2026年4月8日，美伊宣布停火。这一消息一度让全球能源市场紧绷的神经得到短暂松弛，布伦特原油价格应声下挫超过14%，跌破每桶100美元关口。

然而，市场的乐观情绪并未持续太久。停火数小时后，霍尔木兹海峡的实际通行数据给出了一个截然不同的答案。

据标普全球市场财智公司统计，8日当天仅有4艘船只获准通过霍尔木兹海峡，而在冲突爆发前，这一数字超过100艘。

伊朗方面向调解方明确表示，将把每日通行数量限制在约12艘，并警告附近船只必须获得伊朗许可方可通行。

船舶追踪平台MarineTraffic的数据显示，波斯湾内滞留的船只已超过1000艘，其中包括超过425艘油轮和近20艘液化天然气运输船。即便在正常通航情况下，仅消化这些滞留船只就需耗时两周以上。

与此同时，伊朗港口和海事组织公布了霍尔木兹海峡水域的安全航路图，告知往来船只遵守航运安全原则、避免触雷。

该组织在声明中指出，自2月28日至4月8日，霍尔木兹海峡主要航道内可能存在各类反舰水雷，要求船只按伊朗方面公布的安全路线航行，直至另行通知。

有船员向媒体透露，伊朗伊斯兰革命卫队海军正通过无线电向停泊在附近的船只发出警告：未经许可擅自通过将面临被摧毁的风险。

部分船东和经纪商透露，近几周已有托运方支付了超过百万美元的通行费，但停火后伊朗是否继续征收这笔费用尚不明朗。

上述信息构成了一个清晰的图景：停火协议并未转化为海峡的实际开放。伊朗方面的表态与美国的官方表述之间存在着显著落差。

美国国防部长赫格塞思8日上午在五角大楼记者会上宣布，伊朗正在放行船只，宣称美国取得了“决定性的军事胜利”，并表示“已达成和声明的是：海峡是开放的”。

然而，从船员分享的无线电录音到滞留船只的数据，再到伊朗公布的限流安排，现实情况与华盛顿的表述之间存在明显差距。

伊朗外交部长阿拉格齐的声明也仅表示，在未来两周内通过与伊朗武装部队协调并充分考虑技术限制，方可实现安全通行，并未给出无条件开放的承诺。

伊朗方面暂停油轮通行的理由是，以色列对黎巴嫩真主党的持续袭击违反了停火协议。这一事态充分暴露了停火协议的脆弱性——它不仅仅是美伊之间的安排，还牵扯着更广泛的中东地缘格局。任何一方的行动都可能使协议迅速瓦解，而这也正是全球能源市场面临的核心风险所在。

从全球能源供给的角度看，霍尔木兹海峡的持续封锁已经对供应链造成了实质性冲击。该海峡承载着全球约20%的石油和天然气过境量。

自2月28日美以对伊朗发动军事打击、伊朗次日宣布封锁海峡以来，全球能源价格已大幅攀升，纽约原油期货价格从每桶70美元下方飙升至4月初的每桶110美元以上。

渣打银行在其最新报告中指出，为期两周的停火协议对能源供应的帮助可能有限，安全担忧、高企的保险费率以及运营限制，意味着通过霍尔木兹海峡的额外能源运输可能不会太多。

即便停火协议能够得到落实，全球能源基础设施的修复也将是一项漫长工程。从伊朗到阿联酋，至少9个国家的数十座炼油厂、储油设施和油气田在此次冲突中遭到袭击。

挪威分析机构雷斯塔德能源公司估计，该地区能源基础设施的修复成本超过250亿美元。卡塔尔拉斯拉凡液化天然气工厂约17%的产能瘫痪，全面恢复可能需要到2030年左右，修复费用约为100亿美元。这些数字意味着，即便海峡重新开放，全球能源供应的完全恢复也不可能在短期内实现。

面对这一局面，美国正试图将维持海峡通航的责任迅速转嫁到盟友身上。据北约高级官员透露，美国已在白宫、五角大楼及国务院多个层面向欧洲盟友施压，要求相关国家在数日内提交确保海峡通航的具体方案。

一个由英国牵头、涵盖超过40个国家的联盟——包括多个欧洲国家、日本和加拿大——已承诺在战事结束后协助重开海峡，约十余位欧洲领导人也就此发表了联合声明。

但美方要求的时间表是否现实，目前仍存疑问。停火协议本身尚处脆弱状态，以伊之间的攻击仍在持续，联盟成员国是否认为在数日内拿出具体方案可行，尚无明确表态。

更大的裂痕出现在美国与北约盟友之间。部分北约成员国拒绝让美国使用其军事基地对伊朗实施打击，也拒绝响应特朗普在战事期间协助重开海峡的呼吁。

在与北约秘书长吕特会面后，特朗普在社交媒体上发帖称：“我们需要北约的时候，北约不在，将来我们再需要的时候，北约也不会在。”

他此前已将北约成员国称为“懦夫”，并将该联盟斥为“纸老虎”。据媒体报道，特朗普正在考虑彻底退出北约，并计划从那些被认为对伊朗作战行动没有帮助的北约成员国中撤出美军，部署到对美国军事行动更为支持的国家。

白宫新闻秘书莱维特8日在记者会上证实，特朗普认为北约在伊朗军事行动期间“没能通过考验”，并将在与吕特的会谈中讨论退出北约一事。

吕特此次访华盛顿被外界视为一场“急救式访问”，意在安抚美国、修复裂痕并维持北约体面。英国《金融时报》指出，对于吕特此行能否完成使命，欧洲各国普遍持怀疑态度。

一名欧盟高级官员表示：“欧洲人支持美国的意愿已经降至零以下。”法国总统马克龙则直言，欧洲不愿向伊朗派遣军队，部分原因正是特朗普对联盟的敌意，称其言论正在“掏空北约”。

与此同时，美国国务卿鲁比奥及美国驻北约大使惠特克均表示，成员国必须采取更多行动以证明其对美国的价值，暗示华盛顿将重新审视与北约的关系。

这一系列信号表明，美国与其传统盟友之间的信任基础正在被严重侵蚀。对于全球市场而言，这构成了第二重不确定性——即便美伊之间达成某种安排，即便霍尔木兹海峡最终重开，美国与其盟友在危机管理和军事协作方面的能力裂痕，也将持续影响全球供应链的稳定性。

美国副总统万斯已定于本周六率团前往伊斯兰堡，与伊朗举行直接会谈。两周的停火窗口已经开启，但谈判桌上的分歧与战线上的裂痕，可能远比市场预期的更为深重。

停火不等于通关。通关不等于恢复。而恢复，更不意味着信任的重建。对于全球能源市场而言，真正的考验或许才刚刚开始。

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