今天失传几天的“祖训”又回来了，指数高开，帅不过5秒之后就总体向下，午盘一度有所抵抗，但下午还是顶不住，我闻到了熟悉的味道。当然啦，开个玩笑，指数反弹了这么些天，进行调整，下来回踩一下也是正常的，只要外围局势不要大幅恶化，回踩低于前低的可能性就较小。

还是之前的观点，目前局势还没彻底稳定，还是需要关注是否有失控的尾部风险，不过也不要过度悲观害怕，毕竟失控是小概率事件。指数存在二次回踩的可能，但个股是分化的，所以该怎么做，取决于你手中持有什么票，从总体而言，真的二次回踩的话，是个值得珍惜的布局机会。

2026年04月16日

No12：珂玛转债（123267）申购

一、注意

未有深研，仅对技术数据进行分析，难免出错，不作为投资建议，据此操作，风险自担！！！

二、转债条款

1、评级：AA

2、规模：7.50亿（规模较大）    

3、无担保    

4、利率：第一年0.1%；第二年0.3%；第三年0.6%；第四年1.0%；第五年1.5%；第六10.0%（含最后一年2.0%），6年票息13.5%（票息尚可）

5、下修条款：15/30~85%（一般）    

6、强制赎回：15/30~130%（一般）

7、有条件回售：2~30~70%（一般）    

8、申购代码：371611

9、配售代码：381611  每股配售1.7201元面值转债

10、当前转股价值：101.47

11、估值对标：路维转债

12、所属板块：创业板

13、债券期限：2026.04.16~2032.04.15

14、转股期限：2026.10.22开始

15、初始转股价：97.57

三、公司简介

对应正股珂玛科技，公司主营业务为先进陶瓷材料零部件的研发、制造、销售、服务以及泛半导体设备表面处理服务。公司目前拥有由氧化铝、氧化锆、氮化铝、碳化硅、氧化钇和氧化钛6大类材料组成的先进陶瓷基础材料体系，主要类型材料的耐腐蚀、电绝缘、高导热、强机械性能等性能已达到国际主流客户的严格标准。

半导体设备是公司报告期内先进陶瓷材料零部件的最主要应用。此外，公司先进陶瓷产品亦批量应用于显示面板、LED和光伏等其他泛半导体设备中，以及电子（含锂电池）材料粉体粉碎和分级、汽车制造、生物医药和纺织等领域。

主要风险点：

1、客户集中度较高的风险：报告期内，公司对前五大客户实现主营业务收入占当期主营业务收入的比重分别为54.01%、48.07%、69.97%和70.02%；

2、部分先进陶瓷粉末进口依赖的风险。

四、申购建议

6年票息尚可，其他条款一般，转股价值较高，质地尚可，规模较大，我会申购。

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2026年04月16日

No13：斯达转债（113702）申购

一、注意

未有深研，仅对技术数据进行分析，难免出错，不作为投资建议，据此操作，风险自担！！！

二、转债条款

1、评级：AA+

2、规模：15亿（规模大）    

3、无担保    

4、利率：第一年0.1%；第二年0.3%；第三年0.6%；第四年1.0%；第五年1.5%；第六8.0%（含最后一年2.0%），6年票息11.5%（票息较低）

5、下修条款：15/30~85%（一般）    

6、强制赎回：15/30~130%（一般）

7、有条件回售：2~30~70%（一般）    

8、申购代码：754290

9、配售代码：753290  每股配售6.263元面值转债

10、当前转股价值：95.36

11、估值对标：宏微转债

12、所属板块：沪市主板

13、债券期限：2026.04.16~2032.04.15

14、转股期限：2026.10.22开始

15、初始转股价：105.3

三、公司简介

对应正股斯达半导，公司主营业务是以IGBT、SiC为主的功率半导体芯片和模块的设计研发、生产及销售。

公司产品组合覆盖IGBT、SiC MOSFET、gan HEMT、快恢复二极管等功率半导体器件以及汽车级与工业级MCU、栅极驱动IC芯片等，广泛应用于新能源、新能源汽车、工业控制与电源、白色家电、AI服务器电源、数据中心、机器人及低空/高空飞行器等领域。

主要风险点：

1、客户集中度较高的风险：报告期内，公司对前五名客户的销售金额占公司营业收入的比例分别为42.61%、36.25%、33.47%和34.41%；

2、汇率波动大风险。

四、申购建议

6年票息较低，其他条款一般，转股价值尚可，质地尚可，规模大，我会申购。

个人观点，仅供参考，不作为投资建议，不推荐包括个股在内的任何投资产品！！！