$长江基建集团(hk01038)$ 

麦格理发表研究报告，指电能(00006.HK)股东放弃一个更好利用手头现金换取高增长的机会，估计长建(01038.HK)股价将继续跑赢电能，而且未来长建再以类似条款提购的可能性较低。电能以特别息派发大部份现金是最有效改善投资回报的途径。

该行指，电能主力在电力相关资产，惟长建可投资的资产种类更多，而且都是稳定且具增长潜力，如机场、码头等，故长建的投资机会较电能为多，增长亦较好。

该行又认为，未来长建再提高换股比例收购电能的机会不大，相信改善股本回报的最佳方法是增派特别息。

同时长建目前只有两个项目正在谈判阶段，相信未来长建在监管方面的问题不大。

该行对长建盈测不变，目标价维持71元，评级“跑赢大市”。（麦格理证券）