4月16日上午，AI算力方向全线爆发。截至发文，云计算ETF招商（159890）盘中上涨2.3%，成份股光环新网、润泽科技、网宿科技涨超5%，奥飞数据、深信服、税友股份、新易盛等涨超4%，金山办公、易点天下、神州天下、云赛智联多股拉升。

据OpenRouter统计数据，中国AI大模型周调用量连续五周超过美国，且连续五周正增长；最新周数据（3月30日至4月5日）显示，中国模型周调用量达12.96万亿Token，环比+31.48%。

华龙证券指出，国产头部AI模型在tokens消耗量上已稳居全球第一梯队，部分国产模型凭借高性价比使得增长速率更加陡峭，更预示着持续的扩张潜力。云厂与模型厂商提价，验证AI算力高需求。

4月9日，腾讯云发布公告称，鉴于全球AI算力需求持续激增，核心硬件供应链成本大幅上涨，为保障服务质量及算力资源的持续供给，腾讯云将于2026年5月9日起，对AI算力、容器服务及弹性MapReduce(EMR)相关产品刊例价进行统一调整，涨幅均为5%。

此前，阿里云于3月18日宣布对部分产品进行价格上调，新价格将于4月18日生效，调价主要涉及AI算力与文件存储服务。同时，全球主要云厂商如AWS、谷歌云近期均已上调价格，云计算行业或从“折扣战”进入新一轮“涨价周期”。

投资角度上，该机构认为，算力基建或是最直接受益的环节。

国产大模型在性价比上的持续突破正加速市场渗透，调用量的迅猛增长直接转化为对底层算力的强劲需求，而云厂商与模型厂商的相继提价进一步验证了算力通胀的传导趋势，凸显了AI产业链从模型层到基础设施层的价值重估机遇。

开源证券也指出，AI应用从Chat向Agent进化，有望带动推理深度与调用链路不断加长，从而带动底层Token消耗呈现数量级跃升；开源模型能力持续提升下，AI云需求有望持续验证，AI应用有望带动推理需求持续增长。

后续随着Agent处理的任务越来越复杂，所需推理深度与调用链路不断加长，底层Token消耗也将呈现数量级的跃迁，利好云计算增长加速。

资料显示，云计算ETF招商（159890）跟踪中证云计算与大数据主题指数，前十大重仓股覆盖中际旭创、新易盛、浪潮信息、中科曙光、科大讯飞、金山办公等AI算力与应用双主线龙头，小龙虾含量24%、AI算力含量47%、AI应用含量34%，软硬件协同、有望充分受益于算力基建与应用落地的双轮驱动。

在算力需求持续飞涨的新阶段，该ETF有望持续受益于AI产业从算力基建向应用生态全面演进的长期趋势，场外投资者可借道联接A（021716）或联接C（021717）进行布局。