4月15日，生猪连续主力合约直线拉升，截至发稿涨3.6%，现报9500元。

猪肉股午后同步走强，天邦食品三连板，天康生物、瑞普生物、蔚蓝生物、神农集团、海大集团等涨幅居前。

畜牧养殖ETF招商（516670）同步翻红，近4个交易日，该ETF获资金连续净流入合计1.37亿元，资金逆势布局趋势明显。

消息面上，3月能繁母猪存栏量去化提速迹象已现。卓创、钢联、涌益样本点能繁母猪存栏环比分别-0.98%/-0.34%/-0.07%，2月环比增速为0.35%/0.02%/+0.39%。

根据猪好多网最新数据，全国生猪均价8.67元/公斤，继续刷新阶段新低，猪粮比3.62：1，显示行业深度亏损。

卓创资讯数据显示，生猪自繁自养模式已连续九周陷入亏损，截至4月14日头均亏损扩大至423.6元，部分区域单头亏损突破500元；外购仔猪育肥模式亏损更为严重，头均亏损超过600元。

中信建投指出，当前猪价已经低于养殖企业的现金流成本，产业进入深度亏损阶段，但是预计猪价仍将磨底一段时间。能繁母猪去化速度决定了行业产能供给收缩节奏与后续反弹力度，仔猪价格和淘汰母猪价格下行的持续性将成为重要的观察指标。生猪养殖股价历来早于猪价见底，产能去化阶段是生猪板块相对收益更好的区间。

畜牧养殖ETF招商（516670）跟踪的中证畜牧养殖指数覆盖生猪养殖产业链，前十大成份股覆盖海大集团、牧原股份、温氏股份、正邦科技、梅花生物、新希望等养殖行业龙头。根据历史表现，在供需关系驱动下，畜牧养殖板块呈现明显的周期性，整体和猪价变化相关性较强。值得关注的是，根据基金合同，畜牧养殖ETF（516670）管理费率为0.2%/年，相对同指数ETF品种更低。