本轮地缘冲突始发于2月28日，期间全球主要股市虽然经历了宽幅震荡，但迄今为止A股和美股多只核心指数早已创出新高！

Wind统计显示，3月2日-4月17日区间，标普500上涨3.59%，纳斯达克100上涨6.86%，创业板指上涨11.12%，深证成指上涨2.69%，沪深300上涨0.38%。

今天上午，上证指数继续努力填坑，奋力剑指前期的4197点。科创综指、韩国KOSPI等指数，也抹去了冲突以来全部跌幅。

综合“区间涨幅、最大回撤、夏普比率”3个核心指标来看，本轮冲突行情以来，创业板指不仅涨幅居前，就连回撤幅度在几只核心宽基指数中也最小，着实颠覆了不少人的旧观念。

四月以来，市场出现了典型的“跷跷板”效应，前期强势的油气、煤炭等高股息周期板块大幅回调，而光模块、光纤、通信设备、锂电池等成长赛道全线爆发，成为领涨市场的核心板块，或是创业板表现领先的重要原因。

司令还发现，有部分主动权益基金，不仅创出了冲突以来新高，且3个核心指标还“完胜”创业板指！

以下数据来源：Wind，时间范围：2026年3月2日-4月17日，并顺带介绍几位基金经理的投资风格。

1）普通股票型基金

全市场一共1,085只（多类份额，分开计算）普通股票型基金，有447只已经创出新高，占比41.20%。其中，有7只（多类份额，均选A类）区间回报、最大回撤、夏普比率，三项核心指标均优于创业板指。

按区间业绩排名，依次为：红土创新新科技A、摩根核心成长A、华商高端装备制造A、摩根行业睿选A、华夏创新前沿A、东吴新能源汽车A、易方达研究精选。

比如摩根基金李博，采用GARP策略，擅长通过综合评估企业盈利增长、估值等指标，挖掘盈利能力与估值相匹配、估值水平合理、盈利增速较高的且就具有较高成长潜力的投资标的。

再比如东吴基金刘元海，股票配置上不仅深度研究AI算力龙头等科技方向，还对电力、存储等新方向也有较多关注。

2）偏股混合型基金

全市场一共5,260只（多类份额，分开计算）偏股混合型基金，有2,000只已经创出新高，占比38.02%。其中，有48只（多类份额，均选A类）区间回报、最大回撤、夏普比率，三项核心指标均优于创业板指。

按区间业绩排名，前十名依次为：长安鑫瑞科技先锋6个月定开A、长安宏观策略A、富国创新科技A、浦银安盛科技创新优选、宝盈现代服务业A、红土创新景气回报A、富国匠心精选12个月持有A、摩根新兴动力A、中欧时代共赢A1、中欧成长先锋A。

比如富国基金曹晋和罗擎，都属于科技成长选手，不同维度上重仓了算力产业链核心标的。曹晋出身TMT研究，经历过多轮科技产业周期，是业内少数完整跟踪过光伏、苹果产业链、新能源汽车等超过十年的基金经理之一。

还比如摩根基金杜猛，也是一位成长股老将，他比较倾向于逆周期操作，在非理性下跌中加仓，在成长逻辑证伪或估值透支后果断减持，不断优化组合的长期性价比。

3）灵活配置型基金

全市场一共2,351只（多类份额，分开计算）灵活配置型基金，有856只已经创出新高，占比36.41%。其中，有26只（多类份额，均选A类）区间回报、最大回撤、夏普比率，三项核心指标均优于创业板指。

按区间业绩排名，前十名依次为：财通价值动量A、宏利复兴伟业A、红利绩优增长A、宏利成长、红土创新新兴产业A、摩根中国优势A、红土创新转型精选A、东吴阿尔法A、鑫元鑫新收益A、博时精选A。

比如财通基金的金梓才，在逆境时具有反思和快速纠错的执行力，经历了“五毛基”到“翻倍基”。在去年年报中表示，2026年将重点关注海外算力的需求变化，把握行业景气度拐点。

这一轮反弹行情，印证了一个老生常谈却又常被遗忘的道理：短期波动往往不是趋势的终结，而是风格切换的起点。对于主动管理而言，能否在恐慌中保持独立判断、在政策与产业趋势之间找到共振点，才是超额收益的真正来源。

回头再看，市场从不缺昙花一现的冠军，缺的是能在不同风浪中持续验证自身方法论的管理人。

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