近期的盘面，各位都看到了吧？

4月17日创业板指继续创新高，4月16日，创业板一根大阳线，3个多点的涨幅，直接站上3600点，创了十一年新高。深证成指也涨了两个多点，创了四年新高。全天近4300只个股上涨，成交额连续第七天保持在2万亿元以上（来源：Wind，截至：2026.4.16）。晚间一季度GDP增速录得5.0%，较市场预期高出0.1个百分点，经济持续向好，市场动力基础夯实。

图1：创业板指创下近十一年新高

来源：东方财富网，截至：2026.4.16

但咱得搞清楚，这波谁在带头？

一句话：宁王。

4月15日晚，宁德时代扔出一份炸裂的一季报——单季营收1291亿，同比增长52.45%；净利207亿，同比增长48.52%。2万亿市值的庞然大物，还能保持近五成的利润增速，这什么概念？就好比一个两吨重的壮汉，跑百米还能进10秒，不是奇迹是什么？

图2：宁德时代凭借超过2万亿的市值挤进全部A股市值前三

来源：Wind，截至：2026.4.16

次日开盘，宁王直接涨超5%，盘中一度冲到460块，总市值突破2万亿大关，把茅台和中国石油都甩在了身后，跃居A股第三，全天成交额285亿，全市场第一。

要知道，宁德时代在创业板指数里的权重接近20%，它涨5%，创业板指就能被拉高1%。所以创业板这几天的狂飙，本质上就是宁王的个人秀。

而宁王这波一季报的超预期，不仅仅是个股层面的业绩惊喜，更是整个市场的“风格信号弹”。

我一直认为：4月下旬是年报和一季报的收官阶段，也是业绩地雷和惊喜集中爆发的时间窗口。策略重心必须从题材博弈转向业绩为王。

说明白点就是——瞎炒概念的日子，该歇歇了。你得拿出真金白银的利润来，市场才买你的账。

新能源：产业链传导的化学反应

好了，话说回来。

消息面上，宁德时代一季报业绩的大超预期充分验证了新能源车产业链迎来业绩验证与产业催化双重共振。根据Wind数据，截至4月16日，占比15.34%的第一大重仓股宁德时代在内的创业板新能源指数近一年上涨88.99%。技术面来看，创新能源指数已触及周线通道上沿，上方虽存在一定压力，但月线、季线均保持向好态势；经过前几个月的持续震荡，市场洗筹、换筹已较为充分，当前位置距离历史高点仍有不小空间，短期调整反而成为分批布局的优质窗口。

图3：创新能源指数周线行情走势分析

来源：Wind，截至：2026.4.16

此外，当前锂电产业链排产持续高位运行，4月电池、正极、隔膜、电解液预排产同比增幅达46%～63%，其中隔膜、电解液累计同比超50%，反映下游需求韧性仍强、景气度延续。

化工：涨价的涟漪

值得注意的是，这种景气度还会沿着产业链向下传导至材料及化工领域。

为什么？

新能源车越卖越多，上游的电池材料、电解液、隔膜需求持续扩张。与此同时，中东地缘冲突导致全球化工供给链受到冲击，沙特石化基地着火、伊朗石化联合体遇袭，中东炼厂损失产能超过40%，日韩、东南亚等地也相继宣布降负。

油价高企形成的成本推力，叠加供给端的主动收缩，直接推动化工板块开启一轮涨价周期。Wind数据显示，截至2026年4月16日，中证细分化工产业主题指数强势上涨，近一年涨幅达到66.26%。

图4：细分化工指数上涨通道开启

来源：Wind，截至：2026.4.16

技术面上，细分化工指数短线连续震荡上涨已探至日线通道上沿，短期存一定压力，但月线级别仍呈向好状态，布林线开口张大，中长期位置距离历史高点尚有较大空间。当前支撑位约3290点，阻力位约4500点。即便出现短期回调，也是定投布局的好时机。当前股价已与基本面逐步同步，供给侧收缩与需求复苏形成共振，再叠加环保、反内卷政策严控新增产能，化工板块的周期拐点信号已十分明确。

半导体设备：核心引擎

高景气度一直是我买入的关键因素，化工和新能源的上游需求回暖，最终都离不开一个核心驱动力——半导体设备。

无论是光伏逆变器、储能系统，还是新能源汽车的芯片用量，都在推高对自主可控半导体设备的需求。截至2026年4月16日，上证科创板半导体材料设备主题指数近一年强势上涨74.13%，显著优于全产业链宽基指数。市场资金愈发聚焦逻辑最硬、业绩兑现最快的上游设备材料环节。

SEMI数据显示2025年全球半导体制造设备销售额达1351亿美元，同比增长15%，连续第三年创历史新高。AI算力基础设施持续加码背景下，北美四大云厂商资本支出同比大增67%，本土代工厂产能利用率维持高位。下游强劲需求与上游设备投资共振，支撑半导体设备行业处于明确上行周期。这个逻辑链条，够硬。

图5：科创半导体材料设备指数布林线技术分析

来源：Wind，截至：2026.4.16

技术面上，科创半导体材料设备指数在1月初至2月经历了一轮快速上涨行情，布林带维持较宽状态，表明多空双方在此区域展开激烈争夺。3月以来，指数进入明显的收敛整理阶段，在我看来，这正是指数在积蓄能量，即将迎来方向性突破的信号。

值得注意的是，当前收盘价位于中轨上方且接近上轨，配合MACD指标显示DIFF值为21.14、DEA值为-8.39、MACD柱状图为59.06，呈现金叉向上态势，暗示短期多头力量略占优势。

总结：这是安全溢价的时代

从新能源到化工，再到半导体设备，这三条赛道看似独立，实则被同一条主线串联——能源安全与产业链自主。而这，正是当前市场最稀缺的安全溢价。

目前结构性行情是比较清晰的：新能源板块的估值，尚未充分反映其“安全溢价”，多数细分领域仍处于历史中低位分位，且景气度较高。与此同时，随着全产业链迎来涨价潮，半导体板块表现同样强势，叠加AI算力需求爆发、国产替代加速推进，成为科技赛道的核心领涨力量，与新能源板块形成双轮驱动。

当然，结合大盘走势而言，大盘触及4100点之前出现阶段性调整也是正常的，可以把握调整窗口，依托高景气赛道的确定性逻辑，不追涨、不梭哈、定投慢慢来。

风险提示：投资有风险，入市需谨慎，请家人们独立判断，切勿上头。

FRM， 一个专注宏观周期与资产配置的财经观察者。不吹牛，不煽情，只讲逻辑，看趋势。关注我，一起穿越周期，抓住真正的机会。

大汉天生，风控长青!

驰骋2026，骐骥在野。