万元的“中产边缘”阶层，其对应的细分人群为新生代农民工与城市大学生，他们是最有潜力在中期跃升为中产阶层的人群。若政策减轻其住房、子女教育等负担，其蕴含的消费潜力有望充分释放，或将带来我国消费率的趋势性上升，并带来未来五年大消费板块持续性机会。

考虑到 “中产边缘”群体所固有的消费特征，“品牌国货”以及与家庭消费相关的“品质型大众消费”这两者受益弹性或将更大。相关的品牌国货方向包括化妆品、小家电等；家庭消费方面，例如乳制品、调味品等受益程度较大。

热点四：反垄断和防止资本无序扩张

2021年2月7日，国务院反垄断委员会印发《关于平台经济的反垄断指南》，首次对于平台经济滥用市场地位等垄断行为的界定、执法等一系列焦点问题做出明确界定，预料将成为今年两会的热点问题。

研究机构表示，站在投资角度，我国互联网龙头企业的核心业务如若迎来此类反垄断措施，虽然短期仍会对相关公司盈利与股价产生扰动，但行业整体中长期竞争活力的增强及压力下企业内生动能的激活，反而有利于公司长期前景，因此短期调整即买入的机会。与此同时，相关的行政措施亦有助于引导互联网龙头更多将资源投向基础、前沿与开创性研究，这将持续利好：半导体、新能源、人工智能等“硬科技”领域。

热点五：世界一流水平国防军队建设

《“十四五”规划建议》明确提出，提高国防和军队现代化质量效益，促进国防实力和经济实力同步提升，确保2027年实现建军百年奋斗目标。2021年2月，国资委计划加大投入力度的领域中，国防军工被表述在第一位。结合建军百年奋斗目标，军费增长有望维持更高的增速，或超市场预期。

研究机构认为，军工领域将有三条主线布局“两会行情”，分别是航空航天领域主线、军队信息化与国产替代主线和国企改革主线。

每次两会召开都是一个分水岭，每项两会提出的政策都将引领一个新的财富流向，让我们共同期待2021年两会带来的价值投资机遇，紧跟国家步伐，将新一波“政策性”收益纳入自己的钱袋中。