随着上市公司年报披露进入尾声，公募基金行业的“钱袋子”也相继曝光。据不完全统计，截至3月30日，已有至少43家基金公司（含券商资管）披露了2025年经营数据。

在净利润突破10亿元的“第一梯队”中，易方达基金以38.06亿元的净利润继续稳坐头把交椅。尽管受ETF降费等因素影响，其净利润同比微降2.42%，但营收仍保持增长，行业霸主地位依然稳固。

最大的看点来自第二名，工银瑞信基金2025年实现净利润30.07亿元，同比大增42.51%，一举反超南方基金和华夏基金，升至行业第二。这一成绩得益于其养老金业务和被动权益产品的强劲发力，管理资产总规模已达2.37万亿元。

紧随其后的是广发基金，以27.53亿元的净利润位居第三，同比增长37.70%，重新杀回“20亿俱乐部”。此外，南方基金、华夏基金、富国基金净利润均超过22亿元，且增幅均超10%。

值得注意的是，头部阵营中招商基金和汇添富基金净利润分别同比下滑12.84%和8.14%，显示出在激烈的存量竞争中，即便是头部机构也面临着不小的经营压力。

在1亿元至10亿元的“腰部梯队”中，18家公司的业绩表现呈现出明显的两极分化。9家公司实现了营收与净利双升，其中中泰证券资管表现最为抢眼，净利润同比大增201.79%，从“千万级”跃升至“亿元级”，成为该梯队中增幅最大的黑马。

然而，也有老牌公司陷入困境。交银施罗德基金净利润已连续四年下滑，2025年降幅达12.97%；华泰柏瑞基金受ETF降费影响，净利润同比骤降37.69%，成为头部及腰部公募中盈利降幅最大的机构之一。

在净利润低于1亿元的“尾部梯队”中，生存压力更为严峻。14家公司中，红塔红土基金和兴证资管实现了从“百万级”到“千万级”的跨越，中邮基金也成功扭亏为盈。

但与此同时，东兴基金净利润暴跌77.48%，南华基金和先锋基金则分别亏损1730万元和2704万元，中小公募的生存困境日益凸显。