2021年“下注中国”十大核心资产与十大核心潜力资产揭晓

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一年一度,下注国运

40年来,中国融入世界经济发展,诞生了一批优秀的企业家,也诞生了一批公司治理健全、产品服务优质的优秀企业。

这些企业能够识别趋势,站在趋势面前迎潮而上,在潮头弄舞。潮流改变时,他们毅然决然投入新的趋势当中。即使在存量经济时期,这些优秀的企业,也能凭借优秀的管理、出色的产品服务和先进的技术取得先机,成为真正赢家。

所以,寻找头部的公司,与之成长,远比赌某些小公司突破阶级实现跨越式发展来得更稳,对于绝大部分的投资者,这是最简单,最有效的策略。

如何定义这些代表着国运、代表着未来的核心资产?需要满足以下几个标准:

1、代表中国,要不怎么叫下注国运呢?

毫无疑问,这些公司都必须是以国人为主导,以国内市场为主的中国企业,这样才能与国运共成长。

2、代表未来,能给人类生活带来美好;

国运的上升必然是螺旋式的,每个时点,代表着未来的企业都是不一样的。回想2007年,当年的股王可是曾经代表着中国出口经济未来的中国船舶(600150.SH)。当下,我们寻找的也必然是在这个时点,代表着中国经济,乃至代表人类和社会的发展进化方向的企业,给人类生活带来美好的企业。

3、头部资产,必须是行业龙头企业,有绝对的竞争优势;

在挑选核心资产时,入选的标的必须是各自领域的领军企业,已经在行业中建立起巨大的领先优势,且能看到明显的未来的发展方向,而且未来发展的天花板足够高,这样我们才能相信,在未来足够长的斜坡中,雪球越滚越大。

4、确定性与成长性兼具,2021年大概率能实现20%的保底升幅;

最后,就需要平衡核心资产的确定性与成长性,入选的标的必须能够大概率在2020年实现20%的保底升幅,也只有这样,才具有配置价值。

2021十大核心资产揭晓

回顾过去两年十大核心资产,分别在2019和2020实现了50.2%和70.2%的收益,远远跑赢沪深300及恒生指数,今年依旧由格隆汇核心会员在2020年12月1日票选出2021年十大核心资产,今年入选的十大核心资产分别是:

核心资产入选的思考

对于2020年,市场整体涨幅很大,整体收益与货币宽松和部分龙头企业的持续扩张。但是回头看2021,我们发现几个令人担忧的方面,一方面优秀公司的估值都高高在上,另一方面货币政策也将边际收紧,那么相对于2020偏向于进攻,2021整体可能更强调攻守的平衡,综合会员头投票,我们既纳入了例如平安,领展这种低估值的金融地产板块,还有京沪高铁这种在今年整体股价在底部的个股,也纳入了一些估值处于高位的,在今年涨幅较大的个股。相信这样的组合会让我们2021年的波动更加平滑。

具体来说,消费板块,去年是五粮液PK掉了茅台,结果五粮液也以全年109.8%的涨幅超过了茅台的56.5%(截至2020年12月24日)。2021年风水轮流转,贵州茅台PK掉了五粮液。首先在现在这个位置加入白酒,确实需要些勇气,因为它们都处在历史高位水平,不仅股价历史高位,估值也是历史高位。但是,第一,目前白酒的估值(主要指大白酒)并没有高到让人弃船而去的地步;第二,基本面上来看,白酒的行业格局基本可以一眼看到头,不会生出新的变数,确定性极高。那为什么是茅台,而不是五粮液?这主要还是综合了风险与收益一起来看的。今年从5月开始,货币政策其实已经开始边际收紧,只是到9月、10月,市场才切实感受到。从央行的暗示来看,明年可能走向全面收紧。全面收紧并不意味着完全负面,敢全面收紧也是对经济投下的信任票。在紧货币+强经济的组合下,我们需要选择确定性强,估值还OK的票,另外,考虑当前的估值多数股票并不低,在流动性收紧的背景下,我们还要偏保守。在这点上面,茅台要大大优于五粮液。另外,茅台还有两个点可以期待。一是销量,2020年茅台基本上没有量,但2021年,从基酒看,茅台的销量可能增长20%以上。二是价格,茅台自2018年提价后,已经没有提价了,现在一批价与出厂价之间巨大的差距为提价提供了充足的空间。三是即便茅台没有提价,直营比例的上升,也间接导致了提价。所以,可以来讲,茅台2021年的业绩确定性极高,并且可能含有惊喜。

其次是地产板块,这次我们入选的是领展房产基金,舍弃了传统的地产股和最近我们讨论很激烈的地产服务板块。三道红线之后,房住不炒是未来的政策主基调,因此传统地产虽然在估值上有优势,但是整体可能机会并不大。物业服务虽然业绩增速可以保证,但是随着板块内个股数量的增多,整体估值我们认为还是存在一些压力的。领展,这是一只Reits,商业模式约等于包租公,主要布局香港商业地产业务,随着2019年年中开始的负面影响,加上今年的疫情,股价从100一路下跌到了最近的60-70的范围,2020年前三季度业绩也是大幅亏损。但是明年或者最迟后年,随着疫苗的研制成功和大范围接种,全球和香港疫情将得到有效控制之后,那么明年公司业绩会迎来快速反弹,也是弹性空间和确定性都比较大的标的。

互联网板块选择的核心还是腾讯和美团,作为疫情受益股,腾讯的游戏和美团的外卖业务在今年获得了大幅增长,也保证了两者业绩的高增长,大象也可以跳舞。美团作为本地生活服务的No.1,在2020年还在不断地扩宽自己的边界。从酒旅出行,到toB后端业务,美团多点开花,打造了用户端与商家端的完整闭环。2020年美团同样为我们贡献了非常多的想象力,虽然202年股价上涨了200%,美团的边界在哪儿?很难说,直到它接管你生活的方方面面之前,它都没有触及天花板。2021年的社区团购,又将是一场大战,拼多多也大举杀入,首先围剿的就是湖南龙头兴盛优选,谁能胜出并不好说,但是参考下估值和业绩稳定性,似乎还是美团更胜一筹。

互联网板块今年我们放入的另一个核心标的是哔哩哔哩,如果你不知道最近大火大“年轻人不讲武德”是什么梗,那你大概率可能并不能理解哔哩哔哩的核心优势。哔哩哔哩以良好的社区氛围和独特的弹幕机制收获了新一代90和00后年轻人的喜爱。另外教育类,生活类视频板块的崛起预示着B站受众正在向80后,70后迅速蔓延。在月活以每年50%速度增长的同时,流量变现还处于起步阶段,随着哔哩哔哩对其商业化的摸索,未来收入有着巨大的增长潜力。

集采和医保谈判一直是医药里最让人忧心的事,医保局18年先从仿制药下手,再扩大到国采当中去,而今年冠脉支架、骨科等器械也陆续开始集采,冠脉支架开标降幅之大也吓到不少人,器械集采范围扩大也是大势所趋,药械其实都是头顶乌云,短期看,回避不确定性之下,医药投资首选服务。2021年我们入选的是泰格医药。CXO商业模式成熟,从研发成本、速度上都有更全面的竞争优势,是国内Biotech迈不过去的槛,从行业空间看,老龄化、医药创新崛起、外包率提升共同推动CXO需求端扩容,未来几年仍然是行业爆发大年,而泰格医药凭借多重优势已经做到CRO临床的龙头,目前市占率仍旧在个位数,从确定性和成长性角度上看,空间依然诱人。

金融板块,我们依旧保留了平安,这也是平安连续3年连续入选。中国平安的寿险业务改革在今年基本已经落地,明年轻装上阵;随着中国金融市场流动性边际收紧,利差扩大,有利于保险业务。此外,平安在今年9月份首次全面推出“医疗生态圈”概念,生态赋能金融的模式更加清晰。此外我们在金融板块加入了A股唯一的互联网券商,东方财富。东方财富作为互联网券商,自身就是一个流量入口,获客成本远低于传统券商,这就是其最大的竞争优势,近5年营收CARG高达47%就是其竞争力最好的证明,我们相信在2021年,这样的竞争优势依然可以持续。

经历了2020年的上涨,市场整体估值偏高,但凡基本面好一点的股票也是都在右上角。找一个基本面尚可,估值偏低,股价低位的票实在是太难了。但是我们格隆汇的用户还是找到一个,京沪高铁。在经历了疫情之下,京沪高铁今年虽然收入大幅下降,但是仍然处于盈利状态,可见公司经营还是非常稳健。明年大概率高铁出行恢复,且区位优势无可替代的黄金通道将率先受益。还有今年年底京沪高铁浮动票价机制落地,预计本线二等座、一等座和商务座票价都能对业绩实现正向贡献。同时计划推出静音车厢、计次季票、重点旅客一站式服务及商务旅客专用等系列服务,差异化产品将为票价进一步市场化奠定基础。

在先进制造领域,最终通过投票选出的是宁德时代,宁德时代是全球领先的动力电池系统提供商,伴随动力电池成本下降以及能量密度提升,消费级新能源乘用车逐步接近平价。另外从全球范围来看,欧洲碳排放法规趋严,传统车企陆续公布电动化大战略,整体海外新能源汽车市场持续高增速,宁德、LGC作为全球动力电池两大领导者,未来成长空间相当巨大。虽然宁德的估值已经偏高,但是新能源赛道的增速依然是非常确定,综合考虑了估值,增速及行业地位,入选十大金股也理所应当。

另外对于PK掉的个股,其实也是非常值得关注,很多会员也是特别看好,要不然也不会进入我们的视野,我们相信中间很多可能存在的机会并不会亚于入选者,对于这些公司,格隆汇也会持续关注。

关于个股详细的分析,点击下方标题即可查阅。

1.格隆汇2021下注中国十大核心资产:贵州茅台(600519.SH)

2.格隆汇2021下注中国十大核心资产:泰格医药(300347.SZ)

3.格隆汇2021下注中国十大核心资产:中国平安(601318.SH)

4.格隆汇2021下注中国十大核心资产:东方财富(300059.SH)

5.格隆汇2021下注中国十大核心资产:腾讯控股(0700.HK)

6.格隆汇2021下注中国十大核心资产:美团(3690.HK)

7.格隆汇2021下注中国十大核心资产:哔哩哔哩(BILI.US)

8.格隆汇2021下注中国十大核心资产:领展房产基金(00823.HK)

9.格隆汇2021下注中国十大核心资产:京沪高铁(601816.SH)

10.格隆汇2021下注中国十大核心资产:宁德时代(300750.SH)

于此同时,在十大核心资产之外,我们核心会员也票选了“十大核心潜力资产”。

关于潜力资产,这些公司可能并不是行业龙头,或者说行业龙头位置也不十分稳固,但是公司具有相当的实力和希望冲击或重新确立行业龙头地位,并且未来12-18个月市值具有相当潜在增长空间的优质中国公司,兼具弹性和行业地位提升的可能性,在此同样分享,以飨会员朋友。

格隆博士将在12.31日举办跨年演讲,题为“与中国共进退:家国何处?投资何方?”,在2021年新年钟声敲响之际,向全球用户发布格隆汇2021“下注中国”十大核心资产&十大核心潜力资产,敬请期待。

格隆汇声明:文中观点均来自原作者,不代表格隆汇观点及立场。特别提醒,投资决策需建立在独立思考之上,本文内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。

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