现在,手握巨资的基金经理有三个选择

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掌管百亿基金的基金经理短期对股价有定价权。

作者:海榕君 

来源:海榕财富风险投研

用一句话形容今天(1月14日)的行情:去年一直吃肉的投资者,今天(1月14日)体验一下持有“三傻”的感受。

投资股票整体还是以成长股为主,尤其是应该顺应时代的大趋势 进行投资,成长股投资始终是投资的主旋律,过去2年市场也是一直在践行这个逻辑 ,其中以消费,生物医药 ,企业服务云计算,消费互联网,新能源 五个行业最为突出,过去2年 按这个逻辑进行投资的投资者都吃到肉了 。

进入2021年 ,农夫山泉,金龙鱼 ,思摩尔国际   消费“三茅” 涨幅之快之大让我惊讶,其中锂电的宁德时代也透支了3年左右的成长,这是我们所有投资者都面临的情况 。A股市场现在大约有80万亿人民币的市值,外资持仓A股大约在2万亿左右的持仓市值 ,公募基金持仓在大约4万亿左右的市值公募基金才是A股市场的真正老大,掌管百亿基金的基金经理短期对股价有定价权。

现在手握巨资的基金经理有三个选择:

  • 在港股市场买优质成长公司

    港股市场一直是全球市场的估值洼地,水往低处流是长期趋势,在A股市场优秀的成长行业 估值比较高的时候 ,资金会选择南下寻求估值低的优质资产,前期 易方达的张坤已经开始在港股市场默默建仓 锦欣生殖 ,进入2021年,国内资金加快了进度,通过 东方财富的软件可以查出 南向资金 的流动情况我昨天说了国内资金一直在建仓 腾讯控股,今天腾讯控股大涨大概率就是被 国内资金买上来的,市场发现还是40倍的腾讯真香。

    腾讯控股确实优秀,护城河不用说了,腾讯的投资也非常优秀,高瓴资本的投资也经常牵手腾讯,腾讯给流量,高瓴资本给钱,高瓴资本还给被投企业 在多方面赋能,被投企业拥有这么多优势,跑出来的概率大大增加了 ,阿里巴巴的投资就逊色非常多 。

    下面是 我朋友陈达对腾讯投资方面的总结:①京东(占股17%)②美团(占股18%)③蔚来(增发后占股11%)④贝壳(占股16%)⑤富途(30%)⑥阅文(59%)⑦腾讯还有东南亚小腾讯+小阿里 SEA(25%)⑧澳洲“花呗”AfterPay(5%),腾讯才是投资最牛的资产管理公司,有港股账户和沪港通的投资者可以多关注港股,2021年可能是港股市场的一个大年,我最近会再挖掘一些港股市场的基金。

  •  买优势行业的“龙二”公司

    金域医学是独立医学实验室最好的公司 ,一口气股价上涨了70%,市场发现龙二公司迪安诊断的市值只有金域医学的1/3,基金经理就开始建仓。 东方雨虹是国内防水行业的龙头,市场对其追求极致,估值不断上涨驱动股价上涨 ,市场发现 龙二公司科顺股份的估值还在17PE,未来3年还有40%的复合成长 ,基金经理就开始建仓。

  •  买极度低估值的公司 

    成长是主旋律,但是极度低估值的公司也可以买,例如中国移动 ,市场原来对移动都当债券来估值,前期中国移动跌的太惨了,对于长线资金尤其是险资迎来绝佳的配置价值,最近的中国中车和其他中字头都是这个思路,但是这些公司 成长性不行 ,只有估值修复价值。

我再说说持有白酒,锂电 ,光伏 三个行业 ,我对白酒的看法还是物依稀为贵,在未来A股市场有1万家公司的时候,白酒企业只有20多家,中高端的只有那几家,中高端白酒是整体估值的上移。1月14日白酒下跌主要源于“两家外资投行下调了洋河股份的评级”,洋河股份固然业绩欠佳,但是A股这么多公司,为什么这些外资投行只愿意下调 A股最优质的的行业,白酒下跌是暂时的,从大的周期看,每次下跌就是买入机会 。

对于光伏行业,我整体还是看多 ,持有光伏ETF的体验要好于个股 ,主要源于光伏企业有四大路线之争。光伏的增量空间有30倍, 光伏企业马上进入财报季预披露 ,光伏企业的四季报预期会非常漂亮,这几天股价调整一下 ,财报季后 大概率还会继续向上。

锂电相对光伏估值贵一些, 半固态电池 推出增加了 对锂电行业技术路线的质疑和分歧,由于估值贵 ,预期 锂电行业调整会比光伏行业要大一些 。另外一方面 ,全球有四大锂电公司 :松下、LG Chem、三星,宁德时代 ,宁德时代只是其中一家,而光伏行业 ,全产业链的龙头公司都在中国,锂电 这个行业技术变化可能比较快,不确定性会降低市场对锂电公司的估值 ,喜欢锂电的投资者可以关注我前期说的银华科创,折价 10%,第一重仓就是宁德时代,可攻可守。

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