赤子城科技2020 回顾:“黄金拼图”就位,蓄势狂奔不止

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赤子城科技已落位黄金赛道,社交成为其新的标签,增长成为其关键词。

1月28日,赤子城科技(09911.HK)对外披露了未经审核的年度运营数据公告,预示公司2020年全年业绩呈高速增长。

公告显示,2020年1-12月,赤子城科技预期录得总收入约10.5-13.5亿元,同比增长约150%-250%。除收入预期大涨,公司关键运营数据亦站上新台阶:社交产品累计下载达1.83亿,平均月活约1136万;游戏产品累计下载达1.52亿,平均月活约1151万。

值得注意的是,中报显示赤子城科技上半年业绩平平,这意味着其于2020年下半年迎来了业绩爆发。

回顾2020年的出海行业,从疫情肆虐,到印度封禁App案,再到美国“清洁网络”计划,恶浪时时卷过,出海企业迎来诸多挑战和风险。赤子城科技于动荡中逆势而上,展现出强劲的增长势能,并找到了以社交为核心的增长答案。

落位黄金赛道:社交业务高歌猛进

公告中称,公司收入增长主要由于社交业务的快速发展,包括用户规模的增长、市场覆盖的扩大、变现形式的多元化。随着“流量+社交”战略推进,社交业务成为公司核心板块,其收入明显开启狂奔模式。

社交流量而言,天然具有较高的使用频率、用户黏度和丰富的变现触点。当社交产品的流量累积到一定量级,往往凸显自然增长效应,由用户的主动传播行为持续打开流量通道,促进自然付费行为的产生,进而带动其进入正向、良性的增长循环。

赤子城科技旗下的多款社交产品已表现出上述增长特性,这也支撑了公司的收入爆发。

相关数据显示,公司旗下视频社交平台Yiyo在社交产品出海竞争激烈的中东市场迅猛突围,登上10个Google Play社交应用下载榜单TOP10,其中包括多个海湾国家。

另一款社交产品“MICO”已积累过亿用户,覆盖全球150余个国家和地区,位列阿联酋等全球71个国家及地区App Store社交应用下载榜榜首,进入沙特、土耳其等84个国家及地区Google Play社交应用下载榜TOP10;均呈现出强势而持久的增长动力。

进一步来看,赤子城科技收入爆发,与其本地化能力及市场定位不无关联。

迄今为止,本地化能力依然是出海竞争的主要难题和关键决胜因素。据《2020年移动应用趋势洞察白皮书》,移动出海中67.5%的开发者对海外当地文化和用户需求不了解,50%难以获取海外部署所需要的资源,47.5%的应用面临海外本地化运营难题。

赤子城科技则以本地化能力见长,其海外运营团队由深谙本地文化和需求的人才组建,通过大量用户的使用习惯和行为数据分析,接入多元、本地特色玩法,实现产品设计本地化;并已在当地积极开拓合作伙伴,与运营商、终端、支付、其他互联网企业以及当地明星、网红建立了不同形式的各种合作,实现资源、运营本地化。

另从市场的角度,赤子城科技在主要新兴市场中表现突出,如上文提到,MICO、Yiyo在中东、印巴、东南亚等市场排名靠前。

这部分市场的互联网用户更年轻,整体支付意愿和消费潜力较强,且潜在用户体量巨大,MENA(中东及北非)和印度、巴基斯坦、土耳其等类MENA市场的用户基础,预计在2019年-2024年分别以7.5%、8.4%的复合增长率扩容,这样的成长速度领先于全球绝大多数市场。

值得注意的是,在持续深挖新兴市场的基础上,赤子城科技也开始进军欧美、日韩等成熟市场。以付费能力最强的北美市场为例,赤子城科技旗下MICO已于去年成功闯入美国App Store和Google Play的社交应用畅销榜TOP20。

布局多个规模化市场,有助于赤子城科技的社交产品快速建立用户基础、进入正向的自然增长循环。可以说,精准把握市场,抢占快速增长的市场红利是赤子城科技得以迅猛崛起,也是其长期价值积蓄的又一核心逻辑。

整体而言,以上皆指明一点:社交出海业务已成为赤子城科技的主业务板块和增长驱动力,其产品和市场基础逐步稳固,2020下半年的爆发势头只是开始。

打开增长空间:风口与能力共驱

展望未来,赤子城科技的增长空间还在打开。

赛道层面,随着移动互联网的普及、智能终端设备的应用和用户对社交效率要求的不断提高,音视频社交更深层次地融入到了社会生活的不同场景,成为更日常的主流互动方式,微信对视频直播的大力投入、TikTok和Yalla的率先增长已经佐证过这一趋势。

另一个维度来看,单身经济的风口席卷全球,陌生人社交依然是刚需,对应巨大的增量空间。《2018-2019年东南亚社交娱乐应用报告》显示,畅销榜Top10里有7款为主打陌生人约会交友的App。参考Tinder的表现,SensorTower数据显示,Tinder于2020年3月位列全球移动应用收入榜冠军。

赤子城科技将核心业务押在全球陌生人社交赛道,并与视频形式高度融合,正站在互联网趋势风口。

与之相对应,赤子城科技旗下的社交产品,自带丰富的内付费形式,包括视频社交、直播社交、语音社交等不同场景,满足用户多元化社交及娱乐需求的同时,能够有效推动自然增长效应和付费行为,用户规模和创收能力的进一步提升尤有可期。

站上风口仅是前提,更重要的是乘风而起的能力。对赤子城而言,其对海外市场的深入理解和拓展能力成为关键。

从其到目前为止的出海进程来看,最初,MICO敏锐地意识到在保守、内敛的社会环境中,陌生人交友的需求反而更加旺盛,所以率先进入中东市场,之后逐步向其他地区拓展;Yiyo同样以东南亚、南亚和中东等新兴市场作为切入口。

早期的错位竞争和前瞻布局使赤子城科技迅速在全球陌生人社交领域占有一席之地,也为其未来发展找到了肥沃的成长土壤,这离不开团队对海外市场的深刻洞察。

目前,赤子城科技迈步至欧美、日韩等高用户价值市场深耕,寻求社交业务扩张。其本地化运营能力成为其快速开拓这些市场的保障。

此外,公司近日正式加入了华为HMS出海生态联盟,据悉双方将发挥各自优势,就“智能+流量”双维度推进战略合作,共建互联网出海生态。

基于以上综合预期,随着赤子城科技在全球陌生人社交领域,尤其视频社交细分赛道的不断发力,其极有望实现以流量生态(来自200多个国家及地区的超11亿用户)赋能社交,以社交反哺流量生态的自然增长循环。叠加华为HMS出海生态联盟的赋能与协同,公司将在出海竞争中站稳脚跟,持续瓜分巨大的增量市场。

结尾

我们看到,赤子城科技已落位黄金赛道,社交成为其新的标签,增长成为其关键词,在行业红利持续释放的趋势下,其大概率不会停止狂奔。

增长前景明确的同时,赤子城科技的估值也终将加速回归。截至发稿,赤子城科技的PE约为40左右,以此对标社交同业,如Match Group(约420)、YALLA(约85)等均相差较远。也意味着,赤子城科技后续可能存在着较为理想的估值上升空间。

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