【盘面分析】

美股纳斯达克指数11连涨，以伊会谈临近，市场反而一致认为“结束”是近期的主旋律，欧美股市出现量能上冲的走高行情，这也带动了全球金融市场走好。A股市场始终是跟随外盘的态势，相对于其它国家的股市A股走着相对平稳，只不过A股下跌数量和跌幅已经属于是熊市范畴，之后就就看机构是否愿意大举进场了。总感觉2025年年报披露时间特别长，有些上市公司都要开始披露2026年1季报财报了，还有一部分公司2025年财报都没有披露，2026年业绩雷要重点小心，特别是外围地缘政治局势告一段落后，再就是“真刀真枪”看谁有本事赚钱了！

骑牛看熊发现能源金属板块大涨并非偶然，供给端收紧，支撑价格企稳回升，供给端的多重收紧的形成供需紧平衡，直接推动能源金属价格上行，成为板块上涨的基础支撑。资源保障政策落地，自然资源部《新能源矿产资源保障新政》加大锂、钴、镍等新能源矿产勘探、开采与储备支持，同时打击非法开采、规范行业秩序，推动行业产能出清，优化供给结构。需求端双轮驱动，消费持续高增，下游新能源相关领域需求爆发，构成板块上涨的核心动力，形成 “需求旺→价格涨→股价涨” 的正向循环。

三大指数集体高开，沪指高开0.07%，深成指高开0.33%，创业板指高开0.46%，两市个股开盘跌多涨少，题材板块方面冶钢原料、能源金属、电池等板块表现较强，近端次新、鸡肉、医药商业等板块表现较差。电池产业链快速拉升，丰元股份、龙蟠科技双双涨停，科达利10%涨停创新高，德方纳米、天赐材料等纷纷跟涨，江苏龙蟠科技集团股份有限公司披露业绩预告称，预计公司2026年一季度实现营业收入33亿元至36亿元，同比增长107.25%至126.09%；预计实现归属于上市公司股东的净利润2亿元至2.5亿元，同比扭亏为盈。

机器人概念盘初活跃，世运电路一字涨停，乔锋智能20%涨停，斯菱智驱、恒帅股份等等涨幅靠前，马斯克在X平台正式宣布，下一代AI5芯片已完成流片，设计蓝图已正式移交代工厂进入制造流程，量产预计于2027年启动，该芯片将接替AI4，成为特斯拉自动驾驶与人形机器人项目的核心算力平台。算力租赁概念反复活跃，宏景科技涨近20%续创历史新高，美利云、二六三等纷纷跟涨，云计算服务提供商CoreWeave和量化交易巨头简街（Jane Street）4月15日宣布，简街已承诺投入约60亿美元使用CoreWeave的人工智能云平台。

燃气轮机概念震荡走强，联德股份涨停，东方电气、万泽股份等涨幅靠前，东方电气集团东方汽轮机有限公司清洁高效透平动力装备全国重点实验室主任方宇表示，当前海外对算力和电力的需求呈现爆发式增长，他认为要抓住这一机遇，国产燃气轮机至少还有5年的时间窗口。存储芯片概念短线拉升，大为股份涨停，德明利涨近5%续创历史新高，北京君正、时空科技等纷纷跟涨，根据TrendForce集邦咨询最新存储器价格调查，预估2026年第二季度整体一般型DRAM合约价格仍将季增58%至63%。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四高开后再度冲击60日线，热点题材开始转向科技方面，近期的热点主要还是跟随美股热门板块在异动。在和平谈判乐观情绪与强劲财报季双轮驱动下，标普、纳指强势收涨至历史高位，美股的新高刺激有色为代表的工业品大幅走强，以铜为代表，已经跟随美股持续反弹。接下来注意上证指数能否在4050点之上稳住。

创业板指数周四出现反包拉升行情，微盘股也出现了止跌反弹，这也带来了最终两市个股涨多跌少的局面。A股策略政策和经济关键验证期，A股震荡轮动，把握三大结构性机会宏观验证：4月为政策和经济验证窗口，持续验证经济复苏成色。接下来注意创业板指数能否在3570点之上稳住。

【淘金计划】    

在A股结构性机会持续涌现的背景下，一些基金经理在一季度收缩了港股仓位，将更多的资金转向A股传统产业链，拥抱电力、矿产等AI依赖的底层资产。近期，平安基金、前海开源、华富基金、融通基金等多家公募披露了2026年一季度报告。从整体持仓动向来看，依托人工智能（AI）产业发展的电力、硬件等基础设施赛道，成为公募集体加仓的核心方向。此外，传统资源股也成为基金调仓的一个重要方向。

题材板块中的冶钢原料、华经检测、能源金属等概念是资金净流入的主要参与板块，近端次新、医药商业、油气开采等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现国内供给阶段性收缩，江西宜春 4 座锂云母矿将于 5 月启动停产换证，国内云母锂供给减少，同时行业库存处于低位，进一步强化价格支撑。全球供给扰动持续，津巴布韦锂矿出口限制未解除，全球铜矿加工费跌至零，叠加矿产资源开采规范管控，矿端供应偏紧格局难以快速缓解。

新能源汽车需求稳步提升，据中汽协数据，2026 年一季度新能源汽车销量同比增长 18%，渗透率突破 52%，动力电池装车需求持续增加，直接拉动锂、钴、镍等金属消费。储能成为第二增长曲线：一季度储能电池销量同比激增 111.8%，电网侧、工商业储能装机加速，机构预测 2026 年储能用锂占比将超 25%，进一步打开能源金属需求空间。

稀土刚需支撑，风电、新能源汽车永磁电机需求旺盛，稀土供需缺口超 5.8%，叠加稀土精矿价格超预期上调，带动稀土品类同步走强。价格中枢稳步上移，上海有色网监测显示，电池级碳酸锂现货价格稳定在 15.3-15.8 万元 / 吨区间，钴、镍等核心金属价格同步企稳回升，支撑行业盈利空间修复。

行业盈利修复，估值具备修复空间，板块基本面持续改善，业绩确定性增强，叠加估值处于低位，吸引资金布局。业绩高增确定性强，2025 年能源金属龙头净利润普遍同比增长 50%-100%，2026 年一季度延续高增态势，部分龙头企业预增超 200%，盈利弹性显著。估值处于历史低位，板块平均市盈率维持在 20-30 倍，远低于历史均值，叠加业绩高增预期，具备明确的估值修复空间。

政策护航 + 资金回流，情绪全面回暖，政策利好持续释放与资金积极布局，进一步助推板块大涨。政策组合拳发力，工信部等多部门规范动力及储能电池行业竞争、推动产能出清，遏制低价内卷，同时实施废旧动力电池回收管理办法，保障资源循环供给。

资金加速回流，板块前期调整超 20%，估值与股价双低位，吸引主力资金、北向资金逢低布局，午后成交放量超 230 亿元，换手率提升，机构密集上调板块及龙头目标价，形成资金与情绪的正向共振。

能源金属板块大涨是短期价格反弹、中期供需紧平衡、长期新能源高景气的三重逻辑共振，短期受益于资金回流与超跌修复，中长期则依托下游需求持续增长与政策支撑，行业景气度有望持续向好。