反复TACO之下，半导体设备方向显韧性！4月9日早盘，半导体设备ETF招商（561980）低开高走、截至发文一路拉升涨近1.5%；中微公司、北方华创、拓荆科技涨超2%，寒武纪大涨3.78%，华海清科、中科飞测分别涨3.86%、4.04%，中船特气涨超8%。

据悉，该ETF跟踪中证半导，是目前A股少有的100%覆盖设备、材料、设计、制造四大芯片核心产业链的指数，前十大集中度75%在同类半导体主题指数中位居第一，“国家大基金”含量约61%。该指数2020年、2025年至今累计涨幅均领先科创芯片、半导体材料设备等主流指数，高弹性特征突出。

消息面上，长鑫存储计划推进HBM布局，目标做到12层量产，并启动新一批设备采购，进一步加强国产半导体设备订单确定性。

叠加中东局势反复，目前市场正迅速向半导体设备业绩确定性兑现的基本面主线回归。中证半导目前已披露2025年业绩的前十大均实现净利同比高增。

下游存储涨价方面，三星电子一季度已将DRAM均价翻倍，二季度再度上调30%，业绩实现近8倍高增；英飞凌、德州仪器、晶合集成等国内外头部厂商密集调价。芯片涨价效应正从存储向全产业链加速传导，高景气设备、材料等国产化率提升环节有望率先受益。

根据光明网报道，市场研究机构IDC最新的研究表示，在2025年的中国云端AI加速器市场，中国本土的GPU和AI芯片厂商占据了近41%的市场份额，曾经在中国市场占据主导地位的英伟达的份额几乎腰斩。

交银国际认为，在全球集成电路产品供应普遍紧缺的条件下，半导体设备上行周期或持续至少到2027年。爱建证券也指出，AI算力需求持续释放，晶圆厂扩产周期延续，半导体设备行业景气度稳步上行，国产替代红利有望持续兑现。

在AI算力需求爆发背景下，全球半导体设备市场规模持续创新高。根据东吴证券，中国大陆晶圆产能全球占比仍低于销售占比，逻辑与存储龙头资本开支维持高位，叠加两大存储厂商上市融资在即，扩产动能具备持续性，支撑前道设备景气度中长期上行。在政策支持与大基金三期落地背景下，国内晶圆厂扩产将更加倾向国产设备采购。

据该机构测算，半导体设备整体国产化率已由2017年的13%提升至2024年的20%，预计2025年达22%，仍具备广阔提升空间。

半导体设备ETF招商（561980）跟踪中证半导，前十大权重股覆盖中微公司、北方华创、中芯国际、寒武纪、海光信息、南大光电等产业链龙头，高龙头含量周期传导性更强，有望充分受益于存储大周期、晶圆厂扩产与国产替代浪潮。