地缘风险持续发酵，推动国际油价快速走高。

截至4月7日午盘，WTI原油期货价格报116美元/桶，单日涨幅超3%，布伦特原油同步走高，双双重回2025年下半年以来高位。

二级市场方面，油气股走强，广汇能源涨超7%，和顺石油、中远海能、水发燃气、厚普股份、上海石化等跟涨。石油ETF招商（159197）涨1.19%。

据外媒报道，调解方对伊朗在特朗普设定的最后期限前“屈服”并重新开放霍尔木兹海峡感到悲观，美伊达成停火协议“希望渐灭”。

国金证券分析认为，因市场预期战争降温落空，且特朗普威胁对伊朗打击力度进一步升级。结合美国继续往中东派遣军事力量行动看，该机构预期4月美伊冲突可能进一步升级，原油价格高波动状态持续的同时，预期价格进一步上行可能性较大。

从长周期表现来看，中信建投指出，康波萧条期往往伴随经济增速下行与地缘博弈加剧。在此阶段，油、气、煤作为不可替代的战略性实物资产，其价格不仅具备抗通胀韧性，更能在滞胀环境下表现出明显优于一般金融资产的宽幅震荡或中枢上移特征。能源公司的投资逻辑转化为具备“自由现金流+高股息+持续回购”的红利资产。

石油ETF招商（159197）主要布局A股油气全产业链龙头，前十大成分股涵盖中国石油（权重13.07%）、中国海油（12.67%）、中国石化（11.41%）三大油气巨头，合计占比近40%，同时覆盖杰瑞股份、招商轮船、中远海能等油气装备与航运龙头企业。

从指数历史表现看，截至4月3日，国证石油天然气指数近3年累计涨幅达47%，相对同期沪深300指数（9.62%）超额明显；指数股息率3.26%，兼具高股息与产业链均衡配置的特点。