最新研究显示，即使美国和伊朗本周同意延长停火期限，且荷姆兹海峡的石油运输量和原油产量在 6 月底前都恢复至正常水准，全球原油及成品油库存仍可能减少约 9 亿桶。根据花旗周一 (20 日) 出具的最新研究报告，9 亿桶左右的减幅将包括已发生的 5 亿桶减少，以及因产能恢复延迟、物流瓶颈和冲突造成的相关破坏而导致的另外 4 亿桶减少。报告写道：「即使冲突在本周结束，到 6 月底，全球原油和成品油库存仍将降至 8 年来最低水准。」花旗指出，如果荷姆兹海峡的运输中断情况以目前大致水准再持续一个月，总库存损失可能升至约 13 亿桶。在此情景下，布兰特原油价格在今年第二、第三和第四季可能分别接近每桶 110 美元、90 美元和 80 美元。花旗表示，若中断情况延长两个月，库存损失可能增至约 17 亿桶，根据约 25 年的数据，这将使库存降至有记录以来的最低水准，且油价将在今年第二季达到每桶 130 美元。

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货币贬值周期还没过半！富国银行：黄金将涨至8000美元

尽管金价在上个月经历了十多年来最惨烈的单月抛售、跌幅近 11%，但富国银行策略师们在最新报告仍大胆预测，认为黄金正处于长线涨势的早期到中期阶段，未来几年内价格有望飙升至每盎司 8,000 美元，相较于目前约 4,800 美元的水准，潜在涨幅高达 66%。富国银行策略师 Ohsung Kwon 指出，支撑这一惊人预测的核心逻辑在于全球经济已正式进入第四轮「货币贬值周期」。随着各国债务规模攀升、财政赤字扩大以及持续性的通膨压力，美元等主要法定货币的购买力正遭到严重侵蚀。历史经验显示，在此类周期中，投资人为了寻求传统体系外的避风港，黄金始终是财富保值的首选。 Kwon 强调，即便近期金价出现显著回档，目前的价格区间已更接近其模型估算的 4,500 美元公允价值，而各类驱动因素皆显示货币贬值的趋势，将从当前水平进一步深化。值得关注的是，黄金在全球金融体系中的地位正在发生结构性转变。自 2022 年俄乌冲突爆发后，伴随高通膨与激进升息的冲击，各国央行纷纷以创纪录的速度增持黄金。

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EURUSD 欧美技术分析

上方压力：1.18

下方支撑：1.18

操作建议

欧元估计会在1.18附近震荡。

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GOLD黄金技术分析

上方压力：4835美元/盎司

下方支撑：4780美元/盎司

操作建议

美伊停火协议周二到期，周三才会谈判出最新状况，市场在这之前估计会在这周跳空区间震荡等待结果。

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