一、行情回顾

市场全天震荡调整，三大指数集体下跌；医药、光通信板块反复活跃，津药药业5连板，北大医药、益佰制药、合富中国等涨停；中利集团、汇源通信、华脉科技集体上板；油气、电力板块轮动反弹，博汇股份、和顺石油、贝肯能源、中油工程等涨停；新中港、通达股份双双2连板板，新能泰山反包板；下跌方面，贵金属板块下挫，晓程科技跌超7%；算力租赁概念调整，利通电子跌超8%。个股跌多涨少，沪深京三市超4400股飘绿。

二、当日热点

1、医药

医药板块继续反复活跃，津药药业一字板，北大医药、益佰制药合富中国等集体上板。

消息面上，截至2026年3月21日，中国创新药企对外授权（BD）总包金额已达571亿美元，相当于2025年全年的41%，数据远超市场预期。

另外，作为全球肿瘤学领域的权威会议，第117届美国癌症研究协会年会（AACR Annual Meeting）将于4月17日至22日在圣地亚哥举行。

中银证券认为，创新药板块当前具备宏观资金面与产业基本面的双重支撑：一方面，美债收益率与A股创新药行情呈现显著的负相关关系，美债收益率拐点往往亦是创新药行情的拐点。若美以伊冲突缓和，海外回归降息周期，美债收益率进入下行拐点，或将吸引全球配置资金流向以医药为代表的新兴市场核心资产。

另一方面，创新药出海持续放量，基本面韧性强劲。在经历2025年9月以来的充分调整后，当前板块估值已回落至历史中位偏低水平。在2026年科技、周期行情预期分化、资金高低切换的背景下，前期调整充分且业绩确定性强的创新药板块有望成为资金再平衡的重点配置方向。

2、光通信

光通信、光纤板块也是内部反复活跃，中利集团、汇源通信、华脉科技集体上板，三旺通信、长盈通、光莆股份集体大涨。

国盛证券看来，光纤光缆价格变化系需求结构发生变化后的“供需敞口型”涨价。伴随无人机需求及AIDC光纤需求起量，高规格光纤产能紧缺，在供不应求的背景下，客户对价格不敏感，催生本轮陡峭的涨价曲线。

开源证券也认为，“AIDC建设、DCI互联、无人机需求”形成光纤需求的三重共振，从供给来看，光棒具备扩产周期长、扩产难度大等特点，导致供不应求态势或持续，光纤价格或持续提升。

3、电力

电力股今日反弹，新中港、通达股份双双2连板板，乐山电力、新能泰山反包板。

据新华社报道，总理在四川调研时强调，着力推进新型电网建设，加快能源结构调整优化，为经济社会高质量发展提供有力支撑。

东吴证券指出，按中国数据中心用电量2019—2024年均增长率15%测算，叠加政策要求绿电比率达到80%，2026年算电协同规模估计约有110太瓦时，市场空间广阔。

国投证券认为，算电协同的核心价值在于构建"绿电-算力-Token-海外变现"的价值闭环，电力成本优势直接体现在百万Token输出成本上——中国模型每百万Token输入仅需0.5—1.5美元，而美国模型高达2.5—10美元，差距达5倍以上。这一"电力不出境、算力价值跨境"的新型数字贸易形态，正成为中国AI参与全球竞争的核心壁垒。站在投资角度，算电协同为进攻属性强的AI科技板块补充了防御避险价值，同时为一贯稳健的能源产业引入了AI算力这一爆发式增长的新下游，呈现攻守兼备的投资特征。

4、油服

油服板块轮动大涨，博汇股份20cm封板，和顺石油、贝肯能源、蓝焰控股、中油工程等悉数封板。

消息面上，特朗普今日全国演讲中称，未来两到三周将对伊朗开展极其严厉的打击。

东方证券认为，26年3月以来由于地缘局势问题，原油价格大幅上涨。虽然难以判断中东局势的变化，但即使冲突很快结束，冲突对于中东地区的原油生产与石化装置都已造成破坏。后续全球范围内的石油开采、库存物流、生产加工等各环节都需要不短的时间来恢复正常水平。因此2026年油价中枢显著提升已基本成为定局。同时，地缘冲突将进一步加强全球能源自主的亿元，从而提升海上油气资源的资本投入预期。

5、猪肉

猪肉板块今日异动，巨星农牧涨停，大禹生物、华统股份、天康生物等一度冲高。

国信证券表示，据农业部监测，2025年12月末全国能繁存栏已降至3961万头，季度环比减少1.83%，达正常保有量（3900万头）的101.6%，生猪产能综合调控稳步推进。官方产能调控将加速头部企业现金流快速好转，并有望转型为红利标的，在全行业产能收缩的背景下，龙头的成本优势有望明显提高，强者恒强。

除上述热点外，还有锂电、福建自贸区等板块异动。